Zavedení bitcoinových ETF je „téměř jisté“ nebo se stane někdy příští rok. Očekává se, že debut bitcoinových ETF transformuje trhy kryptoměny. Institucionální investoři, jako jsou penzijní fondy a hedgeové fondy, povedou do průmyslu záplavu kapitálu a stabilizují volatilní ceny krypto. Jsou také nabízeny jako investiční nástroj, díky kterému budou bitcoiny přístupné průměrným investorům..
Bitcoin je často označován jako digitální zlato, protože sdílí podobné vlastnosti s drahým kovem. Oba jsou těženy a jsou vzácné. Investoři z velké části očekávají exponenciální nárůsty na bitcoinových trzích, jaké byly pozorovány u zlata a dalších komodit, když byly zavedeny prostředky ke sledování jejich cen.
Tyto růžové prognózy však předpokládají podobnost mezi strukturou a složeními komoditních ETF a bitcoinových ETF. Digitální původ bitcoinu z něj činí jedinečný případ. Pro jednoho již má definovaný plán těžby. Pak je zde skutečnost, že jeho ekosystém péče a skladování ještě nedozrál. Očekává se, že transakční poplatky a horníci budou hrát důležitou roli v jeho vývoji jako úložiště hodnoty. Očekává se, že všechny tyto faktory budou hrát důležitou roli v ETF navržených kolem kryptoměn. Zde jsou tři způsoby, kterými by se krypto ETF mohly lišit od konvenčních ETF.
Mohou být dražší na akcii
Aplikace VanEck SolidX ETF, která byla podána v červnu tohoto roku, navrhuje držení 25 bitcoinů na akcii. S ohledem na současné a možné budoucí ceny bitcoinů, které by se mohly promítnout do poměrně drahých cen pro drobné investory. Jako příklad, cena za bitcoin je 6, 951 dolarů, jak tohoto psaní. Cena ETF na akcii se na základě této ceny promítá do 205 712 USD. Joshua Gnaizda, zakladatel Crypto Fund Research, říká, že cena bitcoinu ETF za akcii může být srovnatelná s nejvyšší cenou akcií na světě, akcie Berkshire Hathaway třídy A. Čistá hodnota aktiv (NAV) aktiva je jistě funkcí jiných faktorů, například počtu nesplacených akcií. Jde však o to, že institucionální investoři budou muset přistoupit k desce, aby zpřístupnili ETF retailovým investorům. To není nemožné, ale kryptomateriální ekosystém bude vyžadovat značné institucionální peníze.
Jedinečná rizika by mohla vést k vyšším cenám
Podle Gnaizdy představují kryptoměny jedinečná rizika, která nejsou přítomna v komoditních a zlatých ekosystémech. "Klíče (používané pro přístup k bitcoinovým fondům), které nejsou v chladném úložišti, mohou být hacknuty, soukromé klíče mohou být ztraceny a ukradené peníze mohou být přesunuty téměř anonymně, " říká. Dalším významným rizikem je pojištění držených kryptoměn. Krypto pojištění se stalo lukrativním odvětvím pro stávající pojišťovny především proto, že mohou účtovat vysoké pojistné. Nedostatek klientů pro řešení vazby, která mohou pomoci rozšířit riziko na velké množství klientů, nepomohl záležitostem. Gnaizda odhaduje, že ceny pojištění by mohly představovat až 5% celkových podílů a zůstat drahé, pokud nebude dosaženo aktiv několika miliard dolarů. "Čím větší je fond, tím vyšší je pravděpodobnost rizika protistrany v pojistné smlouvě, " říká..
Poměr výdajů může být vyšší
Poměr nákladů je poplatek účtovaný správci fondu za správu a skladování aktiv. Pro kryptoměnové držení však může být výrazně vyšší. "Vzhledem k problémům s vazbou, pojištěním a dodržováním předpisů by mě nepřekvapilo, kdyby to skončilo o 1% nebo více, " říká Gnaizda. V souvislosti s tím je poměr výdajů u většiny fondů mezi 0, 2% až 0, 4%; průměr ETF zlata mezi 0, 25% až 0, 40% jako poměr nákladů.
