Co je IRR pravidlo?
Pravidlo vnitřní míry návratnosti (IRR) je vodítkem pro rozhodnutí, zda pokračovat v projektu nebo investici. Pravidlo stanoví, že projekt by měl být prováděn, pokud je vnitřní míra návratnosti větší než minimální požadovaná míra návratnosti. To znamená, že projekt vypadá výnosně.
Na druhé straně, pokud je IRR nižší než kapitálové náklady, pravidlo prohlašuje, že nejlepším postupem je vzdát se projektu nebo investice.
Co je to „dobrá“ IRR? Stručně řečeno, čím vyšší, tím lepší.
SLEDOVÁNÍ: Co je interní míra návratnosti?
Klíč s sebou
- Pravidlo IRR pomáhá společnostem rozhodnout, zda s projektem pokračovat nebo ne. Stanoví, že projekt stojí za to, pokud jeho návratnost přesáhne minimum požadované k pokrytí nákladů. Společnost nemusí přísně dodržovat pravidlo, pokud má projekt jiné, méně hmatatelné, výhody.
Pochopení pravidla IRR
Čím vyšší je IRR na projektu a čím větší je částka, o kterou překračuje kapitálové náklady, tím vyšší jsou čisté peněžní toky do společnosti. Investoři a firmy používají pravidlo IRR k hodnocení projektů v kapitálovém rozpočtování, ale nemusí být vždy přísně vymáháno.
Společnost si může vybrat větší projekt s nízkou IRR, protože vytváří větší peněžní toky než malý projekt s vysokou IRR.
Například společnost může upřednostňovat projekt s nižší IRR, protože má jiné nehmotné přínosy, například přispění k většímu strategickému plánu nebo omezení hospodářské soutěže. Společnost může také upřednostnit větší projekt s nižší IRR před mnohem menším projektem s vyšší IRR kvůli vyšším peněžním tokům generovaným větším projektem.
Příklad pravidla IRR
Předpokládejme, že společnost kontroluje dva projekty. Vedení se musí rozhodnout, zda se má posunout vpřed s jedním, oběma nebo s žádnými projekty. Vzory peněžních toků pro každou z nich jsou následující:
Projekt A
Počáteční výdaje = 5 000 $
Jeden rok = 1 700 $
Dva roky = 1 900 $
Rok tři = 1 600 $
Rok čtyři = 1 500 $
Pět rok = 700 dolarů
Projekt B
Počáteční výdaje = 2 000 $
Jeden rok = 400 $
Dva roky = 700 $
Rok tři = 500 USD
Rok čtyři = 400 $
Pět rok = 300 $
Společnost musí vypočítat IRR pro každý projekt. Toto je přes iterační proces, řešení IRR v následující rovnici:
$ 0 = (počáteční výdaje x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 +… + CFX / (1 + IRR) ^ X
Na základě výše uvedených příkladů může společnost vypočítat IRR pro každý projekt jako:
Projekt IRR A: 0 $ = (- 5 000 $) + 1 700 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 1 900 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 1 600 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 1 500 $ / (1 + IRR) ^ 4 + $ 700 / (1 + IRR) ^ 5
Projekt IRR B: 0 $ = (- 2 000 $) + 400 $ / (1 + IRR) ^ 1 + 700 $ / (1 + IRR) ^ 2 + 500 $ / (1 + IRR) ^ 3 + 400 $ / (1 + IRR) ^ 4 + $ 300 / (1 + IRR) ^ 5
IRR projekt A = 16, 61 procenta
IRR projekt B = 5, 23 procent
Pokud jsou kapitálové náklady společnosti 10%, mělo by vedení pokračovat s projektem A a zamítnout projekt B.
