Co je to alokace hypotéky
Alokace hypotéky je krokem k vypořádání obchodů s hypotékou zajištěnými hypotékami. Při přiřazení poskytne prodávající kupujícímu přesné podrobnosti o půjčkách, které tvoří podkladovou skupinu obchodování s cennými papíry.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Hypoteční alokace
Alokace hypotéky je proces, kterým prodejce hypotečních cenných papírů (MBS) podrobně popisuje půjčky, které tvoří cenný papír obchodovaný na dosud oznámeném trhu (TBA). Přibližně 90 procent Freddie Mac, Fannie Mae a Ginnie Mac prochází obchodem s cennými papíry na trhu TBA. Tento obchod z něj dělá nejdůležitější sekundární trh hypotečních cenných papírů. Je na druhém místě na americkém treasury trhu v objemu obchodování s pevným výnosem a podléhá regulaci Svazu průmyslových a finančních trhů, známé jako SIFMA.
Pokud se kupující a prodávající dohodnou na obchodu TBA, zásadně souhlasí s podmínkami smlouvy. Strany se dohodly na emitentovi, splatnosti, kupónu, ceně a nominálních částkách obchodovaných cenných papírů. Kromě těchto kritérií jsou podkladové úvěry považovány za zaměnitelné. Tato zaměnitelnost usnadňuje obchodování a likviditu na sekundárním trhu. Kupující a prodávající se také dohodnou na datu vypořádání obchodu. Dva dny před vypořádáním, v den oznámení nebo 48 hodinový den, prodávající upozorní kupujícího na přesný soubor zahrnutých cenných papírů. V tomto období před dodáním dochází k přidělení konkrétních hypoték obchodovanému cennému papíru. Tento krok je známý jako alokace hypotéky.
Pokyny pro přidělování hypoték a obchodování mimo TBA
Přidělení podléhá omezení rozptylu uloženému Sdružením pro cenné papíry a finanční trhy (SIFMA). Toto omezení je prostředkem k zajištění zaměnitelnosti podkladových hypoték a je stanoveno na 0, 01 procenta na 1 milion dolarů v dluhopisech.
Hypotéky, které budou poskytnuty k datu vypořádání, musí splňovat dohodnutý obchod v mezích tohoto požadavku. V minulosti byla omezení rozptylu mírnější a obchodníkům umožnila arbitrážní příležitost při přidělování hypoték k datu oznámení. Jelikož SIFMA zpřísnil své odchylky, je to méně běžné. Pokročilý software umožnil obchodníkům splnit přísnější pravidla rozptylu.
Obchodníci, kteří se chtějí vyhnout procesu přidělování, mají možnost umístit obchody mimo TBA na specifický společný trh. V těchto transakcích se kupující a prodávající dohodnou na obchodování s konkrétními hypotečními fondy a není nutné žádné následné přidělování. Půjčky prodávané na tomto trhu bývají třídami, které nesplňují definici standardních půjček SIFMA. Mezi ně mohou patřit pouze úroky, 40leté hypotéky nebo hypotéky s nastavitelnou úrokovou sazbou.
