Záporná korelace je statistická míra používaná k popisu vztahu mezi dvěma proměnnými. Pokud jsou dvě proměnné negativně korelovány, jedna proměnná se snižuje s tím, jak se druhá zvyšuje, a naopak. Negativní korelace mezi dvěma investicemi se používají v řízení rizik k diverzifikaci nebo zmírnění rizika spojeného s portfoliem.
Pochopení negativních korelací
Řízení rizik je proces používaný při rozhodování k identifikaci a analýze rizika spojeného s investicí. Investoři, portfolio manažeři a manažeři rizik používají tuto myšlenku k analýze a pokusu o vyčíslení úrovně potenciálních ztrát spojených s investičním portfoliem a k přijetí vhodných opatření vzhledem k investičním cílům a toleranci rizika spojené s portfoliem.
Klíč s sebou
- Korelace jsou záporné, pokud se ceny těchto dvou investic pohybují různými směry. Řízení rizik je proces hodnocení a zmírňování rizik portfolia. Diverzifikace portfolia nesouvisejícími aktivy může zmírnit volatilitu a riziko. taktika používaná k zajištění akcií nebo portfolií, protože put je negativně korelován s podkladovým nástrojem, ze kterého je odvozen.
Při rozhodování o alokaci aktiv se používají negativní korelace investic s řízením portfoliových rizik. Portfolio manažeři a investoři se domnívají, že některá rizika spojená s portfoliem by byla diverzifikována, pokud by mohli sestavit portfolio negativně korelovaných aktiv. Strategie sestavování negativně korelovaných aktiv může být vhodná například v případě, že správce portfolia předpovídá selhání trhu nebo v době vysoké volatility.
Strategií správce portfolia v době vysoké volatility je často řádné řízení rizika v jeho portfoliu a kombinování aktiv za účelem vytvoření portfolia s nízkou volatilitou. Využití negativně korelovaných investic pomáhá snížit celkovou volatilitu portfolia.
Příklady použití negativních korelací
Manažer portfolia investuje do akcií v ropném sektoru. Za posledních šest měsíců však zásoby ropy klesaly kvůli nadměrné nabídce ropy, což způsobilo pokles cen o 50%. Manažer věří, že ceny ropy budou i nadále klesat a v krátkodobém horizontu mohou dokonce ztroskotat, ale přesto chce akcie vlastnit pro dlouhodobé investice.
Negativní korelace aktiv lze použít k diverzifikaci portfolia ropného sektoru a ke snížení rizika. Některé sektory, které jsou negativně korelovány s ropným sektorem, jsou letecký průmysl, letecké společnosti a kasinové hry. Manažer portfolia se může snažit prodat část svých investic v ropném sektoru a koupit akcie, které jsou spojeny s negativně korelovanými sektory.
Správce portfolia může také zajistit portfolio, aby se snížilo riziko. Zajištění snižuje riziko spojené s investicí nebo portfoliem tím, že zaujímá pozice, které vyrovnají ztráty ze stávajících podílů v portfoliu. V tomto smyslu se k zajištění rizika používají negativní korelace. Namísto diverzifikace portfolia, které může využívat příliš mnoho kupní síly, může správce portfolia použít negativně korelovaná aktiva ke zmírnění některých rizik v ropném sektoru.
Například nákup opcí s prodejními opcemi na akcie je strategie, která může být zahrnuta do portfolia a sníží riziko. Jelikož se opce s prodejními opcemi zvyšují, když cena podkladových akcií klesá, je opční strategie negativně korelována s akciemi a nákupní opce snižují rizika portfolia. Existuje však kompromis, protože prodejní opce stojí peníze na nákup a ztratí hodnotu, pokud akcie vzrostou.
