Každý tak často slyšíme příběh, že nedostatečné výkony na čínském akciovém trhu jsou kanárem v uhelném dole pro americké akcie a nedávné tarifní záchvaty přinesly tuto diskusi v popředí. Dnes se chci podívat na tento vztah, abych zjistil, zda má nějaké zásluhy, nebo jestli je to jen chytrý zvuk, který můžete použít kolem chladiče vody v kanceláři.
Níže je uveden téměř čtyřicetiletý čárový graf Shanghai Composite ve vztahu k S&P 500. Verze tohoto grafu doprovázejícího tarifní rozhovory je obvykle roční graf výkonu Shanghai Composite, který klesá z útesu vzhledem k S&P 500. Když je to takto vytvořeno, je velmi snadné vytvořit iluzi vztahu mezi nedostatečným výkonem Číny a volatilitou, kterou jsme zažili na americkém akciovém trhu.
Co rozšiřuje časový rámec tohoto grafu, je ukázat, že letošní slabost není ničím jiným než zrychlením trendu, který existuje téměř deset let. Výkon Číny v porovnání s americkými odlivy a proudy, ale na konci dne je to opravdu jen v jednom obrovském rozsahu. Jak ukazuje korelační studie ve spodní části grafu, nic nenasvědčuje tomu, že by Shanghai Composite musel překonat S&P 500, aby se americké akcie pohybovaly absolutně výše. (Více viz: Nejlepší ETF pro kompozitní index v Šanghaji .)
Vzhledem k neustálému hluku vytvářenému trhy je lákavé navazovat spojení mezi dvěma zdánlivě souvisejícími událostmi, ale protože jsme účastníky trhu a ne novináři, je důležité zajistit, aby data podporovala váš závěr, než na něj zveřejníte nebo na něj budete jednat.
Každý, kdo si myslí, že čínské akcie nedosahují lepších výkonností než americké akcie, je nový vývoj, očividně nevěnoval pozornost. Pokud se chystáte být unavenými americkými akciemi, musíte najít lepší důvod než Čína.
