Podle zprávy Wall Street Journal založené na diskusích s více než tuctem aktuálních zpráv se po více než deseti letech držení Greenlight Capital, který se svými nekonvenčními způsoby odměňuje za solidní výsledky, utíkají investoři hedgeovým fondem rychlým tempem. a bývalí investoři a zaměstnanci.
Zajišťovací fond Davida Einhorna údajně ztratil více než polovinu své hodnoty za čtyři roky a zmenšil se na pouhých 5, 5 miliardy USD ve spravovaných aktivech (AUM) z oznámených 12 miliard USD v roce 2014. Během tříletého období od konce roku 2014 do na konci roku 2017 klesla hodnota investice do hlavního fondu Einhorn o 11, 3%, ve srovnání s růstem 38, 3% S&P 500 a průměrným výnosem hedgeového fondu zaměřeného na akcie 18, 3%, podle sledování fondu HFR, a jak uvádí zpráva WSJ. Ztráty fondu v červnu zrychlily, pokles o 7, 7% za měsíc a 18, 7% za rok ve srovnání se zvýšením S&P 500 o 2, 7% a průměrným růstem 1% hedgeového fondu.
Zprávy vrhají světlo na špatně osudový hodnotově orientovaný přístup miliardářů, ve kterém se vyhnul populárním technologickým akciím ve prospěch levnějších akcií vzhledem k výdělkům a dalším metrikám. Einhornův „bublinový koš“ se nepodařilo prasknout a jeho krátké sázky proti high-flying tech gigantům jako Amazon.com Inc. (AMZN) a Netflix Inc. (NFLX) se ukázaly jako škodlivé. Mezitím se druhý největší holding Greenlightu, Brighthouse Financial Inc. (BHF), meziročně propadl o 31% (YTD).
Zpětné ohně s orientací na hodnotu
Z 5, 5 miliardy USD v AUM patří méně než 3, 5 miliardy USD k externím investorům, zatímco někteří investoři tvrdí, že Einhorn má do fondu osobně 1 miliardu dolarů, uvádí WSJ. Investoři také vyjádřili stížnosti na nedostatečnou komunikaci firmy se svými klienty a na přísnější podmínky likvidity pro investory, kteří se zavázali držet investice po dobu tří let, s jednou šancí ročně se poté stáhnout.
Přesto Greenlight zajistil roční výnosy 15% od svého vzniku, oproti 8, 7% pro S&P 500 a 7, 5% pro průměrný akciový zajišťovací fond, podle HFR.
Einhorn zůstává nadějný. Na konferenci v dubnu řekl manažer hedgeového fondu: „Bubbles to pop víš… Nebo alespoň zvykli.“
