Co je to mozaická teorie?
Teorie mozaiky označuje metodu analýzy, kterou analytici bezpečnosti používají ke shromažďování informací o společnosti. Teorie mozaiky zahrnuje shromažďování veřejných, neveřejných a nemateriálních informací o společnosti, aby se určila základní hodnota jejích cenných papírů a aby analytik mohl na základě těchto informací klientům doporučit doporučení.
Analytici používající teorii mozaiky by měli zveřejňovat podrobnosti o informacích a metodice, kterou použili k tomu, aby dospěli k jejich doporučení.
Jak funguje mozaická teorie
V investiční komunitě probíhá debata o tom, zda tento styl analýzy zneužívá informace zasvěcených osob, ale CFA Institute, dříve známý jako Asociace pro řízení investic a výzkum (AIMR), uznal teorii mozaiky jako platnou metodu analýzy.
Hedge manager fondu Raj Rajaratnam použil teorii mozaiky jako svou obranu během svého procesu zasvěcených obchodů v roce 2011, ale nakonec byl shledán vinným.
Mozaiková teorie vs. Scuttlebuttova metoda
Mozaiková teorie úzce souvisí s metodou scuttlebutt, technikou firemní analýzy popularizovanou investičním guruem Philipem Fisherem v jeho knize „Společné akcie a neobvyklé zisky“ z roku 1958.
Investoři, kteří používají metodu scuttlebutt, dělají závěry o společnosti tím, že shromažďují informace společně pomocí poznatků z první ruky z diskusí se zaměstnanci, konkurenty a odborníky v oboru. Teorie mozaiky i metoda scuttlebutt shromažďují malé kousky nemateriálních informací a sčítají je dohromady, aby vytvořily materiální závěr.
Klíč s sebou
- Teorie mozaiky označuje metodu analýzy, kterou analytici bezpečnosti používají ke shromažďování informací o společnosti. Teorie mozaiky zahrnuje shromažďování veřejných, neveřejných a nemateriálních informací o společnosti za účelem stanovení základní hodnoty jejích cenných papírů a umožnění analytikům vydávat doporučení klientům.
Zvláštní úvahy
Díky snadnějšímu přístupu k informacím je teorie mozaiky přístupnější pro vlastníky (DIY). Nemateriální informace mohou být shromažďovány následujícími způsoby.
10-K zprávy
Investoři, kteří dobře znají účetní koncepce, jako jsou výkazy zisků a ztrát a rozvahy, mohou hledat finanční výsledky společnosti z důvodu anomálií. K přehledům 10-K můžete přistupovat na webových stránkách Komise pro cenné papíry (SEC).
LinkedIn a Glassdoor
Tyto webové stránky poskytují užitečný pohled na zaměstnance společnosti od zástupců zákaznických služeb po vyšší vedení. Investoři by mohli být schopni učinit závěry o míře fluktuace práce a úrovni spokojenosti zaměstnanců na základě kontroly profilů uživatelů a zveřejněného obsahu.
Trendy Google
Pomocí tohoto výzkumného nástroje Google zjistěte, zda existuje silná spotřebitelská poptávka po produktech a službách společnosti. Investor může například dojít k závěru, že společnost pravděpodobně obdrží nabídku na převzetí od nadnárodní společnosti z důvodu silné poptávky po novém produktu, který prodává na zahraničním trhu.
Výzkumné centrum Pew
Tento web poskytuje investorům nestranné makro informace o aktuálních trendech, postojích a problémech, které utvářejí svět. Investoři se například mohou dozvědět, že společnost je převážně mimo sladění s veřejným sentimentem ohledně konkrétní záležitosti, což může vážně ovlivnit její příjmy.
