Obsah
- Zúžení širokého výběru
- Konkurence mezi podobnými ETF
- Výběr správného ETF
- V případě likvidace ETF
- Sečteno a podtrženo
Fondy obchodované na burze (ETFs) prošly dlouhou cestu od doby, kdy byl v roce 1993 spuštěn první americký fond Standard & Poor's Depositary Receipts, lépe známý jako pavouci (SPDR). Tento ETF sleduje S&P 500 a jeho popularita u investorů vedla k zavedení ETF založených na jiných benchmarkových akciových indexech v USA, jako je průmyslový průměr Dow Jones a Nasdaq 100. (Více viz náš předmětový kurz: Investice na burze cenných papírů (ETF).)
Od svých počátků jako měřičů akciového indexu se ETF rozrostly tak, aby zahrnovaly obrovskou škálu investičních možností, ale kvalita všech není stejná. Naopak, fenomenální růst ETF spočívá v tom, že zvyšuje riziko likvidace některých z nich, a to především kvůli nedostatku zájmu investorů. Jak můžete najít ziskový ETF, který odpovídá vašemu portfoliu?
Klíč s sebou
- Jako investor může být nákup ETF inteligentní a nízkonákladovou strategií pro vytvoření optimálního portfolia. Ale s tolika ETF venku, může se cítit ohromující výběr těch, které odpovídají vaší strategii a cílům. Naštěstí existuje několik nástroje, které vám pomohou zúžit správné ETF a najít nejnižší, nejúčinnější pro každou třídu aktiv nebo index, který chcete vlastnit.
Zúžení širokého výběru ETF
V prostoru ETF existuje celá řada možností. Patří sem tradiční indexové ETF založené na amerických a mezinárodních akciových indexech a subindexech, ale také ty, které sledují referenční indexy u dluhopisů, komodit a futures. Existují ETF založené na stylu investování (hodnota, růst nebo jejich kombinace), které se oddělují tržní kapitalizací. Najdete také ETF s pákovým efektem, které poskytují násobky na oplátku (nebo ztrátu) na základě pohybů podkladového indexu, nebo inverzní ETF, které rostou, když trh klesá, a naopak.
Podle Morningstar je v současné době na amerických burzách kótováno kolem 2 000 ETF a více než 5 000 po celém světě. Kombinovaná aktiva spravovaná těmito fondy přesahují 2 biliony dolarů.
Jako investor musíte nejprve zúžit tento obrovský vesmír ETF a zaměřit se pouze na ty, které budou vyhovovat vašemu portfoliu a dlouhodobé investiční strategii. Existuje mnoho způsobů, jak to udělat, ale můžete začít s aktivním screenerem, který odfiltruje cokoli, co nechcete - jako například ty s pákovým efektem nebo inverzní ETF. I poté, co jste se vypořádali s typy ETF, které chcete, a s obecnými třídami aktiv nebo indexy, které chcete sledovat, máte ještě nějakou práci.
Konkurence mezi podobnými ETF
Trh ETF se stal intenzivně konkurenčním prostředím. Pro investory to bylo obecně pozitivní, protože snížilo poplatky spojené s ETF směrem k nule, což je činí extrémně levnými a účinnými cennými papíry. Ale to také může nechat investory zmatené - například, pokud chcete ETF, který sleduje index S&P 500, můžete jít za původním SPDR (SPY). Existuje však také Vanguard S&P 500 ETF a Schwab S&P 500 ETF a iShares S&P 500 ETF. Ve skutečnosti existuje na tuzemských burzách v USA alespoň tucet S&P 500 ETF.
Ve snaze odlišit se od konkurence někteří emitenti ETF vyvinuli produkty, které jsou buď velmi specifické, nebo jsou založeny na investičním trendu, který může být krátkodobý. Příkladem výklenku ETF je rakovina Loncar Cancer Immunoterapie ETF (CNCR). Tento ezoterický ETF sleduje index imunoterapie Loncar Cancer Immunotherapy Index a investuje do 31 akcií, které se zaměřují na výzkum a vývoj léčiv a technologií pro boj s rakovinou pomocí imunoterapie.
Pokud jde o ETF, které jsou založeny na horkých investičních trendech, příklady zahrnují nedávno spuštěný tematický ETF (Robotics & Artificial Intelligence Thematic ETF, BOTZ) nebo Drone Economy Strategy ETF (IFLY). Existuje dokonce jeden s názvem Obezita ETF (SLIM), který investuje do společností v oblasti boje proti obezitě nebo chorobám spojeným s obezitou. (Viz: Nejpodivnější inteligentní Beta ETF.)
Výběr správného ETF
Vzhledem k ohromujícímu počtu rozhodnutí ETF, s nimiž se nyní musí investoři potýkat, je důležité vzít v úvahu následující faktory:
- Úroveň aktiv: Aby byla ETF považována za realizovatelnou investiční volbu, měla by mít minimální úroveň aktiv, přičemž společná prahová hodnota by měla být alespoň 10 milionů USD. ETF s aktivy pod touto hranicí bude pravděpodobně mít omezený stupeň zájmu investorů. Stejně jako u akcií se omezený zájem investorů projevuje ve špatné likviditě a širokém rozpětí. Obchodní aktivita: Investor musí zkontrolovat, zda se ETF, která je považována za obchoduje v dostatečném objemu denně. Objem obchodování v nejoblíbenějších ETF se denně promítá do milionů akcií; na druhé straně některé ETF sotva obchodují. Objem obchodování je vynikajícím ukazatelem likvidity bez ohledu na třídu aktiv. Obecně lze říci, že čím vyšší je objem obchodování s ETF, tím likvidnější bude a čím je rozpětí nabídky a poptávky přísnější. Toto jsou zvláště důležité úvahy, když je čas opustit ETF. (Související informace viz Potápění do finanční likvidity .) Podkladový index nebo aktivum: Zvažte podkladový index nebo třídu aktiv, na nichž je ETF založena. Z hlediska diverzifikace může být vhodnější investovat do ETF, který je založen na širokém, široce sledovaném indexu, než na temný index, který má úzké odvětví nebo zeměpisné zaměření. Chyba sledování: Zatímco většina ETF sleduje své základní indexy pečlivě, některé je nesledují tak těsně, jak by měly. Pokud jsou všechny ostatní stejné, je výhodnější ETF s minimální chybou sledování než s větší chybou. Pozice na trhu: „Výhoda prvního tahače“ je ve světě ETF důležitá, protože první emitent ETF pro konkrétní sektor má slušnou pravděpodobnost, že získá lví podíl aktiv, než ostatní skočí na rozjetý vůz. Je proto rozumné vyhýbat se ETF, které jsou pouhými napodobeninami původní myšlenky, protože se nemusí lišit od svých soupeřů a přilákat aktiva investorů.
V případě likvidace ETF
Uzavření nebo likvidace ETF je obvykle řádný proces. Emitent ETF oznámí investorům, obvykle tři až čtyři týdny předem, datum, kdy ETF zastaví obchodování. Investor s pozicí v ETF, která je v likvidaci, musí stále rozhodnout o nejlepším postupu, aby ochránil svou investici. V zásadě musí investor provést jednu z následujících možností:
- Prodejte akcie ETF před datem „stop trading“: Jedná se o proaktivní přístup, který může být vhodný v případech, kdy se investor domnívá, že existuje významné riziko podstatného krátkodobého poklesu ETF. V takových případech může být investor ochoten přehlédnout široké rozpětí poptávky a poptávky, které pravděpodobně budou převládat pro ETF, vzhledem k jeho omezené likviditě. Držte akcie ETF až do likvidace: Tato alternativa může být vhodná, pokud je ETF investována do sektoru, který není volatilní a riziko poklesu je minimální. Investor bude možná muset počkat několik týdnů, než emitent dokončí proces prodeje cenných papírů držených v rámci ETF a rozdělení čistých výnosů po výdajích. Držení likvidované hodnoty eliminuje vydání rozpětí nabídky a poptávky.
Bez ohledu na postup bude muset investor čelit otázce daní vyplývajících z likvidace investice ETF. Například, pokud byla ETF držena na daňovém účtu, bude investor odpovědný za placení daní z kapitálových zisků.
Sečteno a podtrženo
Při výběru ETF by investoři měli vzít v úvahu faktory, jako je úroveň aktiv, objem obchodování a podkladový index. V případě likvidace ETF se musí investor rozhodnout, zda prodá akcie ETF dříve, než zastaví obchodování, nebo počká na dokončení likvidačního procesu, přičemž se náležitě zohlední daňové aspekty prodeje ETF.
