Herfindahl

Co je Herfindahl-Hirschmanův index (HHI)?

Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) je běžným měřítkem koncentrace trhu a používá se ke stanovení tržní konkurenceschopnosti, často před a po transakcích M&A.

Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) je běžně přijímaným měřítkem koncentrace na trhu. Vypočítá se tak, že se umocní tržní podíl každé firmy soutěžité na trhu a sčítá výsledná čísla. Může se pohybovat od téměř nuly do 10 000. Americké ministerstvo spravedlnosti používá HHI pro hodnocení potenciálních problémů spojování.

Regulátoři používají index HHI pomocí 50 největších společností v určitém odvětví k určení, zda by toto odvětví mělo být považováno za konkurenceschopné nebo jako téměř monopolní.

Herfindahl-Hirschmanův index (HHI)

Klíč s sebou

Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) je běžným měřítkem koncentrace trhu a používá se ke stanovení konkurenceschopnosti trhu, často před a po transakcích M&A. Trh s HHI nižším než 1 500 je považován za konkurenční trh, HHI 1 500 až 2 500 být středně koncentrovaným trhem a HHI 2 500 nebo více být vysoce koncentrovaným trhem. Hlavní nevýhoda HHI pramení ze skutečnosti, že je to tak jednoduché opatření, že nezohledňuje složitosti různých trhů.

Vzorec pro Herfindahl-Hirschmanův index je

Cvičení $\begin{matrix} H H Já = s_{1}^{2} + s_{2}^{2} + s_{3}^{2} + \dots s_{n}^{2} \\ kde: \\ s_{n} = podíl firmy na trhu n \end{matrix} \ begin {align} & HHI = s ^ 2_1 + s ^ 2_2 + s ^ 2_3 + \ dots s ^ 2_n \\ & \ textbf {kde:} \ & s_n = \ text {tržní podíl firmy} n \\ & \ qquad \, \ text {vyjádřeno celým číslem, nikoli desetinným číslem} end {zarovnáno}$ HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2 kde: sn = podíl na trhu firmy n

Jak funguje Herfindahl-Hirschmanův index?

Čím bližší je trh monopolu, tím vyšší je koncentrace trhu (a nižší jeho konkurence). Pokud by například v odvětví existoval pouze jeden podnik, měl by tento podnik 100% podíl na trhu a Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) by se rovnal 10 000, což naznačuje monopol. Pokud by si konkurovaly tisíce firem, každá by měla téměř 0% podíl na trhu a HHI by byl téměř nulový, což naznačuje téměř dokonalou konkurenci.

Ministerstvo spravedlnosti USA považuje trh s HHI menším než 1 500 za konkurenční tržiště, HHI od 1 500 do 2 500 za středně koncentrovaný trh a HHI 2 500 nebo vyšší za vysoce koncentrovaný trh. Obecně platí, že fúze, které zvyšují HHI o více než 200 bodů na vysoce koncentrovaných trzích, vyvolávají obavy z antimonopolního práva, protože se předpokládá, že zvýší tržní sílu podle oddílu 5.3 pokynů pro horizontální fúze společně vydaných ministerstvem a Federální obchodní komisí (FTC).

Hlavní výhodou Herfindahl-Hirschmanova indexu (HHI) je jednoduchost výpočtu potřebného k jeho určení a malé množství dat potřebných pro výpočet. Hlavní nevýhoda HHI vyplývá ze skutečnosti, že jde o tak jednoduché opatření, že nezohledňuje složitost různých trhů způsobem, který umožňuje skutečně přesné posouzení konkurenčních nebo monopolních tržních podmínek.

Příklad výpočtu Herfindahl-Hirschmanova indexu

HHI se vypočítá tak, že se vezme tržní podíl každé firmy v odvětví, vyrovná se jim a sečte se výsledek, jak je znázorněno ve výše uvedené rovnici.

Zvažte následující hypotetický průmysl se čtyřmi celkem firmami:

Pevný podíl na trhu = 40% Pevný podíl na trhu = 30% Pevný podíl na trhu = 15% Pevný podíl na trhu = 15%

HHI se počítá jako:

Cvičení $\begin{matrix} H H Já & = 4 0^{2} + 3 0^{2} + 1 5^{2} + 1 5^{2} \end{matrix} \ začátek {zarovnáno} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1 600 + 900 + 225 + 225 = 2 950 \ end {zarovnáno}$ HHI = 402 + 302 + 152 + 152

Tato hodnota HHI je považována za vysoce koncentrované odvětví, jak se očekává, protože existují pouze čtyři firmy. Počet firem v tomto odvětví však nutně nenaznačuje nic o koncentraci trhu, proto je výpočet HHI důležitý.

Předpokládejme například, že odvětví má 20 firem. Firma má tržní podíl 48, 59% a každá z 19 zbývajících firem má tržní podíl 2, 71%. HHI by přesně 2 500, což naznačuje vysoce koncentrovaný trh. Pokud by firma číslo jedna měla tržní podíl 35, 82% a každá ze zbývajících firem měla tržní podíl 3, 38%, hodnota HHI by činila přesně 1 500, což naznačuje konkurenční tržiště.

Omezení indexu HHI

Základní jednoduchost HHI přináší určité vlastní nevýhody, zejména pokud jde o to, že nedefinuje konkrétní trh, který je zkoumán řádným a realistickým způsobem. Zvažte například situaci, ve které se HHI používá k hodnocení odvětví, které je rozhodnuto mít 10 aktivních společností, a každá společnost má asi 10% podíl na trhu. Při použití základního výpočtu HHI by se průmysl jevil jako vysoce konkurenceschopný.

Na trhu však může mít jedna společnost až 80% až 90% podnikání pro určitý segment trhu, jako je prodej jedné konkrétní položky. Tato firma by tak měla téměř úplný monopol na výrobu a prodej tohoto výrobku.

Další problém při definování trhu a zvažování podílu na trhu může vycházet z geografických faktorů. Tento problém může nastat, když v rámci odvětví existují společnosti, které mají zhruba stejný podíl na trhu, ale každá z nich působí pouze ve specifických oblastech země, takže každá firma má ve skutečnosti monopol na konkrétním trhu, na kterém podniká.. Z tohoto důvodu musí být řádně využito HHI, musí být vzaty v úvahu další faktory a trhy musí být velmi jasně definovány.

Obsah: