Co je indexové investování?
Investování do indexů je pasivní investiční strategie, která se snaží generovat výnosy podobné širokému tržnímu indexu. Investoři používají tuto strategii nákupu a držení k replikaci výkonu specifického indexu - obecně indexu vlastního kapitálu nebo indexu s pevným výnosem - nákupem cenných papírů indexu, nebo indexového podílového fondu nebo fondů obchodovaných na burze (ETF). to samo o sobě úzce sleduje podkladový index.
Investování do indexu má několik výhod. Jednak věda, empirický výzkum zjistil, že indexové investování má tendenci překonávat aktivní správu po dlouhou dobu. Zavedení přístupu k investování eliminuje mnoho předpojatostí a nejistot, které se objevují ve strategii výběru akcií.
Investice do indexu i jiné pasivní strategie mohou být v kontrastu s aktivními investicemi.
Klíč s sebou
- Investice do indexu se řídí pasivní investiční strategií, která se snaží replikovat výnosy benchmarkového indexu. Indexing nabízí větší diverzifikaci a nižší náklady a poplatky než aktivně řízené strategie. Indexing se snaží vyrovnat riziko a návratnost celého trhu na teorii. že v dlouhodobém horizontu trh překoná jakýkoli nástroj pro výběr akcií. Investování do úplného indexu zahrnuje nákup všech složek indexu při jejich daném portfoliu, zatímco méně intenzivní strategie zahrnují pouze vlastnictví největších indexových vah nebo vzorkování důležitých komponent.
Jak funguje indexování investic
Investování do indexů je efektivní strategií pro řízení rizik a dosažení konzistentních výnosů. Zastánci strategie se vyhýbají aktivnímu investování, protože moderní finanční teorie tvrdí, že je nemožné „porazit trh“, jakmile budou zohledněny obchodní náklady a daně. Protože indexové investování využívá pasivní přístup, indexové fondy mají obvykle nižší poplatky za správu a výdaje než aktivně spravované fondy. Jednoduchost sledování trhu bez správce portfolia umožňuje poskytovatelům udržovat skromné poplatky. Indexové fondy mají také tendenci být daňově účinnější než aktivní fondy, protože dělají méně časté obchody.
Ještě důležitější je, že indexové investování je účinnou metodou diverzifikace proti rizikům. Jinými slovy, indexový fond sestává z velkého koše aktiv namísto několika investic. To slouží k minimalizaci nesystematického rizika spojeného s konkrétní společností nebo průmyslovým odvětvím bez snížení očekávaných výnosů. Pro mnoho indexových investorů je S&P 500 nejčastějším měřítkem pro hodnocení výkonnosti, protože měří zdraví americké ekonomiky. Ostatní široce sledované indexové fondy sledují výkonnost odvětví Dow Jones Industrial Average a firemních dluhopisů (AGG).
Nákup každé akcie v indexu s danou váhou komponenty v portfoliu indexu je nejkompletnějším způsobem, jak zajistit, aby portfolio dosáhlo stejného profilu rizika a návratnosti jako vlastní benchmark. V závislosti na indexu však může být implementace časově náročná a poměrně nákladná. Například pro replikaci indexu S&P 500 by investor musel akumulovat pozice v každé z 500 společností, které jsou uvnitř indexu. Pro Russell 2000 by muselo existovat 2000 různých pozic. V závislosti na provizi vyplácené makléři se to může stát nákladově neúnosným. Nákladově efektivnější způsoby sledování indexu zahrnují pouze vlastnictví nejtěžších složek indexu nebo vzorkování určité části (řekněme 20%) podílů indexu. Nejefektivnějším způsobem, jak vlastnit index v dnešní době, je vyhledat indexový podílový fond nebo ETF, který pro vás vše funguje, a který celý index v podstatě spojuje do jediného cenného papíru nebo podílu.
Omezení investic do indexu
Přestože v posledních letech získala obrovskou popularitu, existují určitá omezení pro indexové investice. Mnoho indexových fondů, jako je S&P 500, je tvořeno na základě tržní kapitalizace, což znamená, že nejvyšší držby mají nadměrný vliv na velké tržní pohyby. Pokud například Amazon (AMZN) a Facebook (FB) zažijí slabou čtvrtinu, bude to mít znatelný dopad na celý index. Tato zcela pasivní strategie zanedbává podmnožinu investičního vesmíru zaměřeného na tržní faktory, jako je hodnota, dynamika a kvalita.
Tyto faktory nyní představují roh investic zvaný smart-beta, který se pokouší dosáhnout výnosů lépe přizpůsobených riziku než index vážený tržní kapitalizací. Fondy Smart-beta nabízejí stejné výhody jako pasivní strategie s dodatečnou aktivitou správy, jinak známou jako alfa.
Příklad reálného světa investování indexu
Index podílových fondů existuje zhruba od 70. let. Jeden fond, který to všechno založil, založený předsedou Vanguarda Johnem Boglem v roce 1976, zůstává jedním z nejlepších pro svůj celkový dlouhodobý výkon a nízké náklady. Indexový fond Vanguard 500 sledoval S&P 500 věrně ve složení a výkonu. Například k březnu 2019 zveřejňuje roční výnos 9, 46% oproti 9, 5% indexu. U jeho admirálních akcií je poměr nákladů 0, 04% a minimální investice je 3 000 $.
Popularita indexového investování, přitažlivost nízkých poplatků a dlouhodobý býčí trh se spojily, aby je poslaly prudce do 20. let 20. století. Podle Morningstar Research investovali investoři do roku 2018 do indexových fondů přes všechny třídy aktiv více než 458 miliard USD. Ve stejném období došlo u aktivně spravovaných fondů k odlivu 301 miliard USD.
