Jaké jsou ukazatele likvidity?
Ukazatele likvidity jsou důležitou třídou finančních metrik používaných k určení schopnosti dlužníka splácet současné dluhové závazky bez navýšení externího kapitálu. Ukazatele likvidity měří schopnost společnosti splácet dluhové závazky a její bezpečnostní rezervu pomocí výpočtu metrik včetně současného poměru, rychlého poměru a poměru provozních peněžních toků.
Krátkodobé závazky jsou analyzovány ve vztahu k likvidním aktivům za účelem vyhodnocení krytí krátkodobých pohledávek v případě nouze.
Klíč s sebou
- Ukazatele likvidity jsou důležitou třídou finančních metrik, které se používají ke stanovení schopnosti dlužníka splácet stávající dluhové závazky bez zvýšení vnějšího kapitálu. Mezi běžné ukazatele likvidity patří rychlý poměr, aktuální poměr a neuhrazený prodejní dny. Ukazatele likvidity určují schopnost společnosti pokrýt krátkodobé závazky a peněžní toky, zatímco ukazatele solventnosti se týkají dlouhodobější schopnosti splácet probíhající dluhy.
Použití ukazatelů likvidity
Co vám říkají ukazatele likvidity?
Likvidita je schopnost rychle a levně převádět aktiva na hotovost. Poměry likvidity jsou nejužitečnější, pokud se používají ve srovnávací formě. Tato analýza může být interní nebo externí.
Například interní analýza ukazatelů likvidity zahrnuje použití více účetních období, která jsou vykazována pomocí stejných účetních metod. Porovnání předchozích časových období se současnými provozy umožňuje analytikům sledovat změny v podnikání. Obecně platí, že vyšší poměr likvidity ukazuje, že společnost je likvidnější a má lepší krytí nesplacených dluhů.
Externí analýza může alternativně zahrnovat srovnání ukazatelů likvidity jedné společnosti s jinou společností nebo celým odvětvím. Tyto informace jsou užitečné při porovnávání strategického postavení společnosti ve vztahu k jejím konkurentům při stanovování referenčních cílů. Analýza poměru likvidity nemusí být při pohledu napříč průmyslovými odvětvími tak účinná, protože různé podniky vyžadují různé struktury financování. Analýza poměru likvidity je méně účinná pro srovnání podniků různých velikostí v různých geografických lokalitách.
Běžné ukazatele likvidity
Aktuální poměr
Současný poměr měří schopnost společnosti splácet své krátkodobé závazky (splatné do jednoho roku) svými oběžnými aktivy, jako jsou hotovost, pohledávky a zásoby. Čím vyšší je poměr, tím lepší je likviditní pozice společnosti:
Cvičení Aktuální poměr = krátkodobé závazky, současná aktiva
Rychlý poměr
Rychlý poměr měří schopnost společnosti plnit své krátkodobé závazky s nejlikvidnějšími aktivy, a proto vylučuje zásoby ze svých krátkodobých aktiv. Je známá také jako „poměr kyseliny a kyseliny“:
Cvičení Rychlý poměr = CLC + MS + AR kde: C = hotovost a peněžní ekvivalentyMS = obchodovatelné cenné papíryAR = pohledávkyCL = krátkodobé závazky
Dalším způsobem, jak to vyjádřit, je:
Cvičení Rychlý poměr = Krátkodobé závazky (Oběžná aktiva - zásoby - předplacené náklady)
Vynikající prodejní dny (DSO)
DSO označuje průměrný počet dní, které společnost potřebuje k inkasu platby po provedení prodeje. Vyšší DSO znamená, že společnost trvá příliš dlouho, než inkasuje platby a sváže kapitál v pohledávkách. DSO se obecně počítají čtvrtletně nebo ročně:
Cvičení DSO = tržby za den
Krize likvidity
Krize likvidity může nastat iu zdravých společností, pokud nastanou okolnosti, které jim ztěžují plnění krátkodobých závazků, jako je splácení jejich půjček a vyplácení jejich zaměstnanců. Nejlepší příklad takové dalekosáhlé katastrofické likvidity v nedávné paměti je globální úvěrová krize v letech 2007–09. Obchodní papír - krátkodobý dluh, který vydávají velké společnosti na financování oběžných aktiv a splacení krátkodobých závazků - hrál v této finanční krizi ústřední roli.
Téměř úplné zmrazení na americkém trhu s papírovými papíry v hodnotě 2 bilionů USD znesnadnilo v té době i těm nejrozpuštěnějším společnostem získat krátkodobé finanční prostředky a urychlilo zánik obrovských společností, jako jsou Lehman Brothers a General Motors Company (GM)..
Pokud však finanční systém není v úvěrové krizi, lze krizi likvidity specifické pro společnost vyřešit poměrně snadno pomocí injekce likvidity, pokud je společnost solventní. Je to proto, že společnost může v případě potřeby přislíbit některá aktiva, aby získala hotovost, aby se mohla vyrovnat s omezením likvidity. Tato cesta nemusí být dostupná pro společnost, která je technicky insolventní, protože krize likvidity by zhoršila její finanční situaci a přinutila ji k bankrotu.
Rozdíl mezi ukazatelem solventnosti a likviditou
Na rozdíl od ukazatelů likvidity měří míra solventnosti schopnost společnosti plnit své celkové finanční závazky. Solventnost se týká celkové schopnosti společnosti splácet dluhové závazky a pokračovat v obchodních operacích, zatímco likvidita se více zaměřuje na běžné finanční účty. Společnost musí mít více celkových aktiv než celkových pasiv, aby byla solventní, a více oběžných aktiv než krátkodobých závazků, aby byla likvidní. Ačkoli se solventnost netýká přímo likvidity, ukazatele likvidity představují předběžné očekávání týkající se solventnosti společnosti.
Míra solventnosti se vypočítá tak, že se čistý příjem společnosti a odpisy oddělí jejich krátkodobými a dlouhodobými závazky. To ukazuje, zda je čistý příjem společnosti schopen pokrýt její celkové závazky. Obecně se za výhodnější investici považuje společnost s vyšším ukazatelem solventnosti.
Příklady ukazatelů likvidity
Použijte několik těchto ukazatelů likvidity k prokázání jejich účinnosti při posuzování finanční situace společnosti.
Zvažte dvě hypotetické společnosti - Liquids Inc. a Solvents Co. - s následujícími aktivy a pasivy ve svých rozvahách (údaje v milionech dolarů). Předpokládáme, že obě společnosti působí ve stejném výrobním sektoru (tj. Průmyslová lepidla a rozpouštědla).
| Rozvaha (v milionech dolarů) | Liquids Inc. | Solvents Co. |
| Hotovost | 5 $ | $ 1 |
| Obchodovatelné cenné papíry | 5 $ | $ 2 |
| Pohledávky | 10 $ | $ 2 |
| Zásoby | 10 $ | 5 $ |
| Aktuální aktiva (a) | 30 $ | 10 $ |
| Stroje a zařízení (b) | 25 $ | 65 dolarů |
| Nehmotná aktiva (c) | 20 $ | 0 $ |
| Celková aktiva (a + b + c) | 75 $ | 75 $ |
| Krátkodobé závazky * (d) | 10 $ | 25 $ |
| Dlouhodobý dluh (e) | 50 $ | 10 $ |
| Pasiva celkem (d + e) | 60 $ | 35 $ |
| Vlastní kapitál | 15 $ | 40 $ |
* V našem příkladu budeme předpokládat, že krátkodobé závazky se skládají pouze z závazků a ostatních závazků bez krátkodobého dluhu.
Liquids Inc.
- Současný poměr = $ 30 / $ 10 = 3, 0Rýchlý poměr = ($ 30 - $ 10) / $ 10 = 2, 0Debt do vlastního kapitálu = 50 $ / $ 15 = 3, 33Debt k aktivům = 50 $ / 75 $ = 0, 67
Solvents Co.
- Současný poměr = $ 10 / $ 25 = 0, 40Rýchlý poměr = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0, 20Debt do vlastního kapitálu = 10 $ / 40 $ = 0, 25Debt do aktiv = 10 $ / 75 $ = 0, 13
Z těchto poměrů můžeme vyvodit řadu závěrů o finanční situaci těchto dvou společností.
Liquids Inc. má vysoký stupeň likvidity. Na základě svého současného poměru má 3 USD aktiva na každý dolar krátkodobých závazků. Jeho rychlý poměr ukazuje na dostatečnou likviditu i po vyloučení zásob, s aktivy 2 $, které lze rychle převést na hotovost za každý dolar krátkodobých závazků.
Finanční pákový efekt založený na jeho ukazatelích solventnosti se však jeví jako poměrně vysoký. Dluh převyšuje vlastní kapitál více než třikrát, zatímco dvě třetiny aktiv byly financovány dluhem. Také si všimněte, že téměř polovina dlouhodobých aktiv sestává z nehmotných aktiv (jako je goodwill a patenty). Výsledkem je, že poměr dluhu k hmotnému majetku - vypočtený jako (50 $ / 55 $) - je 0, 91, což znamená, že více než 90% hmotného majetku (zařízení, vybavení a zásoby atd.) Bylo financováno půjčováním. Abych to shrnul, Liquids Inc. má pohodlnou likviditní pozici, ale má nebezpečně vysoký pákový efekt.
Společnost Solvents Co. je v jiné pozici. Současný poměr společnosti ve výši 0, 4 naznačuje nedostatečný stupeň likvidity, přičemž na pokrytí každých 1 USD krátkodobých závazků je k dispozici pouze 40 centů oběžných aktiv. Rychlý poměr naznačuje ještě horší likviditní pozici, s pouze 20 centy likvidních aktiv na každých 1 dolar krátkodobých závazků.
Zdá se však, že finanční páka je na pohodlné úrovni, s dluhem pouze 25% vlastního kapitálu a pouze 13% aktiv financovaných dluhem. Ještě lepší je, že majetková základna společnosti je zcela tvořena hmotným majetkem, což znamená, že poměr dluhu společnosti Solvents Co. k hmotnému majetku je přibližně sedmina v poměru Liquids Inc. (přibližně 13% oproti 91%). Celkově je společnost Solvents Co. v nebezpečné likvidní situaci, má však pohodlnou pozici dluhu.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející termíny
Pochopení rychlých aktiv Rychlá aktiva jsou aktiva vlastněná společností s komerční nebo směnnou hodnotou, kterou lze snadno převést na hotovost nebo která je již hotovostní. více Jak funguje rychlý poměr Rychlý poměr nebo test kyselin je výpočet, který měří schopnost společnosti plnit své krátkodobé závazky svými nejlikvidnějšími aktivy. více Pochopení oběžných aktiv Oběžná aktiva jsou rozvahovou položkou, která představuje hodnotu všech aktiv, u nichž lze přiměřeně očekávat, že budou převedeny na hotovost do jednoho roku. více Definice krátkodobých závazků Krátkodobé závazky jsou závazky nebo závazky společnosti, které jsou splatné věřitelům do jednoho roku. více Porozumění poměru peněžních prostředků Poměr peněžních prostředků - celková hotovost společnosti a peněžní ekvivalenty dělená jejím krátkodobými závazky - měří schopnost společnosti splácet svůj krátkodobý dluh. více Obchodovatelné cenné papíry Obchodovatelné cenné papíry jsou likvidní finanční nástroje, které lze rychle převést na hotovost za rozumnou cenu. více partnerských odkazůSouvisející články
Finanční ukazatele
Porozumění ukazatelům solventnosti vs. likvidity
Finanční ukazatele
Jaký je vzorec pro výpočet aktuálního poměru?
Finanční ukazatele
Poměr solventnosti vs. poměry likvidity: Jaký je rozdíl?
Finanční ukazatele
Jak se liší aktuální poměr a rychlý poměr?
Finanční ukazatele
Rychle analyzujte investice pomocí poměrů
Finanční ukazatele
Jak se vypočítává poměr kyselinového testu?
