Společnost Markit Group Ltd. vytvořila index ABX jako syntetický koš zboží, který má poskytovat zpětnou vazbu na hypoteční trh s hypotékami. Samotná ABX je rozdělena do pěti samostatných indexů, z nichž každý představuje „tranši“ 20 swapů úvěrového selhání, známých také jako závazky úvěrového selhání, které jsou zajištěny hypotečními úvěry na nižší hypotéku. Tranše jsou seskupeny podle ratingu, od AAA po BBB-minus. Každých šest měsíců se vydává nová série na základě největších současných obchodů. Vyšší hodnota v jakémkoli daném indexu ABX koreluje se sníženým rizikem hypotéky na nižší riziko.
Shodou okolností byl systém ABX spuštěn těsně před kolapsem trhu s úvěry na subprime v letech 2007-2009. Index ABX „obchoduje s cenou“, což znamená, že samotný index se nakupuje a prodává za hodnotu svých podkladových cenných papírů. Z tohoto důvodu výkonnost indexů zhruba odrážela výkon swapů úvěrového selhání během finanční krize, která byla velmi špatná. Je však důležité si uvědomit, že ADX neposkytuje hodnotu žádného konkrétního swapu úvěrového selhání.
Někteří analytici považovali prudký pokles ABX za hlavní ukazatele nadcházející krize před rokem 2008. Na jaře 2007 proběhlo dočasné shromáždění, ale po něm následoval ještě výraznější pokles. Index AAA, který měl být teoreticky nejbezpečnějším a nejcennějším ze všech indexů ABX, klesl od poloviny roku 2007 do začátku roku 2009 o více než 50% hodnoty. Nižší tranše klesaly mnohem dramatičtěji; BBB-minus byla do dubna 2008 pod 10, což je pokles hodnoty větší než 90%.
