DEFINICE skrytých hodnot
Skryté hodnoty jsou aktiva, která nejsou podhodnocena v rozvaze společnosti, a proto nemohou být začleněna do ceny akcií společnosti nebo se na ni projevit. Takzvaní hodnotoví investoři chtějí odhalit skryté hodnoty v rozvaze společnosti, které průměrný investor často přehlíží. Za skrytou hodnotu by se považovalo aktivum, které je oceněno v účetní hodnotě, ale ve skutečnosti stojí za to, pokud jde o tržní cenu.
PORUŠENÍ DOLŮ Skryté hodnoty
Podstatou investování do hodnoty je nákup podhodnocených cenných papírů - tj. Podhodnocených vzhledem k jejich vnitřním hodnotám. Investor hodnoty určí reálnou hodnotu libovolným způsobem v závislosti na typu společnosti a poté porovná tuto vnitřní hodnotu s hodnotou připisovanou trhu cenných papírů. Je-li sleva dostatečně atraktivní pro tohoto investora s hodnotou, koupí akcie a trpělivě čeká na potenciální konvergenci současné tržní hodnoty k vnitřní hodnotě. Aktivum, které společnost přiřadí určité rozvaze v souladu s obecně uznávanými účetními zásadami (GAAP), může mít větší hodnotu z hlediska reálné tržní hodnoty. Nehmotná aktiva, jako jsou ochranné známky a patenty, by mohla obsahovat skryté hodnoty, stejně jako rezervy společností z oblasti přírodních zdrojů. V některých případech, pokud bylo aktivum dlouhodobě drženo na nákladové bázi v účetnictví, mohlo by to mít hodnotu podstatně vyšší, než co se odráží v rozvaze. Klasickým příkladem je země. Pozemky musí být drženy v historických nákladech podle účetních pravidel, ale existuje vysoká pravděpodobnost, že toto aktivum významně zhodnocovalo hodnotu, pokud je vlastněno po dlouhou dobu. Pokud by byla půda izolována od rozvahy a oceněna v běžných tržních cenách, měla by pravděpodobně hodnotu vyšší, než je hodnota vykázaná v účetní závěrce a možná by představovala nevýznamnou část tržní kapitalizace společnosti. Tento typ skryté hodnoty má například maloobchodník, jako je Tiffany nebo Macy's, s prvotřídní majetkem na Manhattanu. Investor s hodnotou by samostatně vypočítal aktuální tržní hodnotu svých nemovitostí při určování, zda nebo kolik existuje sleva na vlastní hodnotu.
