Co je riziko mezery?
Riziko mezery je riziko, že cena akcií dramaticky poklesne z jednoho obchodu na další. Mezera nastává, když se cena cenného papíru mění z jedné úrovně na druhou (nahoru nebo dolů) bez jakéhokoli obchodování mezi nimi. K takovýmto pohybům obvykle dochází, když existují nepříznivé zprávy o společnosti, které mohou způsobit, že cena akcií výrazně poklesne ze závěrečné ceny z předchozího dne.
Klíč s sebou
- Riziko mezery je riziko, že cena akcií dramaticky poklesne z jednoho obchodu na další. Mezera nastává, když se cena cenného papíru mění z jedné úrovně na druhou bez jakéhokoli obchodování mezi nimi, často v důsledku zpráv nebo událostí, ke kterým dochází při uzavření trhů..Gapové riziko lze zmírnit uzavřením pozic na konci obchodního dne, prováděním příkazů stop-loss na obchodních platformách po prodeji nebo použitím zajištění.
Pochopení rizika mezery
Mezera je diskontinuita ceny cenného papíru, která se často vyvíjí, když jsou trhy uzavřeny. K mezerám může dojít, když dojde k nějaké zprávě nebo události po pravidelných hodinách obchodování na trhu a výsledkem je, že otevírací cena je výrazně vyšší nebo nižší než závěrečná cena z předchozího dne.
Riziko mezery je šance, že se takovou mezerou dostane. Riziko mezery je tradičně spojeno s akciemi, protože akciový trh se uzavírá přes noc a novinky nelze v těchto hodinách zohlednit. Riziko mezery se zvyšuje, čím déle jsou trhy uzavřeny.
Investoři, kteří zastávají pozice během víkendu, a zejména dlouhé víkendy o dovolené, by měli být obzvláště opatrní. Riziko mezery je na devizovém trhu sníženo, protože se obchoduje 24 hodin denně, často sedm dní v týdnu.
Příklad rizika mezery
Předpokládejme, že cena akcie končí na 50 USD. Otevírá se následující obchodní den za 40 USD, i když mezi těmito dvěma transakcemi nedošlo k žádným intervenujícím obchodům.
Mezery mohou také nastat vzhůru. Představte si, že jste v akci XYZ krátkým prodejcem. Den uzavírá na 50 USD. Kvůli pozitivnímu překvapení z výnosu se akcie otevřou následující den na 55 USD.
Řízení rizik mezery
Obchodníci Swing mohou minimalizovat své riziko mezery tím, že nebudou obchodovat nebo uzavírat otevřené pozice dříve, než společnost ohlásí své příjmy. Například, pokud obchodník drží otevřenou, dlouhou pozici v Alcoa Corporation (AA) den předtím, než společnost ohlásí své příjmy za první čtvrtletí, tento obchodník by prodal své podíly před uzavřením, aby se předešlo riziku mezery. Výdělová sezóna pro americké akcie obvykle začíná jeden nebo dva týdny po posledním měsíci každého čtvrtletí. Investoři mohou sledovat nadcházející oznámení o výnosech prostřednictvím webu, jako je Yahoo Finance.
Investoři musí mít na zřeteli riziko mezery při určování velikosti své pozice u obchodů, které drží déle než jeden den. I když obchodník stanoví velikost své pozice riskováním určitého procenta svého obchodního kapitálu pro každý obchod, rozdíl v ceně může vést k významně větší ztrátě. V zájmu boje proti tomu by investoři mohli poloviční velikost své pozice před očekávanou volatilitou. Například, pokud má obchodník v úmyslu držet swingový obchod během týdne, Federální rezervní systém učiní rozhodnutí o úrokové sazbě, mohl by snížit riziko na obchod z 2% na 1% svého obchodního kapitálu.
Investoři mohou také kompenzovat riziko mezery pomocí vyšších poměrů rizika a odměny. Například investor používá poměr rizika a odměny 5: 1. Pokud se toto riziko zdvojnásobí v důsledku mezery, poměr se stane 2, 5: 1, což poskytuje pozitivní očekávání, pokud má obchodní strategie míru vítězství vyšší než 29%.
Investoři mohou používat různé zajišťovací techniky k řízení rizika mezer. Investoři mohou nakupovat prodejní opce, inverzní burzovní fondy (ETF) nebo krátce prodávat vysoce korelovaný cenný papír (pokud mají dlouhou pozici), aby se zajistili proti jakémukoli riziku mezery. Například, pokud investor koupil 1 000 akcií společnosti Bank of America Corp. (BAC), mohl by se zajistit proti jakémukoli riziku mezery také tím, že koupí 100 jednotek Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF.
