Investoři nadále hledají zdroje výnosů nad rámec státních dluhopisů, což je trend, který přináší příliv do fondů obchodovaných na burze s pevným výnosem (ETF) a sleduje dluh, který je o něco více vzrušující než americké státní pokladny. To pravděpodobně vysvětluje, proč investoři v letošním roce přidali do aktiv iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) 3, 45 miliardy USD do nových aktiv, což z LQD učinilo nejproduktivnějšího sběrače aktiv mezi ETF s dluhopisy kótovanými v USA. Pouze šest ETF přidalo v letošním roce více nových aktiv než LQD.
LQD, který drží téměř 1 750 podnikových dluhopisů investičního stupně, má 30denní výnos SEC 3, 44 procenta. To je výrazně nad tím, co investoři najdou na 10letých státních pokladnicích, a dost vysoko, aby konzervativní investoři nemuseli podstoupit úvěrové riziko nezdravými dluhopisy. Ve skutečnosti někteří pozorovatelé trhu v současnosti upřednostňují americké investiční společnosti před dluhem s vysokým výnosem.
"V americkém úvěru vidíme příležitosti. Úvěr však není všeobecně levný, proto se zaměřujeme na kvalitnější podniky ve světě přísných úvěrových rozpětí, " uvedl v nedávné poznámce BlackRock, Inc. (BLK). "Upřednostňujeme americký úvěr na investiční úrovni a kvalitnější postoj ve vysokém výnosu. Firemní dluh investičního stupně nabízí vyšší výnosy než dlouhodobé státní pokladny při méně než polovině volatility, naše analýza ukazuje."
Více než 84, 5 procenta podílů LQD má rating A nebo BBB, takže kvalita úvěru obvykle není u tohoto ETF problémem. Efektivní trvání LQD téměř 8, 3 roku je podél střední části výnosové křivky, nejedná se však o krátkodobý produkt nebo produkt s nízkou dobou trvání.
Investoři, kteří hledají nápad ETF s kratší dobou trvání pro podnikové dluhopisy investičního stupně, mohou zvážit podnikový dluhopis iFarby 0-5 let ETF (SLQD). Jak již název napovídá, SLQD drží pouze dluhopisy (téměř 1 000) se splatností do 5 let. Téměř 81 procent podniků SLQD má rating A nebo BBB. Pro skromné trvání SLQD pouhých 2, 36 let budou investoři vystaveni nižšímu výnosu o něco více než 2 procenta. Investiční třídy podnikových dluhopisů ETF obvykle nejsou volatilní nástroje, ale investoři, kteří chtějí volatilitu sukně, budou mít směrodatnou odchylku SLQD jen 1, 25 procenta, což je čtvrtina srovnatelné metriky LQD.
Zdá se, že LQD nebo SLQD jsou životaschopnými krátkodobými alternativami k ekvivalentům s vysokým výnosem. „Začátkem roku 2016 se americké rozpětí vysokých výnosů patřilo mezi nejširší versus investiční stupeň od finanční krize, “ řekl BlackRock. "O rok později se tento poměr vrátil téměř po krizových minimách." Dluh na investiční úrovni považujeme za atraktivní při kompromisu mezi výnosem a rizikem. ““
