Americké finanční trhy vstoupily do psích dnů v srpnu a do druhého nejlehčího objemového období roku, takže velké pohyby byly méně pravděpodobné, dokud se obchodníci a správci fondů nevrátili do svých kanceláří po Labor Labor Day. Výsledkem by bylo, že by se mohly začít uplatňovat hlavní měřítka, přičemž úzké rozsahy omezovaly ziskové příležitosti pro kupující a prodávající. Nejlepší je užít si dýchání, dokud to trvá, protože čtvrtý kvartál by se mohl shodovat s loňskou nestabilitou střeva.
Všechno to bylo sladké a lehké, protože součást Dow Walmart Inc. (WMT) minulý týden zmírnila úzkost z obchodní války a zveřejnila zdravá čísla napříč deskou. Target Corporation (TGT) ho následovala ve středu ráno a po navýšení výdělku na rok 2020 (EPS) dosáhla rekordního maxima téměř 100 USD. Maloobchodníci se však zdráhali odhadnout dopad cel na smíšené zprávy z Bílého domu a přetrvávající naděje na obchodní dohodu.
Předpokládá se také, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby a poskytne další pobídku pro americkou ekonomiku, ale ani předseda Powell, ani prezident Trump neví, zda tyto akce udržují dno pod ekonomickou expanzí. V reakci na tuto pochybnost se letní obchodní dav stal velmi citlivým na maloobchodní tržby a doufal, že silné spotřebitelské výdaje pokračují i poté, co další kolo tarifů v obchodech zasáhlo v září.
Vzhledem k nadcházejícím katalyzátorům bude obtížné se orientovat na trhu září a čtvrtého čtvrtletí pohledem do zpětného zrcátka. Jinými slovy, silné výdělky a hospodářské zprávy osvětlují minulý výkon, který nemusí odrážet tržní podmínky do konce roku. A zlověstně se dluhopisový trh podíval na budoucnost a vidí cihlovou zeď mrtvá dopředu, přičemž zastává názor, že nyní je v rozporu s uspokojením akciového trhu na konci srpna.
Týdenní graf VIX (2015 - 2019)
TradingView.Com
Index volatility CBOE (VIX) zaznamenal za poslední čtyři roky dva hlavní vrcholy, počínaje nárůstem více než 50 během přehrání bleskové havárie v srpnu 2015. Pozorovatelé trhu doufají a modlí se, aby se tento typ události už neopakoval, ale neexistují žádné záruky. Mnoho lidí již zapomnělo na druhý vrchol nad 50 v únoru 2018, kdy se akciový trh prudce snížil poté, co prezident vypálil první výstřel v obchodní válce.
Pád do prosince 2018 se nepodařilo vyrovnat volatilitě události v prvním čtvrtletí, krátce se zvedl do horních 30 let, než se otočil ocasem, a klesl zpět k víceleté podpoře u mladistvých v prvním čtvrtletí roku 2019. Od té doby došlo ke dvěma výkyvům prodejního tlaku v té době zveřejnili ve 20 letech nižší maxima, než rozdrtili kupující prchlivosti a vrátili spokojenost pásku s tickerem.
Nyní se podívejme na složitý vzor vyřezávaný týdenním stochastickým oscilátorem, protože v březnu 2019 přešel do nákupního cyklu (stínovaná oblast). Tři vzestupné impulsy nedosáhly překoupené úrovně nebo červené čáry, která od dubna 2017 znamenala zlom ve čtyřech událostech volatility. Tato navíjecí aktivita naznačuje, že finanční trhy budou vystaveny konečnému a dramatičtějšímu šoku v „býčím“ cyklu které začalo před pěti měsíci.
Algoritmy a jejich mistři se živí objemem a volatilitou, aby vytvořili tržní zisky, takže existuje malá motivace generovat velká maxima nebo minima během jednoho z nejlehčích objemových období v roce. Také vědí, že v září byly zaznamenány nejhorší výnosy za měsíc od roku 1950, s 31 lety, 38 lety dolů a průměrným výnosem -0, 62%. Výsledkem je, že jim dává dokonalý smysl, aby si udělali pauzu a umožnili implementaci cel a čínskou odvetu, aby se míč dostal z kopce dolů.
Sečteno a podtrženo
Americké akciové trhy se po počátečním poklesu měsíce zastavily ve světlých objemových podmínkách a připravily půdu pro volatilní cenovou akci ve čtvrtém čtvrtletí, která by mohla soupeřit s intenzitou roku 2018.
