Co je Morningstar Sustainability Rating?
Hodnocení udržitelnosti Morningstar je spolehlivým a objektivním způsobem, jak mohou investoři vidět, jak přibližně 20 000 podílových fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF) čelí výzvám v oblasti životního prostředí, sociálních věcí a správy a řízení společností (ESG).
Hodnocení udržitelnosti Morningstar, které bylo zavedeno v srpnu 2016, se vyjadřuje pomocí systému pěti glóbusů, který ukazuje, zda je investice na spodním konci ratingu pro svou průmyslovou skupinu (jeden glóbus), podprůměrný (dva glóby), průměr (tři glóby), nadprůměrný (čtyři glóby) nebo na horním konci (pět glóbů) svého hodnocení průmyslové skupiny. Investoři najdou Morningstarova hodnocení udržitelnosti na pravé straně stránek s nabídkou fondů ránostar.com. Hodnocení udržitelnosti portfolia Morningstar se vydávají měsíčně.
Pochopení Morningstar Sustainability Rating
Vývoj tohoto ratingového systému Morningstar odráží dramatický nárůst a význam udržitelného investování. Hodnocení udržitelnosti jsou založeny na dvou složkách: skóre ESG na úrovni společnosti vyvinuté Sustainalytics a kontroverze ESG. Skóre ESG každého fondu je založeno na připravenosti, zveřejnění a výkonnosti podkladových společností. Každá společnost v portfoliu je hodnocena na stupnici od 0 do 100 ve srovnání s ostatními firmami ve své celosvětové průmyslové skupině. Výsledkem je, že dvě společnosti, které mají stejné skóre, ale patří do různých skupin vrstevníků, nemusí mít rovnocennou úroveň výkonnosti v oblasti životního prostředí, sociálních věcí a řízení podniků (ESG). Skóre 50 znamená, že společnost je považována za průměrnou ve srovnání se svou vrstevnickou skupinou; skóre 70 nebo vyšší znamená, že společnost má ve své vrstevnické skupině nejméně dvě standardní odchylky nadprůměrné. Skóre 30 nebo nižší znamená, že společnost získá ve své vrstevnické skupině nejméně dvě standardní odchylky pod průměrem.
Alespoň polovina spravovaných aktiv portfolia (AUM) musí mít pro své portfolio skóre ESG společnosti, aby bylo dosaženo skóre udržitelnosti. Hodnocení udržitelnosti Morningstar pak získává skóre portfolia a odečítá body za kontroverzní problémy související s ESG, které mohou mít společnosti v portfoliu. Spory zahrnují incidenty, které mají dopad na životní prostředí a společnost, jako jsou ropné skvrny, žaloby na diskriminaci nebo události, které ovlivňují společnost.
Podle Morningstar mají fondy s vyšším hodnocením udržitelnosti tendenci držet kvalitnější podíly. Ve vyšší kvalitě odkazuje Morningstar na fondy s pěti globálními ratingy udržitelnosti, u nichž je větší pravděpodobnost, že budou mít vysoké hvězdičkové ratingy pro své výnosy upravené podle rizika, budou s větší pravděpodobností upřednostňovány analytiky Morningstar, jsou méně volatilní a jsou více vystaveny finančně zdravé společnosti s ekonomickými příkopy.
Fond však může mít vysoké hodnocení hvězdičkami a nízké hodnocení udržitelnosti. Například fond Fidelity's Total Market Index Premium (FSTVX) má pro své výnosy upravené o riziko čtyři hvězdičky Morningstar. Zpráva analytika prémií společnosti Morningstar nazývá tento fond „skvělou volbou pro diverzifikované vystavení americkým akciím všech velikostí“ díky nízkým nákladům (bez zatížení a poměru nákladů 0, 05%, výrazně pod mediánem skupiny 0, 90%) a „širokým“, kryté americkým trhem s váženým tržním limitem. “Rovněž nese zlaté hodnocení, což naznačuje, že analytici očekávají, že fond překoná výkonnost v průběhu celého tržního cyklu nejméně pěti let. Má však pouze hodnocení udržitelnosti dvou globusů z pěti (pod průměrem) na základě 80% hodnocení ve své kategorii a skóre udržitelnosti 45.
Morningstar's Sustainability Ratings umožňuje investorům naklonit svá portfolia směrem k udržitelné investiční filozofii, aniž by museli kupovat udržitelné, odpovědné a dopadové (SRI, dříve společensky odpovědné investování) fondy. Fondy SRI mají několik potenciálních nedostatků: představují malé procento vesmíru fondu (podle odhadů Morningstar asi 2%) a studie prokázaly a vyvrátily jejich schopnost nabídnout vyšší návratnost ve srovnání s jejich protějšky mimo SRI. Výsledkem je, že mnoho investorů váhá s investováním do fondů SRI. Kromě toho může investice do fondů SRI vést v některých odvětvích k nadměrné expozici a v jiných k podexpozici.
Investoři mohou být více nakloněni výběru jednoho tradičního fondu před druhým na základě relativních hodnocení udržitelnosti Morningstar. Pokud si investor vybere mezi dvěma růstovými fondy s velkou kapitalizací s podobnými dlouhodobými výkonnostními a investičními strategiemi a jeden má rating dvou glóbusů a druhý rating čtyř glóbusů, může být rozhodujícím faktorem rating zeměkoule.
