Co je to modelové riziko?
Modelové riziko je druh rizika, ke kterému dochází, když je finanční model používán k měření kvantitativních informací, jako jsou tržní rizika firmy nebo transakce s hodnotami, a model selhává nebo provádí nedostatečně a vede k nepříznivým výsledkům pro firmu.
Model je systém, kvantitativní metoda nebo přístup, který spoléhá na předpoklady a ekonomické, statistické, matematické nebo finanční teorie a techniky pro zpracování vstupů dat do kvantitativně odhadovaného typu výstupu.
Klíč s sebou
- Riziko modelu je přítomno vždy, když se k rozhodování používá nedostatečně přesný model. Riziko modelu může pramenit z použití modelu se špatnými specifikacemi, programovacích nebo technických chyb nebo chyb dat nebo kalibrace. Riziko modelu lze snížit pomocí správy modelu, jako je testování, politiky správy a nezávislý přezkum.
Jak se používá modelové riziko
Modelové riziko je považováno za podmnožinu operačního rizika, protože modelové riziko ovlivňuje většinou firmu, která model vytváří a používá. Obchodníci nebo jiní investoři, kteří daný model používají, nemusí zcela porozumět jeho předpokladům a omezením, což omezuje užitečnost a aplikaci samotného modelu.
Ve finančních společnostech může modelové riziko ovlivnit výsledek ocenění finančních cenných papírů, ale je to také faktor v jiných průmyslových odvětvích. Model může nesprávně předvídat pravděpodobnost, že cestující v letecké dopravě jsou teroristé nebo pravděpodobnost nebo podvodná transakce kreditní kartou, v důsledku nesprávných předpokladů, programových nebo technických chyb a dalších faktorů, které zvyšují riziko špatného výsledku.
Co vám říká koncept modelového rizika?
Jakýkoli model je zjednodušenou verzí reality a při jakémkoli zjednodušení existuje riziko, že se něco nezdaří. Předpoklady pro vývoj modelu a vstupy do modelu se mohou velmi lišit. Používání finančních modelů se v posledních desetiletích stalo velmi rozšířeným krokem s pokrokem v oblasti výpočetní síly, softwarových aplikací a nových typů finančních cenných papírů.
Některé společnosti, jako jsou banky, zaměstnávají inspektora rizikového modelu k vytvoření finančního rizikového modelu, jehož cílem je snížit pravděpodobnost, že banka utrpí finanční ztráty v důsledku problémů s modelovým rizikem. Součástí programu je zavedení modelu řízení a politik, přiřazení rolí a odpovědností jednotlivcům, kteří budou průběžně vyvíjet, testovat, implementovat a řídit finanční modely.
Příklady modelového rizika
Debakl Long Term Capital Management (LTCM) v roce 1998 byl připsán modelovému riziku. V tomto případě byla malá chyba v počítačových modelech firmy zvětšena o několik řádů, kvůli obchodní strategii LTCM s vysokým využitím pákového efektu. Společnost LTCM měla skvěle dva vítěze Nobelovy ceny v ekonomii, ale firma se prosadila kvůli svému finančnímu modelu, který v tomto konkrétním tržním prostředí selhal.
Téměř o 15 let později utrpěl JPMorgan Chase (JPM) obrovské obchodní ztráty z modelu VaR, který obsahoval formulační a provozní chyby. V roce 2012 se prohlásil „bouře v čajníku“ generálního ředitele Jaime Dimona za ztrátu 6, 2 miliardy dolarů, která vznikla v důsledku selhání obchodů v jeho syntetickém úvěrovém portfoliu (SCP).
Obchodník vytvořil velké derivátové pozice, které byly označeny VaR modelem, který v té době existoval. V reakci na to hlavní investiční ředitel banky provedl úpravy modelu VaR, ale kvůli chybě tabulky v modelu se mohly obchodní ztráty hromadit bez varovných signálů z modelu.
