Kapitál teče do komerčních bank a finančního sektoru od začátku září a zvedá komponentu Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) v rámci tří bodů 2018, kdy byla vysoko nad 119 USD. Pokud by tento vzestup mohl tuto vzdálenost uzavřít, označí to třetí test na této tvrdohlavé úrovni rezistence doposud v roce 2019. Prolomení by bylo významné, stanovení měřeného cíle přesunu poblíž 150 USD, které obnoví dlouhodobou reputaci komerční banky jako vedoucího trhu.
Existují však důvody, proč být skeptičtí, když jdeme do čtvrtého čtvrtletí. U začátečníků se v roce 2019 hodnoty distribuce akumulace snížily na dvouleté minima a dva týdny nákupního tlaku udělaly málo pro opravu medvědího měření objemu. Akcie se samozřejmě mohou dostat na scénu s nedostatečným sponzorstvím, ale uptick bude mít velkou medvědí divergenci, což zvyšuje šance na neúspěšný útěk, který uvězní nadšené býky.
Klesající výnosy jsou navíc pro zisk špatné, protože komprimují spready přes noc, které banky musí vydělávat. Ačkoli výnosy opět kolísají výše, je nepravděpodobné, že by si získaly velkou půdu, když prezident Trump nyní požaduje záporné úrokové sazby. A co je nejdůležitější, komerční banky potřebují firemní investice, aby rostly zisky, ale americké společnosti se v posledních letech rozhodly koupit zpět akcie s přebytečným kapitálem než investovat do svých podniků.
Dlouhodobý graf JPM (1990 - 2019)
TradingView.com
Čtyřletý sestupný trend skončil v roce 1990 částkou upravenou o 3, 21 USD, čímž se uvolnil silný trendový trend, který se odehrával prostřednictvím Elliottovy pětivlnné rally, která dosáhla maxima 67, 20 USD v březnu 2000. To znamenalo nejvyšší maximum pro příštích 15 let, před poklesem medvědího trhu, který našel podporu v polovině dospívajících v říjnu 2002. Akcie vykázaly slušné zisky na trhu s býky v polovině desetiletí a získaly půdu ve dvou vlnách rally, které zastavily poblíž úrovně zpětného odprodeje Fibonacci v roce 2007.786.
Agresivní prodejci převzali kontrolu, když v roce 2008 praskly deriváty a realitní bubliny, čímž došlo k prudkému poklesu, který skončil o 30 centů pod minimum z roku 2002 v březnu 2009. Tento tisk signalizoval konec devítiletého sestupného trendu a vytvořil silnou vlnu obnovy, která se zastavila v polovině 40. let v roce 2010. Průlom v roce 2013 vyčistil tuto úroveň odporu a v létě 2015 dokončil okružní cestu na vrchol 2000, když se rally opět zastavila.
Akcie vypukly po prezidentských volbách v roce 2016 a vstoupily do plodného období, které vyslalo solidní vzhůru do historického maxima února 2018 na 119, 33 USD. Následující obchodní rozpětí přerušilo podporu ve čtvrtém čtvrtletí, kdy výprodej na konci roku dosáhl 15měsíčního minima, zatímco odskok do září 2019 se dostal do zdi odporu poblíž 117 dolarů. Znovu se obchoduje blízko této úrovně a označuje třetí pokus dosáhnout odporu na vysoké úrovni 2018. Měsíční stochastický oscilátor vstoupil do nákupního cyklu v červenci 2018 a právě nyní dosahuje překoupené úrovně, což předpovídá pokračující sílu.
Krátkodobý graf JPM (2015 - 2019)
TradingView.com
Ukazatel distribuce akumulace distribuovaného objemu (OBV) vykázal sedmileté maximum na cenovém vrcholu 2018 a válel se do agresivní distribuční fáze, která signalizovala odchod institucionálního kapitálu. Společnost OBV zveřejnila v prosinci dvouleté minimum a obrátila se výše, ale nákupní tlak do září 2019 byl výjimečně slabý a právě nyní dosahuje retardace Fibonacci 0, 382, zatímco cenová akce téměř dokončila stoprocentní retracement.
Tento konflikt signalizuje silně medvědí divergenci, která varuje, že akcie nemají sponzorství potřebné pro trvalé útěky. To také naznačuje, že fondy a instituce stále sedí na svých rukou, přičemž současný nárůst je poháněn maloobchodními nákupními zájmy. Tato skupina nemůže udržet útěk bez institucí, ale může poskytnout palebnou sílu potřebnou pro agresivní prodejce k opětovnému načtení pozic, jakmile akcie sondují nové maximum.
Sečteno a podtrženo
Akcie JPMorgan Chase se obchodují jen tři body z historického maxima 2018, ale nepříznivé technické vlastnosti pod povrchem snižují šance, že se ve čtvrtém čtvrtletí vynoří a budou se pohybovat výš.
