Co je pojistný derivát?
Pojistný derivát je finanční nástroj, který odvozuje svou hodnotu z podkladového indexu pojištění nebo z charakteristik události související s pojišťovnictvím. Pojistné deriváty jsou užitečné pro pojišťovací společnosti, které chtějí zajistit své expozice katastrofickým ztrátám způsobeným mimořádnými událostmi, jako jsou zemětřesení nebo hurikány.
Porozumění pojistnému derivátu
Na rozdíl od finančních derivátů, které obvykle používají jako podkladová aktiva obchodovatelné cenné papíry, založí pojišťovací deriváty svou hodnotu na předem stanovené statistice související s pojišťovnictvím. Například derivát pojištění může nabídnout svému majiteli výplatu hotovosti, pokud specifický index ztrát hurikánu dosáhl cílové úrovně. To by chránilo pojišťovnu před katastrofickými ztrátami, pokud by výjimečný hurikán způsobil nepředvídané škody. Dalším příkladem pojistného derivátu by byli oranžoví pěstitelé na Floridě, kteří se spoléhají na deriváty, aby zajistili svou expozici špatnému počasí, které by mohlo zničit úrodu celé sezóny. Pěstitelé pomerančů nakupují deriváty, které jim umožňují těžit, pokud počasí poškodí nebo zničí jejich úrodu. Pokud je počasí příznivé a výsledkem je nárazníková plodina, pěstitel je pouze mimo náklady na nákup derivátu.
Pojistné deriváty založené na počasí se sice zásadně liší od chování, ale zásadně se liší od tradičního pojištění. Obecně platí, že obě jsou způsoby přenosu rizika výměnou za platby pojistného. Pojistné deriváty založené na počasí však předpokládají vysoce pravděpodobné, nízkorizikové události (tj. Výkyvy počasí) a pokrývají koncentrovaná nebo singulární rizika. Naproti tomu tradiční pojištění obvykle předpokládá události s nízkou pravděpodobností a vysoce rizikové události a je komplexnější v pokrytí. Kromě toho jsou prémie a výplaty derivátů určovány tržní hodnotou podkladového aktiva, nikoli pravděpodobností vzniku škodové události (jako je tomu u pojištění).
Deriváty pojištění vs. tradiční pojištění
Jednou z výhod použití derivátů namísto pojištění je, že zajištění je více chráněno před prostorově korelovanými událostmi, jako jsou nepříznivé povětrnostní vzorce. Pokud například vlna veder, která se pohybuje po západních Spojených státech, zastaví výrobu elektřiny na větrných farmách v těchto státech, majitelé projektů mohou mít jen malou výhodu v geografické rozmanitosti svého portfolia. Deriváty umožňují vlastníkům projektů přístup k sdílení rizik finančních trhů a tento druh diverzifikace může být lepší než geografické rozdělení.
Dalším dobrým bodem ohledně derivátů pojištění je postup vypořádání obvykle rychlejší a méně obtížný než u tradičního pojištění. Výplaty derivátů okamžitě, vyvolané pohyby indexu, který nevyžaduje žádnou interpretaci. Událost se stane, nebo se tak nestane. Naproti tomu pojistné nároky nejsou tak černé a bílé a mohou jim vzniknout značné náklady na zpracování a čas.
