V dokonalém světě by mohli investoři eliminovat všechna rizika a přijímat rozhodnutí s absolutní jistotou. To však není svět, ve kterém žijeme. Ve skutečnosti rostoucí finanční globalizace našeho světa investovala mnohem riskantnější podnikání, protože zvýšená propojenost různých trhů pomohla zvýšit volatilitu těchto trhů.
Všichni chceme vysoké výnosy, ale v nestabilních dobách (tj. Uprostřed krize eurozóny, pomalejšího růstu v Číně, stlačených cen ropy), čehož nás nejvíce znepokojuje ochrana našeho bohatství. Ačkoli zlato a stříbro byly často považovány za bezpečné úložiště hodnoty, zjišťujeme, že mnoho nedávných studií zpochybňuje toto tvrzení, a některé naznačují, že jiná aktiva jsou mnohem bezpečnější.
Bezpečnější investování: Zajišťování a bezpečné útočiště
Investoři často používají zajištění a bezpečné útočiště, aby omezili svou expozici na nežádoucí rizika. Zajištění lze obecně definovat jako cenný papír, který je v průměru nekorelován nebo negativně korelován s jiným aktivem, zatímco bezpečný přístav je aktivem, které je v korelaci s jiným aktivem nebo je v negativním vztahu k jinému aktivu v případě extrémního stresu nebo nepokoje na trhu. Jinými slovy, zajištění může omezit ztráty způsobené držením určitých rizikovějších aktiv, zatímco bezpečné útočiště umožňuje omezit ztráty během období, kdy většina ostatních aktiv ztrácí hodnotu.
Drahé kovy, jako je zlato a stříbro, byly tradičně považovány za efektivní zajištění proti inflaci a bezpečné ráje v době finanční nebo politické krize. Na rozdíl od fiatových měn, jejichž hodnota může klesnout kvůli nadměrným vládním výdajům nebo uvolněné měnové politice, nelze dodávku zlata a stříbra libovolně zvýšit.
Měny jsou dále jen tak silné jako vláda, která je vydává a podporuje. Z tohoto důvodu mohou politické krize způsobit, že investoři se zbaví svého podílu v národní měně a přejdou na zlato nebo stříbro. Podobně, když jiná aktiva rychle ztrácí hodnotu ve finanční krizi, mnoho investorů se může obrátit na zlato a stříbro, protože věří, že tyto drahé kovy izolují a chrání své bohatství.
Komplikující záležitosti: Zlato a stříbro možná nejbezpečnější poklady
Ačkoli oba kovy mohou být žádoucí pro jejich použití jako zásobníky hodnoty, na rozdíl od zlata je stříbro oceňováno především pro průmyslové využití. Tyto rozdíly v základních požadavcích naznačují, že tyto dva kovy mohou reagovat různě v různých ekonomických podnebích a neměly by být považovány za dokonalé náhrady.
Jedna studie zjistila, že ačkoli kolísání cen zlata je ovlivňováno peněžními faktory, jako je inflace nebo úrokové sazby, stříbro není, a proto by tyto dva kovy měly být považovány za samostatná aktiva.
Jiná studie nicméně tvrdí, že ačkoli fungují jako bezpečné útočiště během stejných trhů dluhopisů a akciových trhů, existují chvíle, kdy pouze zlato působí jako relativně bezpečné útočiště, a jindy, když to dělá pouze stříbro.
Třetí studie naznačuje, že vzhledem k tomu, že poptávka stříbra je více ovlivněna průmyslovou užitečností, bude mnohem těsněji korelovat s obecnou tržní aktivitou. Jinými slovy, když ekonomiky rostou, bude větší poptávka po stříbře, než když jsou ekonomiky v recesivním stavu. Investice do stříbra, když trh míří k problémům, nemusí být tak bezpečná, jak navrhují někteří analytici.
A konečně, když vezmeme v úvahu volatilitu těchto dvou kovů, zjistíme, že zlato je bezpečnějším aktivem, protože stříbro je těm více z nich volatilnější. Při zvažování jiných aktiv však zlato není nutně nejméně volatilní. Někteří naznačují, že státní pokladniční poukázky v této oblasti skutečně fungují lépe, zatímco jiná studie zjistila, že index volatility (VIX) byl během období vzorku méně volatilní než zlato, a tak funguje jako lepší zajištění inflace a bezpečné útočiště.
Sečteno a podtrženo
Na rozdíl od tradice a lidového mínění nemusí být zlato a stříbro nejlepšími hedgami proti inflaci ani nejbezpečnějšími ráji. V mnoha ohledech je zlato a stříbro stejně jako jakékoli jiné aktivum: jejich ceny stoupají a jejich ceny klesají a vědění, kterým směrem se budou v budoucnu pohybovat, závisí na mnoha faktorech.
Dnes je cena zlata i cena stříbra na historickém maximu a neexistuje jednoduchý vzorec, který vám řekne, kterým směrem se vydají. Je příliš zjednodušující říci, že zlato nebo stříbro bude vždy chránit své bohatství před inflací nebo že jsou vždy bezpečnou sázkou, když trhy míří na jih. Existují další vlivy a proměnné ovlivňující výkon aktiv, jako je zlato a stříbro, a tam mohou být další, mnohem bezpečnější investice. Nejbezpečnější věc, kterou můžete udělat, je vzít si čas a provést svůj výzkum.
