Co znamená poločas rozpadu?
Poločas rozpadu je termín používaný k popisu budoucího data, kdy je polovina celkové jistiny z hypotéky zajištěné jistoty (MBS) nebo jiné formy dluhu nebo dluhopisu, bude splaceno. I když lze odhadnout, jaký poločas bude, není definován jako proměnné zabezpečení nebo hypotéka se může změnit.
Klíč s sebou
- Poločas rozpadu představuje budoucí datum, kdy je polovina celkové jistiny z hypotéky zajištěné zástavy (MBS), nebo jiné formy dluhu nebo dluhopisu, bude splaceno. V oblasti nemovitostí, čím vyšší je úrok, tím déle bude trvat, než majitel domu dosáhne polovičního bodu splácení hypotéky. mimo hypoteční oblast je poločas závislý na splacení amortizací nebo potápěčským fondem.
Porozumění poločasu
V oblasti nemovitostí znamená poločas rozpadu splácení hypotéky. U MBS jsou půjčky na bydlení prodávány emitentem banky do státem podporovaného podniku (GSE) nebo finanční společnosti a poté spojeny do jediného investovatelného cenného papíru; to znamená, že poločas rozpadu nastává, když je zaplacena polovina celkové jistiny podkladových hypoték.
Čas potřebný k dosažení poločasu závisí na úrokových sazbách. Jak náklady na půjčky klesají, jistina se vyplatí rychleji, protože majitelé domů jsou motivováni k refinancování hypotéky za levnější sazby. A naopak, s rostoucími úrokovými sazbami se poločas prodlužuje, protože majitelé domů budou déle splácet nesplacenou hypotéku na svůj majetek.
Poločas lze také použít k vyjádření poloviny bodu splácení za jiné formy dluhopisů nebo dluhů. Dluhopisy, které jsou mimo hypoteční oblast, budou mít poločas rozpadu, který závisí na splacení amortizací nebo potápěčským fondem.
Například 25leté dluhopisy mají někdy rezervu, kdy 5% jistiny dluhopisu musí být splaceno po pěti letech emise. V tomto případě má dluhopis poločas rozpadu pět let, připočtený k počtu let potřebných k vyřazení poloviny emise. Vazba proto dosáhne svého poločasu rozpadu po 15 letech.
Příklad poločasu
Poločas hypotéky je polovina splátky jistiny a nezahrnuje platby úroků. Čím vyšší je však zájem, tím déle bude trvat, než se dosáhne polovičního bodu jistiny.
Řekněme například, že člověk uzavírá hypotéku na 30 let za 100 000 USD na nákup domu s 5% úrokem. Díky tomu se jeho měsíční platba pohybuje kolem 500 $, což začíná vysokou úrokovou sazbou a postupem času klesá, protože je zaplaceno více jistiny.
V tomto scénáři bude kvůli účinkům úroků splatit polovinu hypotéky více než 19 let.
Poločas MBS
Jak ukazuje výše uvedený příklad, mělo by se datum rozpadu hypotéky obvykle vyskytnout později, než je chronologický poločas půjčky. Za určitých okolností však tento okamžik může nastat mnohem rychleji.
Ve Spojených státech je průměrná doba hypotéky 30 let, průměrný poločas MBS je však zhruba 12 let. Proč? Protože některé hypotéky zabalené do těchto investic jsou splaceny v předstihu. Pokaždé, když majitel domu provede platbu předem, zrychlí se doba, kterou tyto investice potřebují k získání poloviny jistiny z podkladových hypoték.
Obvykle je dobré platit rychleji, než se očekávalo. To neplatí pro držitele MBS. Když majitelé domů refinancují, investoři dostávají zaplacené jistiny, které dluží, ale také chybí zbytek úroku, který byl stále splatný na původní hypotéku.
Toto dělá práci předpovídat, kde úrokové sazby směřují k investorovi MBS zásadní. Ustálené sazby by měly prodloužit dobu trvání MBS a následně i délku poločasu, což zajistí, že z investice bude získáno více peněz. Rostoucí sazby však nejsou tak příznivé, protože často nechávají investory přilepené s nižšími výnosy než se mohli dostat jinde.
