Co jsou to aktiva citlivá na úroky?
Úrokově citlivá aktiva jsou finanční produkty, které jsou citlivé na změny úrokových sazeb. Příkladem je hypotéka s nastavitelnou sazbou.
Banky i jejich zákazníci jsou ovlivňováni úrokově citlivými aktivy.
Klíč s sebou
- Úrokově citlivá aktiva se stanou ziskovějšími nebo méně ziskovou, když se úrokové sazby zvýší nebo sníží. Pokud se úrokové sazby zvýší, získá banka větší zisk z hypoték a jiných půjček. Při poklesu úrokových sazeb si spotřebitel drží více peněz a utrácí je jinde. Trendy v celkových úrokových sazbách pohání ekonomiku nebo ji zpomaluje.
Při zvýšení úrokových sazeb mohou banky vydělávat více peněz na hypotéky a kreditní karty s nastavitelnou sazbou. Mohou také účtovat více za nové půjčky, jako jsou půjčky na auta a hypotéky s pevnou sazbou.
Banky mohou zvýšit svoji ziskovost při zachování konkurenceschopnosti. Spotřebitelé a obchodní dlužníci cítí dopad. Pokud sazby stoupnou, platí za všechny tyto produkty vyšší úrokové sazby.
Opak je pravdou, jak klesají úrokové sazby. Banka ze svých půjček méně profituje. Spotřebitelé a podniky platí menší úrok, a proto mají více disponibilního příjmu.
Pochopení aktiv citlivých na úroky
Všechny úrokové sazby se řídí obecným směrem stanoveným Výborem pro Federální rezervní trh pro volný trh, když se schází přibližně osmkrát ročně, aby posoudil stav hospodářství. Guvernéři mohou jednat, aby zpomalili ekonomiku, pokud si myslí, že roste příliš rychle, nebo ji podporují, pokud si myslí, že je třeba zrychlit.
Citlivost úrokové sazby ovlivňuje mnoho podniků mimo bankovnictví. Homebuilders a realitních kanceláří jsou obzvláště nápomocny nebo zraněny změnami úrokových sazeb.
Dosahují toho zvýšením nebo snížením klíčových úrokových sazeb, včetně sazby hlavních úvěrů, které banky účtují svým nejdůvěryhodnějším zákazníkům. Všechny ostatní sazby za půjčky jsou odvozeny od této hlavní sazby za půjčky.
Úrokově citlivá aktiva jsou finanční produkty, které jsou nejvíce ovlivněny změnami úrokových sazeb.
Další zájmově citlivé firmy
Úrokově citlivá aktiva jsou ze své podstaty finanční produkty, ale úroková citlivost ovlivňuje mnoho podniků mimo bankovnictví.
Jedná se především o podniky, které jsou závislé na vypůjčených penězích, ať už přímo nebo nepřímo prostřednictvím svých zákazníků. Například kupci domů a realitní kanceláře jsou v zájmově citlivém sektoru nemovitostí. Když ceny stoupají, spotřebitelé se zdržují nákupu. Maloobchodní sektor však má tendenci prosperovat, jsou-li úrokové sazby nízké. Jejich zákazníci mají k dispozici více příjmů z likvidace.
Analýza aktiv citlivých na úroky
Finanční profesionálové analyzují úrokovou citlivost různými způsoby az mnoha úhlů. Tato analýza se obvykle provádí pro institucionální věřitele jako způsob stanovení rizika jejích úvěrových politik.
Věřitelé a korporace také analyzují úrokovou citlivost svých investičních aktiv jako součást svého rozvahového výkaznictví.
Mezi referenční hodnoty pod pečlivým sledováním změn úrokových sazeb patří šestiměsíční sazba směnky, londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR) a hlavní sazba Federálního rezervního systému. Indexovaná sazba těchto produktů je klíčovým prvkem, který analytici následují při zvažování úrokové citlivosti a které banky používají při stanovování sazeb pro různé finanční produkty.
Zvládání úrokově citlivých aktiv v investičních portfoliích
Portfolio jednotlivých investorů musí být pečlivě prozkoumáno v době volatility úrokových sazeb, zejména pokud jsou silně investovány do dluhopisů.
Když úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají.
Obecně, když úrokové sazby rostou, lze portfolia, která se soustředí na investice s pevným výnosem, upravit tak, aby vydělaly vyšší výnosy z investic s proměnlivou sazbou. Pokud úrokové sazby klesají, lze portfolio upravit tak, aby vložilo větší část aktiv do investic s pevnou sazbou, které poskytují vyšší kupóny.
Dluhopisy s pohyblivou sazbou jsou jedním z produktů, které mohou investoři zvážit, aby zůstali na vrcholu změn úrokových sazeb bez úsilí. Tyto dluhopisy platí aktuální tržní úrokové sazby.
