Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) je důležitou metrikou pákového efektu v podnikových financích. Je to míra míry, v jaké společnost financuje své operace prostřednictvím dluhu proti zcela vlastněným fondům. Konkrétněji to odráží schopnost vlastního kapitálu pokrýt všechny nesplacené dluhy v případě obchodního poklesu.
Definování poměru dluhu k akciím
Poměr D / E se vypočítá vydělením celkového dluhu celkovým vlastním kapitálem. I když se jedná o jednoduchý výpočet, tento poměr nese hodně váhy. Přestože optimální poměr se v jednotlivých odvětvích liší, společnosti s velmi vysokými poměry D / E jsou investory a úvěrovými institucemi často považovány za větší riziko. Větší míra, v níž jsou operace financovány vypůjčenými penězi, znamená větší riziko bankrotu, pokud dojde k poklesu podnikání. Minimální platby z půjček a jiných dluhů musí být stále splněny, i když z důvodu hospodářského útlumu nebo prosté hospodářské soutěže na trhu podnik neotáčí dostatečný zisk, aby splnil své závazky. V případě společnosti s vysoce zadluženým finančním prostředkem může být obzvlášť špatná čtvrtina katastrofou.
Není to však tak jednoduché, jak říci, že vysoký poměr D / E je známkou špatných obchodních praktik. Ve skutečnosti může být určitá částka dluhu skutečně katalyzátorem, který umožňuje společnosti rozšířit provoz a generovat další příjem jak pro obchod, tak pro jeho akcionáře. Některá odvětví, jako je automobilový a stavební průmysl, mají obvykle vyšší poměry než ostatní, protože zahájení a udržování zásob jsou kapitálově náročné. Společnosti s nehmotnými produkty, jako jsou online služby, mohou mít nižší standardní poměr D / E. Při hodnocení finančního zdraví je proto důležité vzít v úvahu historický poměr společnosti, jakož i poměr D / E podobných společností ve stejném odvětví. (Související čtení viz „Jaké je nejlepší měřítko finančního zdraví společnosti?“)
Výpočet poměru dluhu k akciím v Excelu
Majitelé podniků používají různé programy ke sledování poměrů D / E a dalších finančních metrik. Uzavřený poskytuje řadu šablon, například list zadlužení, které tyto typy výpočtů provádějí. I amatérský obchodník však může při hodnocení potenciální investiční příležitosti chtít vypočítat poměr D / E společnosti a lze jej vypočítat bez pomoci šablon.
Chcete-li vypočítat tento poměr v Excelu, vyhledejte v rozvaze společnosti celkový dluh a vlastní kapitál. Vložte obě čísla do dvou sousedních buněk, řekněme B2 a B3. V buňce B4 zadejte vzorec "= B2 / B3", abyste vykreslili poměr D / E.
Stručný příklad ukazatele zadluženosti
Majitel knihkupectví chce rozšířit své podnikání a chce využít stávající kapitál získáním další půjčky. Protože odvětví prodeje knih trpí novými digitálními médii, věřitelé by považovali firmu s velkým množstvím dluhů za rizikovou. Po přezkoumání financí společnosti však úvěrový referent zjistí, že společnost má dluh v celkové výši 60 000 USD a vlastní kapitál ve výši 100 000 USD. S poměrem D / E 0, 6 by podnik měl mít možnost převzít nějaké další vnější financování, aniž by byl příliš zadlužen.
(Související čtení viz „Proč se poměr dluhu k vlastním kapitálům liší od průmyslu k průmyslu?“)
