Goldman Sachs Group Inc. (GS) zahajuje širokou strategii, jejímž cílem je zvýšit svůj podíl na trhu ETF ve výši 4 bilionů dolarů, jak uvádí Bloomberg. V naději, že předběhne JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman vyzkouší stejnou strategii jako jeho kolega z Wall Street. Finanční gigant podal návrh na zavedení řady ultra-low-cost, široce založené indexové produkty, které mají začít obchodovat již příští týden, podle regulačních záznamů. Strategie pravděpodobně převezme podnikání od lídrů na trhu BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp. (STT), Vanguard Group a dalších průmyslových hráčů ETF.
Velké banky zaměstnávají strategii „BYOA“
Goldman, který již má 18 ETF, včetně vysoce úspěšného investování faktorů ActiveBeta US Large Cap Equity Fund (GSLC), kopíruje kontroverzní strategii JPMorgan „přineste si vlastní aktiva“, ve které vytváří ETF podobné těm nejpopulárnějším na trhu, a přesouvá miliardy dolarů v aktivech od svých stávajících bohatých klientů od těch, svých vlastních ETF.
Společnost Goldman se na trh poprvé dostala před čtyřmi lety, kdy uvedla na trh svůj vlastní levný ETF. Začátkem letošního roku oznámila skupina pro správu finančních aktiv ve finanční správě plány na koupi Standard & Poor's Investment Advisory Service (SPIAS), modelového portfolia, které drží ETF a podílové fondy, které se staly mezi finančními poradci populárnějšími.
"Jak pokračujeme v růstu a budování našeho podnikání v oblasti ETF, spolu s našimi nedávnými akvizicemi, je pro nás v některých oblastech smysluplné mít stavební kameny, které podporují tato portfolia, " řekl Steve Sachs, vedoucí kapitálových trhů pro ETF na Goldman.
Pomocí metody „přineste si vlastní aktiva“ dokázala společnost JPMorgan za pouhých 14 měsíců ztrojnásobit své aktivity v oblasti ETF na 30 miliard dolarů aktiv.
JPM's Push to ETFs
JPMorgan učinil svůj první velký úvod na trhu ETF v červnu 2018, kdy spustil svou sadu ETF s názvem BetaBuilders, které sledují široké standardy rozvinutého trhu za nízký poplatek. Od té doby se prosadil na trhu ETF s pevným výnosem a stal se předčasným tahounem na evropském trhu, kde má na Bloomberg aktiva 2, 8 miliardy dolarů.
"JPMorgan to viděl jako chytrý krok před kýmkoli, " řekl analytik Bloomberg Intelligence Eric Balchunas. "Viděli jsme, jak těžké je získat nějaký majetek." Ale přinesení vlastních aktiv vás dostane mojo a mojo dostane lidi do dveří a investory do telefonu. “
Mnoho z nich kritizuje způsob, jakým JPMorgan a nyní Goldman získávají větší podíl na trhu ETF tím, že nasměrují bohaté klienty na své vlastní produkty. Vedoucí distribuce ETF společnosti JPMorgan Jillian DelSignore v reakci na to říká: „V našich produktech máme interní pobočky, ale jsou to institucionální klienti a zacházíme s nimi jako s vlastní péčí.“
Podle Bloomberg Intelligence ušetřili nízkonákladoví BetaBuilders JPMorgan klientům ročně 42 milionů dolarů.
Ohroženi byli tři správci aktiv
Po vedení společností JPMorgan a Goldman mohli následovat další správci aktiv, jako jsou Morgan Stanley (MS), UBS Group AG (UBS) a Wells Fargo Corp. (WFC), a vytvořit si vlastní „vlastní“ levné beta ETF. To by představovalo vážnou hrozbu dominanci poskytovatelů Big Three, přičemž BlackRock, Vanguard a State Street v současné době představují na americkém trhu 80% aktiv ETF v přibližně 600 produktech na americkém trhu za Barrona.
Co bude dál?
Pokud jde zejména o společnost Goldman, pokud společnost uspěje se svou strategií BYOA, může být podle analýzy regulačních údajů společnost BlackRock nejhorší. Klienti United Capital drží zhruba 4 miliardy dolarů v řadě BlackShock iShares ETF, která by mohla být přerozdělena do Goldmanových nových ETF za Bloomberg.
"Poradci - tak brutální s posedlostí nákladů - vytvořili toto monstrum migrace nákladů, " řekl Bloomberg's Balchunas. „Tímto pohybem jsou banky schopny vlastnit koncového klienta a toky. Je tam brutální. “
