Co je základní výdělek na akcii?
Základní zisk na akcii (EPS) říká investorům, kolik z čistého příjmu firmy bylo přiděleno na každou akcii kmenových akcií. Vykazuje se ve výkazu zisku a ztráty společnosti a je zejména informativní pro podniky, které mají ve svých kapitálových strukturách pouze kmenové akcie.
Základní výdělky na akcii
Porozumění základním výdělkům na akcii
Jedním z prvních výkonnostních opatření, které je třeba při analýze finančního zdraví společnosti zkontrolovat, je schopnost dosáhnout zisku. Zisk na akcii (EPS) je průmyslovým standardem, na který se investoři spoléhají, aby zjistili, jak dobře společnost dosáhla.
Základní zisk na akcii je hrubé měření výše zisku společnosti, které lze přiřadit jedné akcii na kmenové akcie. Podniky s jednoduchou kapitálovou strukturou, kde byly vydány pouze kmenové akcie, potřebují pouze uvolnit tento poměr, aby odhalily svou ziskovost. Základní zisk na akcii nezohledňuje ředicí účinky konvertibilních cenných papírů.
Základní EPS = (Čistý zisk - preferované dividendy) ÷ vážený průměr kmenových akcií v oběhu v daném období.
Čistý příjem lze dále rozčlenit na „pokračující provoz“ a na „celkový zisk a zisk“ a preferované dividendy by měly být odstraněny, protože tento příjem není běžným akcionářům k dispozici.
Má-li společnost složitou kapitálovou strukturu, ve které by mohla vzniknout potřeba vydat další akcie, považuje se zředěný EPS za přesnější metriku než základní EPS. Zředěný EPS zohledňuje všechny zbývající zředěné cenné papíry, které by mohly být potenciálně uplatněny (jako jsou akciové opce a konvertibilní preferované akcie), a ukazuje, jak by taková akce ovlivnila zisk na akcii.
Společnosti se složitou kapitálovou strukturou musí vykazovat jak základní EPS, tak zředěný EPS, aby poskytly přesnější obrázek o svých výnosech. Hlavní rozdíl mezi základním EPS a zředěným EPS spočívá v tom, že posledně jmenované faktory předpokládají uplatnění všech konvertibilních cenných papírů. Jako takový bude základní EPS vždy vyšší z těchto dvou, protože jmenovatel bude vždy větší pro výpočet zředěného EPS.
Klíč s sebou
- Základní zisk na akcii (EPS) říká investorům, kolik z čistého příjmu firmy bylo přiděleno na každou akcii kmenových akcií. Podniky s jednoduchou kapitálovou strukturou, kde byly vydány pouze kmenové akcie, potřebují pouze uvolnit tento poměr, aby odhalily svou ziskovost. Společnosti s komplexní kapitálovou strukturou musí vykazovat jak základní EPS, tak zředěný EPS, aby poskytovaly přesnější obrázek o svých výnosech.
Příklad základního výdělku na akcii
Společnost vykazuje čistý zisk 100 milionů USD po výdajích a daních. Společnost vydává přednostním dividendám svým přednostním akcionářům ve výši 23 milionů USD, přičemž zisk pro běžné akcionáře je 77 milionů USD. Na začátku roku měla společnost 100 milionů kmenových akcií a ve druhé polovině roku vydala 20 milionů nových kmenových akcií. V důsledku toho je vážený průměr počtu nesplacených kmenových akcií 110 milionů: 100 milionů akcií v první polovině roku a 120 milionů akcií v druhé polovině roku (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 Rozdělením zisků dostupných společným akcionářům ve výši 77 milionů USD váženým průměrným počtem kmenových akcií v oběhu ve výši 110 milionů se získá základní EPS ve výši 0, 70 USD.
Dopad základního výdělku na akcii
Akcie obchodují na základě násobků výnosu na akcii, takže nárůst základního EPS může způsobit, že cena akcií bude zhodnocena v souladu s rostoucím ziskem společnosti na akcii.
Zvyšování základního EPS však neznamená, že společnost generuje vyšší výnosy na hrubém základě. Společnosti mohou v důsledku toho odkoupit akcie, v důsledku toho snížit jejich počet a rozdělit čistý příjem méně preferované dividendy na méně kmenových akcií. Základní EPS se může zvýšit, i když se absolutní výdělky sníží s klesajícím počtem společných akcií.
Dalším hlediskem pro základní EPS je jeho odchylka od zředěného EPS. Pokud se tato dvě opatření EPS budou stále více lišit, může to ukázat, že v současné době existuje vysoký potenciál pro současné společné akcionáře.
