Obsah
- Proč znovu vyvážit své portfolio?
- Jak často byste měli znovu vyvážit?
- Podívejte se na své celkové portfolio
- Analyzujte své portfolio
- Dozvědět se, co je nového
- Co byste měli prodat vs. koupit?
- Vyvážení portfolia podle věku / cílů
- DIY Portfolio Rebalancing
- Automatické vyvažování portfolia
- Vyvažování robotického poradce
- Najímání investičního poradce
- Sečteno a podtrženo
Vyvážení portfolia není ničím jiným než pravidelnou údržbou vašich investic, jako je prohlídka lékaře nebo výměna oleje v automobilu. Opětovné vyrovnání znamená prodej některých akcií a koupi některých dluhopisů nebo naopak, takže alokace aktiv vašeho portfolia se většinu času shoduje s úrovní výnosů, které se snažíte dosáhnout, a s množstvím rizik, které jste ochotni podstoupit. A zatímco vyvažování zahrnuje nákup a prodej, stále je součástí dlouhodobé pasivní investiční strategie - typu, který má v dlouhodobém horizontu tendenci dělat to nejlepší., budeme mluvit více o tom, co je vyvažování a proč, jak často a jak to udělat.
Proč znovu vyvážit své portfolio?
Opětovné vyvážení portfolia je jediným způsobem, jak zůstat na dobré cestě s cílovým rozdělením aktiv. Alokace aktiv se týká procenta vašeho portfolia, které je drženo v různých investicích, jako jsou 80% akcie a 20% dluhopisy. Vaše cílová alokace aktiv je procento, které chcete držet v každé investici, abyste byli spokojeni s tím, jak velké riziko riskujete a jste na dobré cestě k získání investičních výnosů, které potřebujete ke splnění vašich cílů, jako je například schopnost do důchodu do věku 65 let. Čím více akcií držíte, tím větší riziko riskujete a čím volatilnější bude vaše portfolio - tím více se jeho hodnota změní s výkyvy na trhu. Akcie však z dlouhodobého hlediska mají tendenci výrazně převyšovat dluhopisy, a proto tolik investorů spoléhá více na akcie než na dluhopisy, aby splnily své cíle.
Když se na akciovém trhu daří dobře, procento hodnoty dolaru vašeho portfolia, které představuje akcie, se bude zvyšovat s tím, jak bude hodnota vašich akcií stoupat. Pokud například začnete s 80% alokací na akcie, může se zvýšit na 85%. Poté bude vaše portfolio rizikovější, než jste zamýšleli. Řešení? Prodejte 5% svých akcií a nakupujte dluhopisy za peníze. To je příklad vyvažování.
Když se na trhu daří dobře, můžete mít těžko psychologicky vzato rovnováhu. Kdo chce prodat investice, které se daří dobře? Mohli by jít výše a mohli byste minout! Zvažte tyto tři důvody:
- Mohou se snížit a poté utrpíte větší ztráty, než jste si jisti. Když prodáte investici, která se dobře daří, tyto zisky zamykáte. Jsou skuteční; nejen že existují na obrazovce vašeho zprostředkovatelského účtu. A když si koupíte investici, která nedosahuje dobré výkonnosti, dostanete výhodnou cenu. Celkově prodáváte vysoké a nízké, což je přesně to, v co doufají všichni investoři. Vyvážení obvykle zahrnuje prodej pouze 5% až 10% vašeho portfolia. Takže i když vás trápí myšlenka prodeje vítězů a nákupu poražených (v krátkodobém horizontu), alespoň to děláte jen s malým množstvím svých peněz.
Většinou budete prodávat akcie a vyvažovat na dluhopisy. Studie Vanguard se ohlédla za roky 1926 až 2009 a zjistila, že pro investora, který chtěl udržet zůstatek 60% akcií a 40% dluhopisů, bylo během těchto let pouze sedmkrát, když se udržování ideální cílové alokace týkalo podílu dluhopisů zablokovat nejméně 5% z 40% cíle.
Nemusíte samozřejmě vyvažovat. Čím těžší bude vaše portfolio váženo k akciím, tím vyšší budou pravděpodobně vaše dlouhodobé výnosy. Nebudou však o tolik vyšší, než kdybyste měli vyváženější alokaci aktiv a další volatilita by mohla způsobit, že budete činit finančně škodlivá rozhodnutí, jako je prodej akcií se ztrátou. Pro zcela racionálního investora (což ve skutečnosti nikdo není) by mohlo být rozumné držet 100% akcií. Ale pro každého, kdo má emocionální reakci na pokles svého zůstatku na důchodovém účtu, když trpí akciový trh, je držení některých dluhopisů a pravidelné vyvážení nejlepším způsobem, jak zůstat na cestě s vaším plánem a dosáhnout nejlepších výnosů přizpůsobených riziku v čase.
Jeden z časů, kdy se investoři ocitli v rovnováze z dluhopisů a do akcií, byl během finanční krize. V té době se mohlo zdát děsivé kupovat akcie, které klesaly. Tyto akcie však byly v zásadě zakoupeny s obrovskou slevou a dlouhý býčí trh, který následoval po Velké recesi, tyto investory odměnil šikovně. Stejní investoři by dnes měli být stále v rovnováze. Pokud ne, budou mít silně nadváhu v zásobách a budou trpět více, než potřebují, až příště trh poklesne. Protože trhy jsou cyklické, je jen otázkou času, než se tržní bohatství, ať už dobré nebo špatné, zvrátí.
Jak často byste měli znovu vyvážit?
Existují tři frekvence, s nimiž se můžete rozhodnout pro vyvážení svého portfolia:
- Podle nastaveného časového rámce, například jednou za rok v daňovém období. Kdykoli se vaše cílová alokace aktiv rozpadne o určité procento, například 5% nebo 10%. Podle nastaveného časového rámce, ale pouze v případě, že vaše cílová alokace aktiv byla zablokována určité procento (kombinace možností 1 a 2).
Nevýhodou první možnosti je, že můžete zbytečně ztrácet čas a peníze (ve formě transakčních nákladů). Opravdu nemá smysl vyvážení, pokud je vaše portfolio pouhé 1% z souladu s vaším plánem.
Budete se muset rozhodnout, o kolik „driftů“ jste v pořádku - nakolik vám vyhovuje, nechat se vaše alokace aktiv odchýlit od vašeho cíle - abyste určili, jak často se bude znovu vyvážit. Jinými slovy, pokud je vaše cílová alokace 60% akcií, 40% dluhopisů, chcete vyvážit rovnováhu, když se vaše portfolio posunulo na 65% akcií, 35% dluhopisů, nebo čekáte, až dosáhne 70% akcií, 30% vazby?
Jak se ukazuje, nemusíte se starat o to, kdy a jak často vyvážit. Stejná studie Vanguard, která analyzovala portfolio 60/40 v letech 1926 až 2009, zjistila, že „při výběru strategie vyvážení neexistuje optimální frekvence ani prahová hodnota.“ Někdo, kdo vyvážil měsíčně, by měl více než 1 000 událostí vyvážení, zatímco někdo, kdo by vyvážil čtvrtletně, by má 335 a někdo, kdo se ročně vyváží, bude mít jen 83. Průměrný roční anualizovaný výnos a volatilita však byly mezi těmito třemi skupinami téměř identické. Někdo, kdo měl 10% práh a každoročně se znovu vyvážil (možnost 3), by měl za těchto 83 let pouze 15 vyvažovacích událostí. Společnost Vanguard doporučuje kontrolovat své portfolio každých šest měsíců nebo jednou ročně a znovu vyvážit na 5% prahu, aby bylo dosaženo nejlepší rovnováhy mezi řízením rizik a minimalizací nákladů.
Studie Vanguard ve skutečnosti učinila další krok a zjistila, že by bylo v pořádku nikdy znovu vyvážit své portfolio. V průměru by někdo, kdo začal s alokací 60% na akcie, skončil s 84% alokací na akcie. Tato osoba by strávila nula času nebo vyvažování peněz. Volatilita jejich portfolia byla asi o 2, 5 procentního bodu vyšší než volatilita investora, který provedl rovnováhu. A jejich průměrné roční výnosy činily 9, 1%, v porovnání s 8, 6%, 8, 8% a 8, 6% u hypotetických investorů, kteří vyvážili měsíčně, čtvrtletně a ročně.
Jindy byste mohli chtít zvážit roční vyvážení, když se vaše životní situace změní způsobem, který ovlivňuje toleranci rizika:
Ženatý s multimilionářem? Můžete bezpečně přejít k konzervativnější alokaci aktiv. Za předpokladu, že vy i váš manžel / manželka budete spravovat svá stávající aktiva moudře, můžete být již připraveni na život.
Je zdravotně postižené nebo vážně nemocné? Znovu můžete chtít obnovit rovnováhu na něco konzervativnějšího, protože chcete mít možnost utratit peníze, které máte, v době, kdy jste odešli. Budete také potřebovat peníze na lékařské účty dříve než později.
Rozvod a neodpovídá za výživu dítěte nebo výživné? Pokud to nikdo nezajistí, ale vy sami, můžete se rozhodnout znovu vyvážit vyšší procento zásob, protože riskování neovlivní vaši rodinu.
Plánujete koupit dům v příštích několika letech? Bylo by moudré znovu vyvážit rovnováhu na více dluhopisů a méně akcií, takže budete mít spoustu peněz, které můžete vytáhnout - i když dojde k poklesu trhu - až budete připraveni vybrat zálohu.
Teď, když jsme se zabývali tím, co je vyvažování a proč byste to měli (pravděpodobně, možná) udělat, pojďme mluvit o tom, jak to udělat.
Podívejte se na své celkové portfolio
Chcete-li získat přesný obrázek o svých investicích, musíte se podívat na všechny své účty dohromady, nejen na jednotlivé účty. Pokud máte jak 401 (k), tak Roth IRA, chcete vědět, jak pracují společně. Jak vypadá vaše kombinované portfolio? Tento krok samozřejmě přeskočíte, pokud máte pouze jeden investiční účet.
Pomocí jedné z těchto tří metod vytvořte kombinovaný obrázek všech vašich investičních účtů.
1. Tabulka. Na jeden list zadejte každý z vašich účtů, každou z investic v rámci těchto účtů a kolik peněz máte v každé investici. Nezapomeňte, že každá investice je držením akcií, dluhopisů nebo hotovosti. Vypočítejte procento z vašich celkových podniků přidělených každé kategorii. Toto není nejjednodušší nebo nejrychlejší metoda, ale může to být zábavné, pokud jste osobním finančníkem, který rád vyrábí tabulky.
Dále porovnejte přidělení svých podniků v každé kategorii s vaším cílovým přidělením. Pokud je některý z vašich podílů fondem cílového data nebo vyváženým fondem, který bude zahrnovat jak akcie, tak dluhopisy, navštivte webovou stránku společnosti, která tyto fondy nabízí (např. Fidelity, Vanguard, Schwab) nebo výzkumný web, jako je Morningstar (který je to, co jsme použili k vytvoření tabulky níže), abychom zjistili, jak jsou přiděleny.
|
Účet |
Ticker |
Název fondu |
Zásoby |
Vazby |
Hotovost |
Celkový |
|
401 (k) |
VTSMX |
Vanguard Total Stock Market Index Fund |
9 900 $ |
- |
100 $ |
10 000 $ |
|
VBMFX |
Vanguard Total Bond Market Index Fund |
- |
9 800 $ |
200 $ |
10 000 $ |
|
|
Roth IRA |
IVV |
iShares Core S&P 500 Index ETF |
6 000 $ |
- |
- |
6 000 $ |
|
GOVT |
iShares US Treasury Bond ETF |
- |
1 960 $ |
40 $ |
2 000 $ |
|
|
Celkový |
|
|
15 900 $ |
11 760 $ |
340 $ |
28 000 dolarů |
|
Aktuální přidělení |
56, 7% |
42, 0% |
0, 3% |
100% |
||
|
Cílové přidělení |
60, 0% |
40, 0% |
0, 0% |
100% |
||
|
Rozdíl |
|
|
- 3, 7% |
2% |
0, 3% |
|
Pokročilý tip: Pro podrobnější obrázek můžete dále rozdělit kategorie akcií a dluhopisů. Jaké procento vašich akcií, například, jsou malé nebo velké? Jaké procento jsou domácí nebo mezinárodní? Jaké procento vašich dluhopisů jsou firemní a jaké procento je vládní emise?
Když zjistíte alokaci aktiv svých fondů, všimnete si, že finanční prostředky, které jsou údajně 100% vyhrazeny pro určitou třídu aktiv, mají často malé procento svých držených prostředků, možná 0, 5% až 2, 0%, v hotovosti. Při vyvážení portfolia se tento malý detail nepotíte.
Ve výše uvedeném příkladu si také všimnete, že náš investor se příliš nezdržoval od svého cílového rozdělení aktiv. Mohou se rozhodnout, že se nebudou vyvažovat, dokud nebude rozdíl 5% nebo dokonce 10%.
2. Makléřský software. Některé makléřské firmy umožňují svým zákazníkům prohlížet všechny své investice na jednom místě, nejen investice, které drží v tomto zprostředkování. Příklady zahrnují alokace aktiv Merrill Edge Asset Allocator a Fidelity's Full View. Budete muset zadat přihlašovací údaje pro každý účet, jehož údaje chcete zobrazit. Používáte-li například Fidelity's Full View a máte samostatně výdělečně činnou 401 (k) s Fidelity a Roth IRA s Vanguardem, budete muset Fidelity poskytnout své přihlašovací údaje pro Vanguard, abyste viděli své dva účty „kombinovaná alokace aktiv.
3. Aplikace. Aplikace, jako je Investiční kontrola osobního kapitálu, Portfolia Tracker SigFig, FutureAdvisor a Wealthica (pro kanadské investory), se mohou synchronizovat s vašimi stávajícími účty a poskytovat pravidelně aktualizovaný a úplný obrázek o vašich investicích. Tyto aplikace můžete používat zdarma; jejich poskytovatelé doufají, že se zaregistrujete pro jednu z placených služeb společnosti, jako je správa portfolia. Znovu budete muset těmto webům poskytnout přihlašovací údaje svých brokerských účtů, abyste viděli své společné alokace aktiv.
Analyzujte své portfolio
Až budete mít úplný přehled o portfoliu, prozkoumejte tyto čtyři věci:
1. Celková alokace aktiv. Jaké procento vašich investic je do akcií, dluhopisů a hotovosti? Jak se tato alokace porovná s vaší cílovou alokací?
Pokročilý tip : Pokud vlastníte akcie Berkshire Hathaway, věnujte zvýšenou pozornost. I když je to technicky zásoba, má velké hotovost a dluhopisy. Pokud software, který používáte, není dostatečně chytrý, abyste to mohli rozpoznat, možná budete muset provést některé ruční výpočty alokace aktiv.
2. Celkové riziko. Pokud zjistíte, že máte 70% akcií a 30% dluhopisů, je to pro vás příliš riskantní? Pokud zjistíte, že máte 20% hotovost, 30% dluhopisy a 50% akcie, nepřijímáte dostatečné riziko pro splnění vašich investičních cílů?
3. Celkové poplatky. V ideálním případě chcete, aby vaše investiční poplatky byly co nejblíže nule, a díky zvýšené inovaci a konkurenci na investičním trhu byste mohli být schopni tohoto cíle dosáhnout. Například fond Fidelity Total Market Index Fund (FSTMX) má roční podíl nákladů ve výši 0, 09% u svých akcií třídy investorů, což vyžaduje minimální investici do fondu ve výši 2 500 $. Čím vyšší jsou vaše investiční poplatky, tím nižší jsou vaše výnosy, všechny ostatní jsou stejné. Mezi další poplatky, na které je třeba dát pozor, patří náklady na nákup a prodej podílových fondů a provize za nákup a prodej akcií a ETF. U dlouhodobých investorů typu buy-and-hold mohou náklady a provize stát časem méně než roční náklady.
4. Vrací se. Splňují výnosy vašeho portfolia vaše cíle? Pokud tomu tak není, není to nutně problém: Na čem vám opravdu záleží, jsou dlouhodobé průměrné roční výnosy a vaše portfolio mohlo mít za poslední dva roky negativní návrat kvůli recesi. Z tohoto důvodu se chcete podívat na to, jak si investice vašeho portfolia vedou ve srovnání s podobnými investicemi. Sleduje váš akciový fond index, který má sledovat? Můžete si to prohlédnout na Morningstar, který stanovil vhodné měřítka pro různé fondy a vytvořil barevně označené grafy, které vám ukážou, jak si váš fond vedl ve srovnání s jeho benchmarkem. Další možností je, že alokace aktiv vašeho portfolia možná nesplní vaše cíle. Pokud je vaším cílem dosáhnout průměrného ročního výnosu 8% a vaše portfolio se skládá z 80% dluhopisů a 20% akcií, není téměř žádná šance, že dosáhnete svého cíle, pokud nepřevrátíte přidělení aktiv na 80% akcií a 20% vazby.
Pokročilý tip : Pokud v této fázi zjistíte, že máte nemotorný počet účtů - možná máte několik plánů 401 (k) s několika bývalými zaměstnavateli - zvažte jejich konsolidaci. Můžete převrátit staré zůstatky 401 (k) na IRA (tradiční nebo Roth, podle toho, jaký druh 401 (k) máte, nebo zda jste ochotni zaplatit daně, aby se přepnuli na Roth). Přepínač IRA vám poskytne maximální kontrolu nad vašimi poplatky a investicemi. Nebo, pokud se vám líbí váš současný zaměstnavatel 401 (k) a váš současný zaměstnavatel to dovolí, můžete své staré zůstatky 401 (k) převést na stávající 401 (k). Upozorňujeme, že zůstatky 401 (k) mají větší ochranu před věřiteli.
Dozvědět se, co je nového
Investiční inovace mohou znamenat, že to, co v současné době držíte, není nejlepší volbou pro dosažení vašich cílů. Jako příklad můžete mít indexový podílový fond, který účtuje výdajový poměr 0, 5%, když můžete držet téměř identický index ETF s nákladovým poměrem 0, 05%. Zní to příliš dobře, aby to byla pravda? Jak byste mohli získat téměř identickou investici za mnohem méně? Na rozdíl od některých podílových fondů ETF zřídkakdy účtují prodejní zatížení nebo poplatky 12b-1 (marketing). Na rozdíl od některých podílových fondů jsou ETF obvykle pasivně spravovány (sledují daný index investováním do všech akcií v tomto indexu), nikoli aktivně spravovány manažery lidských zdrojů vybírajícími vítěze a poražené. Pasivní správa je nejen levnější, ale má sklon přinést lepší výnosy - částečně kvůli nižším poplatkům.
Další možností je, že možná budete chtít přesunout své prostředky na robo-poradce, aby snížili své poplatky a eliminovali úkol správy vlastních investic. O robotických poradcích mluvíme o něco později.
Co byste měli prodat vs. koupit?
Dále je čas zjistit, které investice uvolnit z vašeho portfolia. Především chcete prodat aktiva s nadváhou. Pokud akcie překonaly dluhopisy, pak se vaše požadovaná alokace aktiv dostala z rány ve prospěch akcií. Pokud je vaším cílem držet 70% akcií a 30% dluhopisů, můžete držet 75% akcií a 25% dluhopisů. V takovém případě budete muset prodat 5% svých zásob.
Jaké akcie, včetně akciových podílových fondů a akcií ETF, byste měli prodat? Začněte těmito:
- akciové fondy s příliš vysokými poplatky
- akciové fondy, kterým nerozumíte
- zásoby společností, jejichž obchodnímu modelu nerozumíte
- akcie a fondy, které jsou příliš riskantní nebo dostatečně rizikové pro vaši toleranci
- akcie a fondy, které nedosáhly výkonnosti, jejich benchmarky nebo také, jak jste je očekávali
- jednotlivé akcie, které nadhodnocují nebo nedosahují dobré výkonnosti svých vrstevníků nebo již nemají pozitivní výhled
Pokud chcete prodat dluhopisy, zvažte tato kritéria:
- dluhopisy, jejichž úvěrový rating klesl (tyto dluhopisy jsou nyní riskantnější než při jejich nákupu)
- dluhopisy, které nesplňují své referenční hodnoty
- dluhopisy s výnosy, které nedrží krok s inflací
- dluhopisové fondy s poplatky, které jsou vyšší, než je třeba (tj. Za téměř stejný by jste mohli získat téměř identický dluhopisový fond)
Pokud se žádný z těchto rysů nevztahuje na vaše podíly, prodejte investici za nejnižší obchodní poplatek, například akcie podílového fondu bez transakčního poplatku nebo ETF.
Než budete moci zakoupit nové investice, budete muset počkat, až se váš prodej vyrovná. Doba vypořádání - doba, kterou trvá, než se váš prodej dokončí a vaše hotovost se objeví na vašem účtu - záleží na typu koupené nebo prodané investice. U akcií a ETF může být doba vypořádání T + 2 v průmyslovém žargonu, kde T je datum, kdy obchod uzavřete, a 2 jsou dva pracovní dny. Podílové fondy se vypořádají o něco rychleji během jednoho až dvou pracovních dnů. Mějte na paměti, že pokud umístíte obchod po uzavření trhu, nebude proveden až následující pracovní den.
Zatímco se váš prodej vyrovnává, rozhodněte se, co chcete koupit. Nejjednodušší je koupit více toho, co již máte, že máte podváhu. Znovu proveďte tuto investici a zeptejte se: „Koupil bych ji dnes?“ Pokud ne, vyhledejte novou investici, která bude v souladu s vašimi cíli.
Vyvážení portfolia podle věku / cílů
Vyvážení portfolia samo o sobě není ve skutečnosti funkcí toho, jak jste starší nebo co se snažíte dosáhnout s vaším portfoliem. Alokace aktiv je. Jelikož však volba alokace aktiv je předchůdcem vyvážení portfolia, pojďme mluvit o tom, jak byste mohli své portfolio přidělit v různých klíčových časech svého života.
Věk 25
Pravděpodobně jste četli, že mladí investoři by měli umístit vysoké procento svých peněz do akcií, protože mají dlouhodobý horizont a protože akcie mají z dlouhodobého hlediska nejlepší výkon. Vaše ideální přidělení aktiv však nezávisí pouze na vašem věku, ale také na toleranci rizika. Pokud by 10% pokles na akciovém trhu způsobil paniku a zahájení prodeje akcií, máte nižší toleranci rizika než někdo, kdo by viděl stejný pokles trhu jako příležitost k nákupu. Kvíz jako tento krátký kvíz Vanguard s tolerancí rizika vám může pomoci vyhodnotit vaši toleranci rizika a získat představu o tom, jak přidělit své portfolio. Zjednodušující vzorec jako 100 mínus váš věk, aby se procento vašeho portfolia přidělilo akciím (75% pro 25letého), by mohlo být užitečným výchozím bodem, ale toto procento budete muset vyladit, aby vyhovovalo vašemu investování osobnost. Můžete například investovat 100% do akcií, pokud máte například velmi vysokou rizikovou toleranci a dlouhodobý horizont.
Tato Vanguardova studie, o které jsme mluvili dříve, zjistila, že s hypotetickým portfoliem investovaným od roku 1926 do roku 2009 by průměrné roční výnosy po inflaci byly tak nízké, jako 2, 4% pro někoho, kdo investoval 100% do dluhopisů, a až 6, 7% pro někoho, kdo investoval 100% v zásobách. Rozdíl mezi investováním 100% do akcií oproti 80% do akcií, 20% do dluhopisů však byl jen půl procentního bodu, přičemž druhý z nich činil skutečný průměrný roční výnos 6, 2%. A někdo investoval 70% do akcií a 30% do dluhopisů by vydělal 5, 9%, zatímco 60/40 investor by vydělal 5, 5%.
Z těchto zjištění můžeme vzít to, že nejdůležitější věcí je investovat do něčeho vyzkoušeného a pravdivého; možná neinvestujte 100% nebo dokonce 20% svého portfolia do bitcoinů, což je stále považováno za vysoce spekulativní. Protože většina lidí je naštvaná, když ztratí peníze na akciovém trhu, než když jsou šťastní, když vydělají peníze na akciovém trhu, což je strategie, díky níž budete spokojeni s množstvím rizika, které riskujete, a pomůže vám zůstat na kurzu během trhu opravy jsou pro vás nejlepší strategií. Takže i když máte 25 let a stále slyšíte, že byste měli investovat 80% do akcií, pokud vám vyhovuje pouze 50% do akcií a chcete zachovat dalších 50% do dluhopisů, to je v pořádku.
Věk 45
V tomto okamžiku vašeho života jste možná dostali dědictví od rodiče nebo prarodiče a přemýšlíte, co s penězi dělat a jak neočekávané dopady by měly ovlivnit vaši investiční strategii. (Nebo možná nebudete dostávat dědictví vůbec nebo ne, dokud nebudete ve svých 60., 70. nebo 80. letech.) Další scénář, kterému mnoho lidí čelí kolem 45 let, potřebuje peníze, aby poslal dítě na vysokou školu - desítky tisíc dolarů, nebo možná dokonce stovky tisíc, pokud máte více dětí nebo soukromé školně vázané dítě, které nedostalo žádnou finanční pomoc.
Pokud jde o placení na vysokou školu, řekněme, že máte plán 529, daňově zvýhodněný účet, který rodinám pomáhá šetřit peníze za výdaje na vzdělávání. Pokud je vaše dítě 10 a více let od školy, můžete použít agresivní alokaci aktiv s vysokým procentem akcií. Jakmile se vaše dítě přiblíží ke školnímu věku, musíte se znovu vyrovnat tak, aby bylo přidělování aktiv konzervativnější. K nákupu dluhopisů místo akcií použijte příspěvky na účtu. Hodnota účtu musí být časem méně volatilní a stabilnější, takže budete moci vybrat peníze na vzdělání svého dítěte, když je potřebujete, aniž byste museli investovat se ztrátou. Některé plány 529 dokonce nabízejí věkové varianty, které fungují jako cílové penzijní fondy, ale s kratším časovým horizontem spojeným s výchovou dětí a jejich odesláním na vysokou školu.
Také ve věku 45 let, pokud jste byli velmi úspěšní a pozorně sledovali své výdaje, můžete být na cestě do důchodu brzy. Pokud je tomu tak, možná budete muset začít znovu vyvažovat směrem k konzervativnější alokaci aktiv. Potom možná nebudete chtít - záleží to na vaší filozofii vlastnictví akcií během odchodu do důchodu, což opět souvisí s vaší tolerancí rizika. Pokud jste odchodu do důchodu od nuly do 10 let, je vaše portfolio považováno za ve fázi přechodu. Většina odborníků tvrdí, že byste se měli pohybovat směrem k alokaci aktiv, která je vážena více k dluhopisům než k akciím - ale ne příliš silně, protože stále potřebujete růst, abyste své portfolio přežili. Namísto přechodu k 40% dluhopisu, 60% alokaci akciových aktiv, která by mohla být doporučena pro někoho, kdo plánuje odejít do důchodu ve věku 65 let, můžete přistoupit k alokaci 50/50. Při vyvážení budete prodávat akcie a kupovat dluhopisy.
Věk 65 let
Věk 65 let představuje pro většinu lidí, kteří si mohou dovolit odejít do důchodu, rané roky odchodu do důchodu (nebo těsně před ním). (Úplný věk odchodu do důchodu pro osoby, které právě odcházejí do důchodu, je 66 let; Medicare začíná ve věku 65 let.) Může to znamenat, že začnete vybírat prostředky na důchodový účet pro příjem. Opětovné vyvážení vašeho portfolia v tomto věku by mohlo znamenat prodej akcií a postupné přemísťování vašeho portfolia směrem k těžší váze dluhopisů, jak stárnete. Jediným úlovkem je, že nebudete chtít prodávat akcie se ztrátou; které investice, které prodáte za příjem, budou záviset na tom, co můžete prodat za účelem zisku. Být diverzifikovaný v rámci každé hlavní třídy aktiv (například držet akciové fondy s velkým i malým kapitálem, mezinárodní i tuzemské akciové fondy a státní i podnikové dluhopisy) vám dává větší šanci, že budete mít vždy aktiva k prodeji za zisk.
Měli byste také mít zavedenou strategii odchodu do důchodu - možná budete v prvním roce vybírat 4% zůstatku svého portfolia a upravovat tuto částku dolaru o míru inflace v každém následujícím roce. Vyvážení portfolia bude vyžadovat jiný přístup, protože nyní účtujete pravidelné výběry, zatímco před odchodem do důchodu jste účtovali pouze (nebo většinou) příspěvky. Můžete také provádět výběry z více účtů, což může znamenat opětovné vyvážení více účtů. Jakmile dosáhnete věku 70½, budete muset začít přijímat požadované minimální distribuce (RMD) od 401 (k) sa a tradiční IRA, abyste se vyhnuli daňovým sankcím.
Když vezmete RMD, můžete vyvážit své portfolio prodejem třídy s nadváhou. Nezapomeňte, že budete platit daně z výběru výdělků a příspěvků před zdaněním, pokud to není Rothův účet. Lidé s významnými aktivy mimo penzijní účty se mohou znovu vyvážit levným a daňově efektivním způsobem tím, že předají oceněné investice na charitu nebo darují akcie na nízkém základě (akcie s velkým kapitálovým ziskem ze své původní hodnoty) přátelům nebo rodině.
Nyní, když pochopíte, jak proces vyvážení funguje, je další otázkou, zda to udělat sami, použít robo-poradce nebo použít skutečného, živého investičního poradce, který vám pomůže. Zvažte výhody a nevýhody každého z hlediska dovedností, času a nákladů.
DIY Portfolio Rebalancing
Obnovení rovnováhy vašeho portfolia samostatně bez pomoci robo-poradce nebo investičního poradce nevyžaduje, abyste utratili žádné peníze. To, co vás to stojí, je čas; kolik času závisí na složitosti vašich investic a na pochopení, jak obnovit rovnováhu. Pokud máte jeden IRA s jedním akciovým ETF a jeden dluhopis ETF, bude opětovné vyvážení rychlé a snadné. Čím více účtů a čím více prostředků máte, tím složitější je úkol.
Nejběžnějším poradenstvím pro vyvážení je prodej investic, které mají nadváhu - což budou téměř vždy akcie, protože rostou rychleji než dluhopisy, jak jsme již zmínili dříve - a použití těchto peněz k nákupu investic, které mají podváhu, v nichž téměř vždy bude pouto. Ale jednodušší metodou, která může mít nižší transakční náklady, je použití jakýchkoli nových příspěvků na váš účet k nákupu investic, které potřebujete více.
Největší rizika pro vyvážení portfolia pro kutily to vůbec nedělá a pokud pracujete s daňovým účtem, vznikají daně - zejména daně z krátkodobých kapitálových výnosů, které mají vyšší sazbu než daně z dlouhodobých kapitálových výnosů. Kdykoli platíte daně z investic, poškozujete své čisté výnosy.
Abych to shrnul, zde je příklad toho, jak se celý tento proces hraje.
CELKOVÁ ZAČÁTEČNÍ PORTFOLIO HODNOTA: 10 000 $
Přidělení před vyvažováním:
Hodnota podílového fondu: 7500 $ (75% vašeho portfolia)
Hodnota podílového fondu dluhopisů: 2 500 $ (25% z vašeho portfolia)
Vyvážení:
Prodáváme: 500 $ akciového podílového fondu
Koupit: 500 USD dluhopisového podílového fondu
Přidělení po vyvážení:
Hodnota podílového fondu: 7 000 $ (70% vašeho portfolia)
Hodnota podílového fondu dluhopisů: 3 000 $ (30% z vašeho portfolia)
CELKOVÁ KONCOVÁ HODNOTA PORTFOLIO: 10 000 $
Tento proces může komplikovat jedna věc: Podílový fond dluhopisů, který chcete koupit, může mít minimální investici vyšší než 500 USD. Pokud k tomu dojde, můžete zakoupit akcie téměř identického dluhopisu ETF, který nemá žádné investiční minimum.
Také, pokud musíte platit jakékoli provize za nákup nebo prodej, vaše celková konečná hodnota portfolia klesne pod 10 000 $.
Automatické vyvažování portfolia
Nejjednodušší způsob, jak znovu vyvážit své portfolio pro kutily, je vybrat si fondy, jejichž manažeři pro vás vyváží rovnováhu. Fondy cílového data, což jsou podílové fondy, které drží košík investic a mají alokaci aktiv, která je založena na plánovaném (cílovém) datu odchodu do důchodu, jsou příkladem typu fondu, který je automaticky vyvážen. Nemusíte nic dělat.
Například fond pro investory s cílovým datem odchodu do důchodu do roku 2040 by mohl mít počáteční cílovou alokaci aktiv 90% akcií a 10% dluhopisů. Správci fondu znovu vyváží fond tak často, jak je potřeba k udržení tohoto přidělování cílů. Navíc přesouvají alokaci aktiv fondu v průběhu času, což je také konzervativnější a do roku 2040. Tyto fondy mají obvykle nízké náklady; průměr průmyslu k 31. prosinci 2015 byl 0, 43%.
A co vyvážené podílové fondy? Také se nazývají hybridní fondy nebo fondy pro přidělování aktiv, jsou podobné fondům cílového data v tom, že drží jak akcie, tak dluhopisy, a jejich cílem je udržet konkrétní alokaci, například 60% akcií a 40% dluhopisů. Toto přidělení se však časem nemění; vyvážené fondy jsou určeny pro investory jakéhokoli věku. Vyvážené prostředky, stejně jako fondy cílového data, jsou automaticky vyváženy. Vyvážené fondy měly v roce 2016 průměrný průměrný výdajový poměr 0, 74%.
Vyvažování robotického poradce
Zaprvé, upozornění: Většina robotických poradců nespravuje penzijní účty sponzorované zaměstnavatelem. Výjimkou je Blooom. Robo-poradci však spravují IRA a zdanitelné účty.
Práce s robo-poradcem nevyžaduje z vaší strany prakticky žádný čas ani dovednost: Robo-poradce provádí veškerou práci automaticky. Jediné, co musíte udělat, je otevřít účet, vložit do něj peníze a vybrat cílové alokace aktiv nebo odpovědět na otázky softwaru, které vám pomohou nastavit cílové alokace aktiv pro vás.
Náklady jsou také nízké. Robo-poradci jako Betterment, Wealthfront a SigFig používají strategie k tomu, aby vyvážení bylo levnější tím, že se vyhnou nebo minimalizují krátkodobé a dlouhodobé daně z kapitálových výnosů. Běžnou strategií je vyhnout se prodeji jakýchkoli investic při vyvážení portfolia. Místo toho, když vložíte hotovost nebo obdržíte dividendu, robotický poradce použije tyto peníze na nákup větší části investice, ve které máte podváhu.
Pokud se například vaše portfolio posunulo ze 60% akcií, 40% dluhopisů na 65% akcií, 35% dluhopisů, při příštím přidání peněz na váš účet použije robotický poradce váš vklad k nákupu dalších dluhopisů. Pokud neprodáte žádné investice, nemáte žádné daňové důsledky. Tato strategie se nazývá vyvážení peněžních toků.
Tuto strategii můžete použít i sami, abyste ušetřili peníze, ale je to užitečné pouze u zdanitelných účtů, nikoli u důchodových účtů, jako jsou IRA a 401 (k) s. Pokud nakupujete nebo prodáváte investice na důchodovém účtu, nevznikají žádné daňové důsledky.
Další strategičtí robotičtí poradci, kteří udržují nízké transakční náklady, je prodat jakoukoli třídu aktiv, kterou máte nadváhu, kdykoli se rozhodnete vybrat peníze ze svého portfolia.
Dále, když váš poradce znovu vyváží vaše portfolio, nevzniknou vám provize, transakce ani obchodní poplatky, s nimiž se můžete setkat při nové rovnováze sami nebo prostřednictvím investičního poradce. Robotičtí poradci tyto poplatky neúčtují. Místo toho účtují roční poplatek na základě částky aktiv, které pro vás spravují, v dolarech. Zlepšení například účtuje roční poplatek 0, 25% spravovaných aktiv a neexistuje žádný minimální zůstatek na účtu. A protože robo-poradci jsou automatizovaní, mohou vaše portfolio vyvážit stejně často jako denně, takže je obvykle v téměř dokonalé rovnováze.
Najímání investičního poradce
Určitě je možné spravovat své investice a znovu vyvážit své portfolio. Ale někteří lidé nemají čas, nejsou si jistí svou schopností učit se, co potřebují vědět a plnit správné úkoly, nebo se s tím prostě nechtějí vypořádat. Jiní lidé vědí, jak řídit své vlastní investice, ale ocitají se emocionální rozhodnutí, která poškozují jejich návratnost. Pokud spadáte do jedné z těchto kategorií, může se vám vyplatit pronájem investičního poradce.
Chcete si najmout fiduciáře jen za poplatek. Tento typ profesionála nemá žádné střety zájmů, které by jim bránily v jednání mimo vaše nejlepší zájmy. Jsou vypláceny za čas, který vám pomáhají, nikoli za konkrétní investice, které vám prodávají, nebo za počet obchodů, které za vás provedou. U všech svěřenců, kteří si vyberete pouze poplatek, zkontrolujte jejich pozadí pomocí webu BrokerCheck úřadu pro finanční průmysl (FINRA) a webu Investiční poradce Komise pro cenné papíry a burzu. V závislosti na typu poradce budete možná moci zkontrolovat jejich pozadí na jednom, obou nebo na obou těchto webech. Pokud se objeví v jedné z těchto databází, můžete vidět jejich pracovní historii, složené zkoušky, získané přihlašovací údaje a případná disciplinární opatření nebo stížnosti zákazníků proti nim. Někdy můžete také zkontrolovat pověření poradce u pověřovací organizace. Například můžete ověřit certifikaci finančního zázemí jednotlivce a jeho zázemí na webových stránkách rady CFP.
Největší nevýhodou použití investičního poradce k vyvážení vašeho portfolia jsou náklady na pronájem jednoho. Průměrné průmyslové náklady činí asi 1, 0% spravovaných aktiv ročně. Pokud vaše portfolio dosahuje 50 000 USD, zaplatíte poradci 500 USD ročně. Kromě toho budete platit veškeré provize a poplatky spojené s investicemi do vašeho portfolia. Úhrada jakýchkoli poplatků, včetně poplatků investičního poradce, sníží vaši celkovou návratnost.
Některé poradenské služby se snaží překonat průměr tohoto odvětví. Vanguard zjistil, že při investici 250 000 USD s průměrnou roční návratností 6% za 20 let by vám použití služeb Personal Advisor Services společnosti (které stojí jen 0, 3% spravovaných aktiv za rok) mohlo poskytnout o 96 798 $ více v porovnání s placením průměrného odvětví 1, 02 % poplatek. Zde vyděláváte více než průměr, zatímco utrácíte méně než průměr za poplatky.
Poplatek poradce může zaplatit sám za sebe, a pak nějaký. Investoři mají tendenci dosahovat nižších výnosů než prostředky, do kterých investují, protože mají tendenci nakupovat nízké a prodávat vysoké. Tento problém může vyřešit koučing chování finančního poradce. Práce s poradcem vám může pomoci zůstat v kurzu, zejména na býčích nebo medvědích trzích, kdy by vás vaše emoce mohly svádět k tomu, abyste se vzdali své dlouhodobé investiční strategie. Studie Vanguard zveřejněná v září 2016 zjistila, že prostřednictvím finančního plánování, disciplíny a poradenství - nikoli snahou o lepší výkon na trhu - mohou poradci zvýšit průměrné roční výnosy svých klientů o 3%.
Dalším důvodem, proč si najmout investičního poradce, je to, jestli to bude znamenat rozdíl mezi skutečným investičním plánem nebo nečinností. Ta je toxická pro vaše dlouhodobé finanční zdraví.
Nemusíte někoho najímat průběžně; můžete si najmout někoho, kdo vám pomůže na projektu nebo hodinové bázi. Ne všichni poradci pracují tímto způsobem, ale mnozí nabízejí tuto možnost. A můžete si najmout někoho kdekoli v zemi, se kterým můžete konzultovat online, přes Skype nebo telefonicky.
Upozornění: Zdánlivě bezplatné rady poskytované některými zaměstnanci bank a zprostředkovatelů a služeb mohou být kompenzovány provizemi za investice, které kupujete, což vytváří střet zájmů, který je může odrazovat od doporučení vašich nejlepších možností.
Další nevýhodou je, že mnoho poradců má investiční minima. Služby Vanguard Personal Advisor Services mají poměrně nízké minimum, 50 000 USD. Možná nemáte dostatek aktiv pro to, aby vás někteří poradci vzali jako klienta. Některé služby vyžadují, abyste investovali nejméně půl milionu.
Legrační na tom, jak najmout poradce, aby znovu vyvážili vaše portfolio, je to, že pravděpodobně použijí nástroj pro automatické vyvážení aktiv (jinými slovy, software). Tento software odpovídá rizikové toleranci investora, daňovým cílům (jako je např. Výběr daňových ztrát a zamezení kapitálových zisků a výprodejů) v případě zdanitelného portfolia a umístění aktiv (zda držet určité investice na nezdanitelném účtu, jako je 401 k) nebo na daňovém makléřském účtu).
Je to drahý, sofistikovaný software, který byste si sami nekoupili, ano. Softwarové poradce však také používají. Proč si tedy najmout robota-poradce?
Ve studii Vanguard zveřejněné v květnu 2013 bylo zjištěno, že u 58 168 soukromých investorů Vanguard IRA za pět let končících 31. prosince 2012 se investoři, kteří obchodovali z jakéhokoli jiného důvodu, než je opětovné vyvážení - jako je reakce na otřesy trhu - dařilo horší než ti, kteří zůstali na kurzu. Pokud vám robotické poradenství nebrání ve vysokém a nízkém prodeji, pak vám může vyplatit individuální investiční poradce, který zajistí, že zůstanete disciplinovaní s vaší investiční strategií.
Sečteno a podtrženo
Při prvním vyvážení vašeho portfolia může být nejtěžší, protože je vše nové. Je to dobrá dovednost učit se a dobrý zvyk se do něj dostat. I když není navržen tak, aby přímo zvyšoval vaše dlouhodobé výnosy, je navržen tak, aby zvyšoval vaše výnosy přizpůsobené riziku. Pro většinu lidí je přijetí menšího rizika opětovným vyvážením dobré, protože jim brání panikařit, když je trh kyselý, a pomáhá jim držet se jejich dlouhodobého investičního plánu. A to znamená, že disciplína vyvážení může zvýšit vaše dlouhodobé výnosy.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Řízení portfolia
Znovu vyvážte své portfolio, abyste zůstali na správné cestě
Řízení portfolia
Naučte se 4 kroky k vytvoření výnosného portfolia
401 kB
7 tipů pro správu vašich 401 (k)
Automatizované investování
Osobní kapitál vs Vanguard Služby osobního poradce: Který je pro vás nejlepší?
Roth IRA
Jak otevřít Roth IRA
Plánování odchodu do důchodu
Jak vybudovat investiční portfolio pro odchod do důchodu
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Plán s konstantním poměrem Plán s konstantním poměrem je definován jako strategická strategie alokace aktiv, která udržuje agresivní a konzervativní části portfolia nastavenou na pevný poměr. více Fond s cílovým datem Fond s cílovým datem je fond nabízený investiční společností, která usiluje o růst aktiv během stanoveného časového období pro cílený cíl. více Co je to robotický poradce? Robotičtí poradci jsou digitální platformy, které poskytují automatizované služby finančního plánování založené na algoritmech s malým nebo žádným lidským dohledem. více Jak funguje přerozdělování Vyvážení znamená vyrovnání vážení portfolia aktiv pravidelným nákupem nebo prodejem aktiv za účelem zachování původní alokace aktiv. více Diworsification Diworsification je proces přidávání investic do něčího portfolia tak, že se zhoršuje kompromis mezi rizikem a výnosem. více Investiční cíl Investiční cíl je formulář informací o klientech používaný správci aktiv, který pomáhá při určování optimálního portfolia portfolia pro klienta. více