Pokud úrokové sazby rostou příliš rychle, může to způsobit řetězovou reakci, která ovlivňuje domácí i globální ekonomiku. V některých případech může dojít k recesi. Pokud k tomu dojde, vláda může tento nárůst ustoupit, ale může to nějakou dobu trvat, než se ekonomika zotaví z poklesu.
Pochopení úrokových sazeb
Úprava úrokových sazeb je jedním ze způsobů, jak může centrální banka podpořit zaměstnanost a udržet stabilní ceny v ekonomice. Úrokové sazby mají dopad na všechno od cen hypoték na bydlení až po schopnost firmy expandovat prostřednictvím financování. Pokud budou úrokové sazby příliš vysoké nebo budou tlačeny výše, než si lidé a společnosti mohou snadno dovolit, výdaje by se mohly zastavit. V tomto smyslu by vyšší úrokové sazby mohly znamenat, že osoba nemusí být schopna získat půjčku na koupi domu za příznivých podmínek, nebo že společnost propustí pracovníky místo financování mezd během poklesu.
Hledáte rovnováhu
Zvyšování úrokových sazeb může ekonomiku zpomalit a přinášet s ní inflaci, zatímco snižování úrokových sazeb může podnítit výdaje. Snížení úrokových sazeb je silnou formou ekonomických podnětů, nelze ji však přehánět. Cílem je udržet inflaci kolem 2% ročně u výdajů na osobní spotřebu, ale vyžaduje pečlivou rovnováhu. Předsedkyně Federální rezervy Janet Yellenová uvedla, že zvyšující se úrokové sazby příliš rychle přinášejí více rizik, než aby je nechaly příliš dlouho na nižších úrovních.
Když úrokové sazby stoupají
Když americký Federální rezervní systém zvýší sazbu federálních fondů, zvýší se také náklady na půjčky a toto zvýšení začíná řadu kaskádových efektů. Banky v podstatě zvyšují své úrokové sazby pro spotřebitele a podniky a dražší nákup domů nebo financování společnosti je dražší. Ekonomika se naopak zpomaluje, protože lidé utrácí méně. To však také udržuje náklady na zboží stabilní a snižuje inflaci. Slouží jako signál, že hospodářský růst ve Spojených státech se také očekává.
Načasování je všechno
Všechno to jde načasování. Ekonomika musí být dostatečně robustní, aby zvládla nárůst nákladů na půjčky. Pokud Fed zvyšuje úrokové sazby příliš rychle - než bude ekonomika na to připravená - realizovaný efekt zvýšení úrokové sazby může být příliš velký a opatření by mohlo selhat. Ekonomika by byla napjatá a upadla do recese. Efekt zvyšování úrokových sazeb by se navíc necítil pouze v USA. Pokud by úrokové sazby rostly příliš rychle, mohla by stoupat srovnávací hodnota dolaru, což by mělo dopad na světové trhy i na domácí společnosti s podniky v jiných zemích.
Statistiky poradce
Mel Mattison,
MoneyComb, Inc., Durham, NC
Stejně jako u všech ovladačů finančních aktiv není velmi rychlý tah obecně dobrá. Trhy jsou vzájemně propojeny, takže pokud se jeden vstup změní příliš rychle, dislokuje ostatní oblasti. Například, pokud by úrokové sazby měly růst velmi rychle, přineslo by to dramatické, negativní dopady na ceny dluhopisů, měny a účinně by omezilo růst reálné ekonomiky. Společnosti by náhle a nečekaně zasáhly vyšší náklady na půjčky. To by poškodilo příjmy, zvýšilo jejich kapitálové náklady a utlumilo investice.
Stejně tak by investoři viděli pokles jejich čistého jmění, kdyby investovali do dluhopisů. Teoreticky by se tato situace pak začala přizpůsobovat směrem k nižším úrokovým sazbám. Podobně by Federální rezervní systém zasáhl také měnovou politikou, aby zpomalil růst sazeb.
