Co je to náplň kanálu?
Plnění kanálů je klamná obchodní praxe, kterou společnost používá k nafouknutí svých prodejních a příjmových čísel tím, že úmyslně posílá maloobchodníkům po celém svém distribučním kanálu více produktů, než jsou schopna prodat veřejnosti. Vypouštění kanálů by obvykle probíhalo těsně před koncem čtvrtletí nebo konce roku, takže management, který se obává špatných důsledků na svou kompenzaci, může „vydělat svá čísla“.
Klíč s sebou
- Vypouštění kanálu se týká praxe společnosti, která distribuuje více distributorům a maloobchodníkům po celém distribučním kanálu, než je pravděpodobné, že si koncoví uživatelé kupují v přiměřeném časovém období. Vypouštěním kanálu mohou distributoři dočasně zvýšit údaje o prodeji a související míry zisku pro konkrétní období. Regulátoři se mračili na praxi a považovali ji za klamnou. V některých případech může být společnost, která se dopustila protiprávního jednání, podána žaloba.
Jak funguje vyplňování kanálů
Plnění kanálů označuje praxi společnosti, která distribuuje více distributorům a maloobchodníkům podél distribučního kanálu, než je pravděpodobné, že si koncoví uživatelé kupují v přiměřeném časovém období. Toho je obvykle dosaženo nabídnutím lukrativních pobídek, včetně hlubokých slev, rabatů a prodloužených platebních podmínek, aby přesvědčili distributory a maloobchodníky, aby kupovali množství přesahující jejich současné potřeby.
Distributoři si obvykle ponechávají právo vrátit jakýkoli neprodaný inventář, který zpochybňuje, zda ke konečnému prodeji skutečně došlo. „Naplňování“ distribučního kanálu se Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) obrací jako na praxi, kterou společnosti používají k urychlení vykazování výnosů k dosažení krátkodobých cílů výnosů a výnosů, a jako takové klamavé pro investory.
Distribucí kanálů distributoři dočasně zvyšují tržby a související míry zisku za určité období. Tato aktivita také způsobuje umělé narůstání pohledávek z účtů. Pokud však nebudou moci přebytečné produkty prodat, maloobchodníci zašlou zpět přebytečné zboží místo hotovosti distributorovi, který musí poté znovu upravit své pohledávky (pokud dodržuje postup GAAP) a nakonec i svůj konečný výsledek.
Jinými slovy, vycpávka vždy dohání společnost, protože nemůže udržet tržby rychlostí, kterou vycpává. Plnění kanálů není omezeno na velkoobchod a maloobchod; může se konat v průmyslovém sektoru, v odvětví špičkových technologií a také ve farmaceutickém průmyslu. Valeant Pharmaceuticals je neskutečným příkladem společnosti, která byla v roce 2016 uznána vinnou z vycpávky kanálu.
Obvinění z vycpávání kanálů byla rovněž uvalena na automobilový průmysl, který vysílá do obchodních zastoupení příliš mnoho nových automobilů, než je požadováno, aby se nafoukly údaje o prodeji.
Tento podvodný postup se obvykle provádí ve snaze zasáhnout cíle kompenzace nebo zvýšit hodnotu populace nebo zabránit jejímu poklesu po zveřejnění čtvrtletních nebo ročních výsledků.
Příklad plnění kanálů
V srpnu 2004 se farmaceutická společnost Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) dohodla zaplatit 150 milionů dolarů na vypořádání obleku na vycpávání kanálů SEC.
Dokumenty soudu odhalují následující:
Po dobu dvou let společnost Bristol-Myers oklamala trh, aby věřila, že plní své finanční projekce a očekávání trhu, když ve skutečnosti společnost dělala svá čísla především prostřednictvím vycpávek kanálů a manipulačních účetních zařízení. Jsou nutné přísné sankce, aby společnost Bristol-Myers byla zodpovědná za její porušující chování a odradila společnost Bristol-Myers a další veřejné společnosti od účasti v podobných systémech.
Společnost Bristol-Myers nafoukla své výsledky především vyplněním distribučních kanálů přebytečnými zásobami na konci každého čtvrtletí v množství dostatečném ke splnění svých cílů tím, že farmaceutický prodej svým velkoobchodníkům učinil před poptávkou. V důsledku plnění kanálů společnost Bristol-Myers významně podcenila své přírůstky slev způsobených Medicaidem a některými jejími hlavními prodejci, zákazníky svých velkoobchodníků, kteří od těchto velkoobchodníků nakupovali velké množství farmaceutických produktů.
V březnu 2003 Bristol-Myers kromě zaplacení pokuty ve výši několika milionů dolarů znovu potvrdila své předchozí účetní výkazy a zveřejnila své činnosti týkající se plnění kanálů a nesprávného účetnictví.
