Co je růst za rozumnou cenu?
Růst za rozumnou cenu (GARP) je strategie investic do akcií, která se snaží kombinovat zásady investování do růstu a hodnoty investovat do výběru jednotlivých akcií. Investoři GARP hledají společnosti, které vykazují trvalý růst zisku nad širokou úrovní trhu, a vylučují společnosti, které mají velmi vysoké ocenění. Hlavním cílem je vyhnout se extrémům investování do růstu nebo hodnoty; to obvykle vede investory GARP k růstově orientovaným akciím s relativně nízkým poměrem cena / výnos (P / E) za běžných tržních podmínek.
Porozumění růstu za rozumnou cenu (GARP)
Investice GARP byla popularizována legendárním Fidelity manažerem Peterem Lynchem. Zatímco styl nemusí mít pevné hranice pro zahrnutí nebo vyloučení akcií, základní metrikou, která slouží jako solidní měřítko, je poměr růstu cen a výnosů (PEG). PEG ukazuje poměr mezi P / E poměrem společnosti (ocenění) a jeho očekávanou mírou růstu výnosů v příštích několika letech. Investor GARP by hledal akcie, které mají PEG 1 nebo méně, což ukazuje, že poměry P / E jsou v souladu s očekávaným růstem výnosů. To pomáhá odhalit akcie, které se obchodují za rozumné ceny.
Na medvědím trhu nebo při jiném poklesu zásob lze očekávat, že výnosy investorů GARP budou vyšší než výnosy čistě rostoucích investorů, ale mohou být investovány pouze do investorů s přísnou hodnotou, kteří obecně nakupují akcie za P / Es v rámci širokého tržního násobku.
Růst za rozumné tempo (GARP) Investoři versus Hodnota Investoři
Hodnotní investoři se snaží kupovat akcie, které jsou v prodeji. Hodnota investoři hledají akcie za výhodné ceny za a.) Větší šanci vydělat budoucí zisk, a b.) Menší riziko ztráty peněz, pokud akcie nefungují tak, jak jste očekávali. Tento klíčový princip se nazývá bezpečnost. Investoři s hodnotou také nekupují hypotézu efektivního trhu, která předpokládá, že ceny akcií již berou v úvahu celé šíření informací o společnosti, průmyslu a trhu. Investoři s hodnotami se domnívají, že je možné vybírat akcie, které jsou nadhodnoceny nebo podhodnoceny, ve srovnání s jejich současnou tržní cenou. Investoři s hodnotami mohou provádět analýzu diskontovaných peněžních toků (DCF), aby určili vlastní hodnotu akcií.
Mezi slavné investory patří Warren Buffet, generální ředitel a předseda Berkshire Hathaway, který se stal jednou z největších veřejně obchodovaných společností na světě s tržní kapitalizací téměř 490 miliard USD.
