Globální mánie obklopující základní technologii blockchainů kryptoměn otevírá nové možnosti pro investice a obchodování prostřednictvím nedávno zavedených fondů obchodovaných na burze (ETF).
Ačkoli regulační orgány USA odmítly ETF založené na bitcoinech, schválily ETF založené na blockchainu, což připravilo cestu pro spuštění ETF založených na základní technologii. Kanadští regulátoři také schválili první blockchain ETF v zemi s názvem Blockchain Technologies ETF (HBLK), který byl zahájen na začátku února 2018.
Dva nedávno spuštěné ETF blockchainu ve Spojených státech zahrnují Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) ETF a Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) ETF, kterým se podařilo shromáždit investice v hodnotě 240 milionů dolarů za týden, což je pozoruhodný čin pro nové uvedení na trh.
Tento článek zkoumá ETF blockchainu, jak fungují, kde investují, základní metodologii, kterou sledují, a inherentní rizika.
Potenciál blockchainu
Zatímco monetární systém založený na blockchainu, jako je bitcoin, je přezkoumáván různými regulátory na celém světě, základní koncept blockchainu viděl vysokou adaptabilitu a potenciál.
Kromě kryptoměn stále více využívá blockchain v různých dalších sektorech, mezi něž patří služby, řízení dodavatelského řetězce, vývoj digitálních aplikací, průmysl digitální zábavy, biotechnologie a dokonce i zemědělství. To způsobilo, že mnoho technologických společností přijalo technologii blockchain pro vývoj nových systémů, a také prozkoumalo možnosti přenesení stávajících systémů na základnu blockchain pro zvýšení účinnosti a lepší využití.
Podle informačního listu BLCN ETF má blockchain potenciál do roku 2022 ušetřit náklady na infrastrukturu bank v rozmezí od 15 do 20 miliard USD. Kromě toho se očekává, že kolem 10% globálního HDP bude uloženo na platformách blockchainu.
Investice do subsektoru Blockchain
Investoři se otevírají myšlence investovat do blockchainu, který se objevuje jako specializovaný subsektor, který je někdy zařazen do technologického sektoru a někdy do finančního sektoru.
Tyto investice mohou být realizovány různými prostředky. Například je možné přímo zakoupit virtuální měny patřící do různých systémů založených na blockchainu, jako je etherový token na Ethereum. To však může být pro společného investora složitou záležitostí a v případě selhání konkrétního systému blockchain to také nese vlastní riziko ztrát. (Viz také Úvod k Ethereum Classic.)
Snadným přístupem je investovat do akcií společností kótovaných na burze, které pracují v blockchainovém prostoru. Například, pokud IBM dělá významný pokrok ve vývoji systémů založených na blockchainu a získává z nich výnosy, mohou jejich akcionáři očekávat, že budou těžit ze zvýšených výnosů z akcií IBM. Tento přístup však také nese specifické riziko pro akcie. (Další informace viz IBM Could Ride Blockchain Craze na New Highs.)
Blockchain ETF
Zadejte blockchain ETF, které nabízejí efektivní investiční nástroj pro investování do vybraného koše akcií specifických pro blockchain. ETF, nebo fond obchodovaný na burze, nabízí dvojí výhody - nabízí diverzifikaci tím, že rozděluje peníze do více akcií, jako je podílový fond, a živé obchodní příležitosti v reálném čase, jako je akcie, která se mění s každým zatržením, což umožňuje vnitrodenním obchodním příležitostem aktivním obchodníkům.
Takové ETF blockchainu sledují výkonnost podkladového indexu, který funguje jako měřítko.
Základní index a metodika
Podívejme se na příklad podkladového indexu a metodologie fungování ETF.
BLCN ETF je pasivně spravovaný ETF, který se pokouší sledovat výkon speciálně navrženého indexu nazvaného Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index. Tento index se skládá ze společností, které se zabývají výzkumem, vývojem, podporou nebo využíváním technologie blockchain a přidruženými podniky.
Metodika indexu přidělí každému potenciálnímu podniku, který může být způsobilým kandidátem pro zařazení do tohoto indexu, „blockchain skóre“. Toto skóre je založeno na několika faktorech o tom, jak podnikání společnosti přispívá k blockchainovému ekosystému, jeho vyspělosti blockchainového produktu a souvisejícímu ekonomickému dopadu, investicím a výdajům na výzkumné a vývojové činnosti, výsledky společnosti a inovace.
Tato metodika založená na faktorech zajišťuje, že potenciál blockchainové společnosti a jejího podnikání je měřen s vyšší přesností pro reálné ekonomické zisky, obnovené obchodní vyhlídky a provozní kompetence. 50 až 100 společností s nejlepším skóre blockchainů se kvalifikuje pro zařazení do tohoto indexu a stejné akcie se replikují v BLCN ETF. Index je vyvážen každých šest měsíců.
Na druhé straně je BLOK ETF aktivně řízeným ETF, který si klade za cíl investovat do globálních společností, které získávají významné příjmy z podnikání související se sdílením transformačních dat, nebo se zabývají výzkumem a vývojem, testováním konceptu a nebo implementace podobné technologie.
Průmyslové a regionální pokrytí
Pro ETF BLCN i BLOK jsou globální společnosti z celé řady průmyslových odvětví otevřené pro investice. Patří sem společnosti z bankovního a finančního sektoru, technologie, IT služby, hardware, internet, telekomunikační služby a dokonce i biotechnologie, které mohou používat nějakou formu sdílení dat nebo systémy založené na blockchainu.
Například BLCN ETF drží holdingové společnosti jako Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) a Barclays PLC (BCS), zatímco holdingy BLOK ETF zahrnují Taiwan Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. a GMO Internet Inc.
Protože technologie blockchain zůstává otevřená a globální, jsou do těchto ETF zahrnuty společnosti z celého světa. Regionálně jsou oba ETF převážně vystaveny společnostem blockchain se sídlem v Severní Americe, zatímco zbytek sdílejí asijské a evropské společnosti v různých poměrech.
Blockchain ETF Rizika
Žádná investice nepřichází bez rizika a totéž platí pro ETF s blockchainem.
Investice založené na tématech představují ETF s blockchainem inherentní riziko neplnění, nepřizpůsobivosti nebo selhání ekosystému blockchain. I když existuje vzrůstající míra přijatelnosti pro blockchainové systémy, koncept je stále v rodící se fázi a zůstává závislý na vývoji celkového ekosystému, spolehlivosti a stabilitě blockchainové sítě, její konfiguraci a úspěšném přijetí.
Dalším inherentním rizikem je, že člověk může nakonec vsadit značnou část peněz na technologické startupy, které jsou náchylné k selhání. I když diverzifikace prostřednictvím ETF do značné míry takové riziko specifické pro jednotlivé akcie do značné míry zmírňuje, riziko některých podniků, které nedosahují dobrých výsledků, však zůstává.
Kromě toho existuje smíšená taška v top holdingových společnostech takových ETF, které se výrazně překrývají se stávajícími technologickými a internetovými společnostmi.
Například ačkoli Microsoft a IBM patří mezi přední podniky BLCN i BLOK, jedná se v zásadě o technologické společnosti, které získávají větší část svých výnosů z produktů a služeb založených na blockchainu. Podobně jsou společnosti Cisco a Intel primárně společnosti zabývající se hardwarovými komponenty, které většinu svých příjmů získávají ze síťových zařízení a počítačových procesorů, zatímco mají omezený podíl z hardwaru používaného v systémech založených na blockchainu.
Segmenty blockchainu mohou do těchto akcií přispívat jen malou částí celkových výnosů, což činí celkové výnosy zranitelnými vůči neplnění jejich většinových segmentů bez blockchainu.
Je také třeba si uvědomit poměr nákladů účtovaných fondy fondů a obchodní poplatky účtované těmito jednotkami ETF.
Při nákupu takových ETF je třeba počítat s tím, že sázejí na smíšený balíček akcií, u nichž se očekává, že budou z dlouhodobého hlediska profitovat z celkového výskytu blockchainu.
Sečteno a podtrženo
Blockchain ETF otevřely nový horizont pro společné investory, aby mohli těžit z sektoru blockchainu. Zatímco věřící v technologii blockchain mohou dlouhodobě investovat do svého vybraného ETF, ti, kdo hledají krátkodobé nebo vnitrodenní obchodní příležitosti, je také mohou aktivně obchodovat jako akcie. (Viz také, jaký je rozdíl mezi ETF s blockchainem a bitcoinovými ETF?)
