Co je nucený prodej (nucené likvidace)?
Nucený prodej nebo nucená likvidace obvykle zahrnuje nedobrovolný prodej aktiv nebo cenných papírů za účelem vytvoření likvidity v případě nekontrolovatelné nebo nepředvídatelné situace. Nucený prodej se obvykle provádí v reakci na hospodářskou událost, změnu osobního života, regulaci společnosti nebo právní řád.
Klíč s sebou
- Nucený prodej (nucená likvidace) se může vztahovat na řadu situací, kdy je třeba prodat aktiva jednotlivce. Ve světě investování, je-li vydána výzva k marži a investor není schopen dosáhnout své investice na minimální požadavky, makléř má právo odprodat pozice. V osobním financování může být majetek jednotlivce zlikvidován z mnoha důvodů, včetně: bankrotu, rozvodu nebo smrti.
Nucený prodej: Můj oblíbený termín
Jak funguje nucené prodeje (nucené likvidace)
Vynucený prodej v rámci maržového účtu
V oblasti investic do cenných papírů může k nucenému prodeji dojít na maržovém účtu investora, pokud investor po vydání výzvy k marži nepřevede svůj účet nad minimální požadavky. K nucené likvidaci obvykle dochází poté, co makléř vydal varování ohledně stavu pod-marže účtu. Pokud se majitel účtu rozhodne nesplnit maržové požadavky, má broker právo odprodat stávající pozice.
Následující dva příklady slouží jako ilustrace nuceného prodeje na maržovém účtu:
- Pokud Broker XYZ změní svůj požadavek na minimální marži z 1 000 $ na 2 000 $, Marginův maržový účet s hodnotou akcií 1 500 $ nyní klesne pod nový požadavek. Makléř XYZ by vyzval Marii, aby vložila dodatečné prostředky nebo prodala některé z jejích otevřených pozic, aby zvýšila hodnotu svého účtu na požadovanou částku. Pokud Mary neodpoví na výzvu k marži, má Makléř XYZ právo prodat 500 USD za své současné investice. Čistá hodnota maržového účtu Mary je 1 500 $, což je nad minimálním požadavkem jejího makléře na 1 000 USD. Pokud by její cenné papíry byly špatně výkonné a její čistá hodnota klesla na 800 USD, její makléř by vydal výzvu k marži. Pokud Mary neodpoví na výzvu k marži tím, že uvede svůj delikventní účet do dobrého stavu, makléř by musel své akcie prodat, aby se snížilo pákové riziko.
Nucená likvidace osobního majetku
Když zemře člen rodiny, může dojít k nucenému prodeji osobního majetku; majetek může být nucen prodat majetek a majetek zesnulého, aby splatil dluhy. V rozvodovém řízení se majetek často prodává a výnosy se dělí mezi obě strany.
Věřitelé mohou z moci soudního exekučního titulu obvykle vynutit prodej majetku dlužníka formou dražby. Hodnota nucené likvidace (FLV) nebo hodnota nuceného prodeje (FSV) jsou výnosy získané z prodeje těchto aktiv v nouzi, které se používají k úhradě dluhu.
Nucený nákup vs. nucený prodej
Opakem nuceného prodeje na maržovém účtu je nucený buy-in. K tomu dochází na účtu krátkého prodávajícího, když si je původně půjčí akcie, nebo když si makléř již nemůže půjčit akcie na zkrácenou pozici. Při spuštění nuceného nákupu jsou akcie odkoupeny zpět, aby se uzavřela krátká pozice. Majiteli účtu nemusí být před konáním akce oznámeno.
Příklad skutečného světa nuceného prodeje
V případě krize mohou být manažeři portfolia nuceni prodat některá aktiva, aby zmírnili své ztráty. Například někteří správci zajišťovacích fondů, kteří investovali stovky milionů do společnosti Valeant Pharmaceuticals, byli nuceni opustit své dlouhé pozice ve společnosti Valeant, když hodnota akcií v roce 2016 klesla na hodnotu a vyvolala splacení investory.
