Akcie bank byly v posledním roce horké a banky jako JPMorgan Chase & Co. (JPM) rostly o více než 26%. Všechno však není v pořádku, protože JPMorgan, Bank of America Corp. (BAC) a Citigroup Inc. (C) jsou mimo svá maxima o 9% nebo více a na základě technické analýzy mohou být nižší o 8% do 15%.
Právě před několika týdny se zdálo, že banky budou růst na ještě vyšší ceny. Tento růst však ohrožuje klesající úrokové sazby, zpomalení růstu výnosů a slabí technici. Bankovní index KBW Nasdaq spočívá na významném technickém trendu, který existuje od začátku roku 2016, a pokud by selhal, znamenalo by to pro skupinu hrozivé znamení.
Bankovní index KBW
Graf indexu KBW Bank je technicky slabý. Úroveň 104.50 je kritická úroveň technické podpory. Pokud by index klesl pod tuto úroveň podpory a vzestupný trend, spustilo by to prudký výprodej a pokles na přibližně 97, pokles zhruba o 8, 5%, ze současné ceny zhruba 106. Index relativní síly (RSI) je také kolem 34 a byl trend nižší, což naznačuje, že cena může ještě dále klesat, dokud nedosáhne přeprodaných podmínek, přičemž hodnota klesne pod 30.
JPMorgan
JPMorgan je ve stejné situaci jako širší index a čelí poklesu asi o 11%, který klesne na zhruba 95, 3 USD ze současné ceny kolem 107 USD, pokud by akcie akcie klesly pod podporu a vzestup na 106, 5 USD. RSI pro JPMorgan navrhuje, že prodej nemusí být proveden s odečtem pouze 34.
Bank of America, Citigroup
Bank of America může vidět, že její akcie klesnou až o 11%, pokud by selhaly na vzestupné a podpůrné úrovni kolem 29 $, na zhruba 26 USD. Mezitím Citigroup čelí poklesu asi o 8% na přibližně 61 USD ze současné ceny 66, 35 USD, pokud klesne pod podporu na 65, 90 USD.
Slabé základy
Banky trápí také základní faktory, jako je zpomalení růstu výnosů v příštím roce. V roce 2018 se očekává růst JPMorgan o 31%, v roce 2019 zpomalení na pouhých 7, 8%, zatímco Bank of America se zpomaluje ze 40% na 13, 6%. Historicky se všechny tři hlavní banky od roku 2010 obchodují za nejvyšší cenu s hmatatelnými účetními hodnotami.
Nárůst bank v posledních dvou letech byl navíc přičítán rostoucímu prostředí úrokových sazeb. Rozpětí úrokových sazeb státní pokladny, jako je 10letá mínus dvouletá, se však snížilo na pouhých 45 bps. Výnosy desetileté státní pokladny navíc významně poklesly z 3, 11% na zhruba 2, 82%, což je pokles o téměř 30 bps právě od 17. května, což zpochybňuje rostoucí obrázek úrokových sazeb.
Není pochyb o tom, že v posledních několika týdnech došlo k výraznému obrácení akcií bank. Nyní jsou na prahu, aby čelili ještě prudším ztrátám. Budoucí dny to prozradí.
