DEFINICE povinného splátkového kalendáře
Program povinného odkupu zahrnuje specifikovaná data, kdy je emitent dluhopisu povinen splatit všechny nebo část nesplacených emisí dluhopisu před jeho splatností. Od emitenta může být požadováno, aby odkoupil všechny nebo část dluhopisů v souladu s ustanoveními o volání nebo předčasném splacení smlouvy o dluhopisech.
BREAKING DOWN Povinný harmonogram splácení
Rezerva na volání umožňuje emitentovi splatit své dluhopisy brzy za stanovenou cenu. Odkup dluhopisu může být volitelný nebo povinný. S volitelným odkupem má emitent možnost zpětného odkupu dluhopisů od investorů ve specifikovaných datech volání uvedených v seznamu důvěryhodnosti. Povinné odkupování je ustanovení o výzvě, které vyžaduje, aby emitent splatil dluhopisy před stanoveným datem splatnosti. Každý termínovaný dluhopis má svůj vlastní povinný harmonogram splácení stanovený v původní dohodě o dluhopisu.
Povinné splátkové plány jsou užitečné pro správu peněžních toků pro povinné volání. K některým typům povinných zpětných odkupů dochází buď plánovaně, nebo když je v potápěcím fondu k dispozici určité množství peněz. Fond propadu je roční rezerva, ve které je emitent povinen provádět pravidelné vklady, které budou použity k úhradě nákladů na volání dluhopisů v souladu s povinným splátkovým kalendářem ve smlouvě o dluhopisech nebo k nákupu dluhopisů na volném trhu. Povinný harmonogram zpětného odkupu může například vyžadovat, aby emitent odkupoval dluhopisy například po deseti letech od data emise.
Dluhopisy mohou být splaceny za stanovenou cenu, obvykle za nominální hodnotu, a držitel dluhopisu obdrží veškerý nabitý úrok do data splacení. Vykoupení může být úplné nebo částečné. Pokud konkrétní splatnost emise podléhá částečnému odkupu, mohou být konkrétní dluhopisy, které mají být splaceny, vybrány losem v číselném pořadí. Mimořádné události mohou vyvolat povinné vykoupení. V případě, že dojde k neobvyklé okolnosti, která ovlivní zdroj příjmů použitých ke splácení dluhu, bude emitent povinen splatit dluhopisy. Například může být vydán výnosový dluhopis k financování letiště. Výnosy z letištních poplatků a daní budou použity na splácení dluhu. Pokud však dojde k nepříznivé události, kdy letiště přestane fungovat, příliv hotovosti nebude existovat. V takovém případě nebude emitent schopen pokračovat ve splácení dluhu a může se rozhodnout spustit doložku o mimořádném odkupu.
Dluhopis s povinným splátkovým kalendářem má kratší dobu trvání než bullet-bond - dluhopis, který nelze splatit před splatností - s podobnou splatností.
