Co je možnost nízké ceny za cvičení?
Možnost nízké ceny za uplatnění (LEPO) je evropská opce na volání s realizační cenou jednoho centu. Kupující i prodávající operují na okraji. Protože je téměř jisté, že držitel uplatní opci při splatnosti, je poněkud podobný futures kontraktu.
Klíč s sebou
- LEPO fungují podobně jako futures kontrakty. Tyto funkce fungují jako hluboké peněžní opce podobné akciím samotným. Použití opcí LEPO vyžaduje průběžné platby marží.LELEPO možnosti nejsou k dispozici na žádné americké burze.
Pochopení možnosti nízké ceny za cvičení (LEPO)
Varianty s nízkou realizační cenou (LEPO) vznikly ve Švýcarsku a rychle se rozšířily do Finska, aby se zabránilo placení požadovaných kolkovných poplatků účtovaných při obchodování s akciemi. Vzhledem k tomu, že realizační cena je tak blízko nule, investor nakupující LEPO získává většinu funkcí, které vlastní akcie přímo, s hlavními výjimkami z dividend a hlasovacích práv.
Australská burza (ASX) kótovala možnosti LEPO v roce 1995 a od roku 2018 je nabízí na 100 společnostech kótovaných na burze ASX.
Rozdíly oproti běžným možnostem
Možnosti nízké ceny za cvičení se liší od běžných nebo standardních možností několika klíčovými způsoby.
- LEPO jsou k dispozici pouze jako opce na volání. Dostupné pouze s vypršením platnosti evropského stylu. Jsou tak hluboce v penězích, že obchodují podobně jako samotné základní akcie. Kupující je nakupují na hranici, takže neplatí celou částku prémie předem.Blog kupující a prodávající budou mít průběžné platby marží. Držitelé obdrží dividendy nebo hlasovací práva až po uplatnění.
Koncepčně také fungují jako forwardové smlouvy nebo futures. Standardní možnosti dávají držiteli právo, nikoli však povinnost nakoupit podkladové cenné papíry na konci nebo před vypršením platnosti. Protože je však realizační cena tak nízká, je pravděpodobnost, že opce vyprší v penězích, a tedy automaticky uplatní, v den vypršení platnosti, téměř jistota. V zásadě je varianta s nízkou realizační cenou futures kontrakt s povinností převzít dodávku.
Samozřejmě mohou být všechny opce a futures prodány, aby se uzavřela pozice a zabránilo se převzetí podkladových aktiv.
Používání LEPO
Vzhledem k tomu, že LEPO jsou v zásadě hlubokou volbou peněžního volání, mají velmi vysokou hodnotu delta a obchodují podobně jako podkladové akcie. Protože jsou tyto možnosti evropského stylu, což znamená, že je lze uplatnit pouze po vypršení platnosti, jejich téměř nulová stávková cena téměř zaručuje, že držitel převezme akcie v té době. Výhodou přímého vlastnictví akcií je účast na výkonu podkladového materiálu bez finančních nebo právních problémů způsobených přímým držením akcií.
Hluboké možnosti peněz mají velmi vysoké prémie nebo počáteční náklady. Investor však drží LEPO na marži, což má za následek nižší počáteční náklady. Výhody musí být opět zváženy s nevýhodami, že nemají nárok na dividendy nebo schopnost hlasovat o akciích.
