Obsah
- Plovoucí vs pevné směnné kurzy
- Co ovlivňuje směnné kurzy
- Makro faktory
- Forex a komodity
- Udržování sazeb
Mezinárodní směnné kurzy měn ukazují, kolik měnových jednotek lze směnit za jinou měnu. Směnné kurzy směnných kurzů mohou být pohyblivé, v takovém případě se průběžně mění na základě mnoha faktorů, nebo mohou být fixovány (nebo fixovány) na jinou měnu, v tom případě stále pohybují, ale pohybují se společně s měnou, do které jsou zavěšeny.
Znalost hodnoty domácí měny ve vztahu k různým cizím měnám pomáhá investorům analyzovat aktiva oceněná v cizích dolarech. Například pro amerického investora je znalost výběru směnného kurzu dolaru při výběru evropských investic cenná. Klesající americký dolar může zvýšit hodnotu zahraničních investic, stejně jako rostoucí hodnota amerického dolaru by mohla poškodit hodnotu vašich zahraničních investic.
Klíč s sebou
- Pevné režimy směnných kurzů jsou nastaveny na předem stanovené kolíčky s jinou měnou nebo košem měn. Plovoucí směnný kurz je ten, který je určen nabídkou a poptávkou na otevřeném trhu, jakož i makro faktory. Plovoucí směnný kurz není znamenají země, které se nesnaží zasahovat a manipulovat s cenou jejich měny, protože vlády a centrální banky se pravidelně pokoušejí udržovat svou měnovou cenu příznivou pro mezinárodní obchod. Směnné směnné kurzy se staly nejčastěji a staly se populárními po selhání zlatého standardu a dohoda Bretton Woods.
Plovoucí vs. pevné směnné kurzy
Měnové ceny lze určit dvěma hlavními způsoby: pohyblivou sazbou nebo pevnou sazbou. Plovoucí sazba je určena otevřeným trhem prostřednictvím nabídky a poptávky na světových měnových trzích. Pokud je tedy poptávka po měně vysoká, hodnota se zvýší. Pokud je poptávka nízká, sníží se cena měny. Samozřejmě, že několik technických a základních faktorů určí, co lidé vnímají jako spravedlivý směnný kurz, a podle toho změní jejich nabídku a poptávku.
Pevnou nebo vázanou sazbu stanoví vláda prostřednictvím své centrální banky. Sazba je stanovena na jinou hlavní světovou měnu (například americký dolar, euro nebo jen). Aby si vláda udržela svůj směnný kurz, nakoupí a prodá svou vlastní měnu za měnu, na kterou je vázána. Některé země, které se rozhodnou navázat své měny na americký dolar, zahrnují Čínu a Saúdskou Arábii.
Měny většiny hlavních světových ekonomik mohly volně padat po rozpadu Bretton Woodsova systému v letech 1968 až 1973. Většina směnných kurzů proto není stanovena, ale je určována pokračující obchodní činností na světových měnových trzích.
Faktory, které ovlivňují směnné kurzy
Pohyblivé sazby jsou určovány tržními silami nabídky a poptávky. Kolik poptávky existuje ve vztahu k nabídce měny, určí její hodnotu ve vztahu k jiné měně. Například, pokud vzroste poptávka po amerických dolarech ze strany Evropanů, způsobí vztah mezi nabídkou a poptávkou zvýšení ceny amerického dolaru vůči euru. Existuje nespočet geopolitických a ekonomických oznámení, která ovlivňují směnné kurzy mezi dvěma zeměmi, ale mezi nejběžnější patří změny úrokových sazeb, míry nezaměstnanosti, zprávy o inflaci, hrubý počet domácích produktů, výrobní údaje a komodity.
Krátkodobé pohyby v pohyblivé měně směnného kurzu odrážejí spekulace, zvěsti, katastrofy a každodenní nabídku a poptávku po měně. Pokud poptávka převyšuje poptávku, tato měna klesne a pokud poptávka převyšuje nabídku, tato měna poroste. Extrémní krátkodobé pohyby mohou mít za následek zásah centrálních bank, a to i v prostředí s pohyblivou sazbou. Z tohoto důvodu, zatímco většina hlavních světových měn je považována za plovoucí, mohou centrální banky a vlády zasáhnout, pokud je národní měna příliš vysoká nebo příliš nízká.
Měna, která je příliš vysoká nebo příliš nízká, by mohla negativně ovlivnit národní hospodářství, ovlivnit obchod a schopnost splácet dluhy. Vláda nebo centrální banka se pokusí zavést opatření k přesunu jejich měny na výhodnější cenu.
Makro faktory
Směnné kurzy ovlivňují i další makro faktory. „Zákon jedné ceny“ stanoví, že ve světě mezinárodního obchodu by se cena zboží v jedné zemi měla rovnat ceně v jiné zemi. Tomu se říká parita kupní ceny (PPP). Pokud se ceny dostanou z úderů, úrokové sazby v zemi se posunou - jinak se kurz bude pohybovat mezi měnami. Realita samozřejmě ne vždy sleduje ekonomickou teorii a kvůli několika zmírňujícím faktorům se zákon jedné ceny v praxi často nedotýká. Úrokové sazby a relativní ceny budou přesto ovlivňovat směnné kurzy.
Dalším makro faktorem je geopolitické riziko a stabilita vlády země. Pokud vláda není stabilní, je pravděpodobné, že měna v této zemi klesne ve srovnání s rozvinutějšími a stabilnějšími zeměmi.
Jak jsou stanoveny mezinárodní směnné kurzy?
Forex a komodity
Obecně platí, že čím je země závislejší na primárním domácím průmyslu, tím silnější je korelace mezi národní měnou a cenami komodit v tomto odvětví.
Neexistuje jednotné pravidlo pro určování toho, s jakými komoditami bude daná měna korelována a jak silná bude tato korelace. Některé měny však poskytují dobré příklady vztahů mezi komoditami a forexy.
Uvědomte si, že kanadský dolar je pozitivně korelován s cenou ropy. Proto, jak cena ropy stoupá, kanadský dolar má tendenci posilovat vůči jiným hlavním měnám. Je to proto, že Kanada je čistým vývozcem ropy; když jsou ceny ropy vysoké, má Kanada sklon těžit z příjmů z vývozu ropy větší příjmy, což dává kanadskému dolaru podporu na devizovém trhu.
Dalším dobrým příkladem je australský dolar, který pozitivně koreluje se zlatem. Protože Austrálie je jedním z největších světových producentů zlata, její dolar má tendenci se pohybovat v souzvuku se změnami cen zlata. Když tedy ceny zlata výrazně vzroste, očekává se, že australský dolar bude posilovat i vůči jiným hlavním měnám.
Udržování sazeb
Některé země se mohou rozhodnout použít vázaný směnný kurz, který stanoví a udržuje vláda uměle. Tato sazba nebude během dne kolísat a může být nastavena na konkrétní data známá jako data přecenění. Vlády zemí s rozvíjejícím se trhem to často dělají pro vytvoření stability hodnoty svých měn. Pro udržení stabilního vázaného devizového kurzu musí vláda země držet velké rezervy měny, na kterou je její měna navázána, aby mohla kontrolovat změny v nabídce a poptávce.
