Co jsou nepůjčené rezervy?
Nevypůjčené rezervy jsou bankovní rezervy - to znamená prostředky, které finanční instituce drží v hotovosti -, které jsou její vlastní, a nikoli peníze na půjčku od centrální banky.
Klíč s sebou
- Nepůjčené rezervy jsou prostředky, které finanční instituce drží v hotovosti; fondy jsou vlastní, a nikoli peníze na půjčku od centrální banky. V praxi je velká část rezerv v USA bez půjčky; získání půjček od Federálního rezervního systému je relativně drahé a nese stigma. Nevypůjčené rezervy banky se překrývají s nadbytečnými nebo volnými rezervami, ale nejsou úplně stejné.
Porozumění nevypůjčeným rezervám
V rámci bankovního systému s částečnými rezervami ukládají depozitní finanční instituce (o nichž většina z nás považuje za banky) pouze omezenou část svých celkových prostředků v likvidní formě v daném okamžiku. Místo toho investují nebo půjčují většinu vkladů, které dostávají od zákazníků.
Aby se však zvýšila finanční stabilita - například odrazující běhy bank - centrální banky ukládají povinné rezervy, což nutí tyto instituce, aby ponechaly určitou část svých prostředků buď jako hotovost v úschovně nebo na vklad na účtech u centrální banky.
Pro splnění těchto požadavků na rezervy si mohou banky půjčit od centrální banky, pokud potřebují inflaci v hotovosti. V USA je centrální bankou Federální rezervní systém. Fed, nebo přesněji jedna z 12 bank Federálního rezervního systému, poskytuje jednodenní půjčky komerčním bankám za diskontní sazbu. Úvěrový systém centrální banky, který má komerčním bankám pomoci zvládnout krátkodobé potřeby likvidity, se nazývá diskontní okno.
Rezervy, které jsou vlastní bankou, a nikoli takto půjčené, jsou nepůjčenými rezervami. Nepůjčené rezervní fondy se počítají každý týden.
V praxi je velká většina rezerv v USA nepůjčována, protože výpůjčky se slevovým oknem jsou relativně drahé a nesou stigma. Znamená to, že banka není dobře spravována a nechává se dostat do finanční krize.
Nepůjčené rezervy vs. nadbytečné rezervy vs. volné rezervy
Nespůjčené rezervy banky se překrývají s nadbytečnými nebo volnými rezervami, ale nejsou úplně stejné.
Nadbytečné rezervy se vztahují na všechny rezervy, které má banka a které přesahují požadavky Fedu na rezervy, ať už jsou půjčeny nebo ne. Odečtením vypůjčených rezerv z přebytečných rezerv se získají volné rezervy banky, které jsou k dispozici k zapůjčení (důvod, proč se jim říká „zdarma“). Jinými slovy, volné rezervy se skládají z hotovosti, kterou banka drží nad rámec požadovaných rezerv, po odečtení všech peněz vypůjčených od centrální banky.
Tradičně se bankovní rezervy snižují v období hospodářské expanze a zvyšují se během recesí.
Od finanční krize v letech 2008–2009 platí Fed úrok z přebytečných rezerv. V kombinaci s téměř nulovou sazbou federálních fondů vedla tato politika v nadcházející dekádě úroveň přebytečných rezerv na bezprecedentní úrovně, což znamená, že jen málo institucí si muselo půjčit, aby napravilo schodek.
Více volných rezerv znamená více dostupného bankovního úvěru, což teoreticky snižuje náklady na půjčky a nakonec vede k inflačním tlakům. Tentokrát se to však nestalo kvůli převládajícímu deflačnímu prostředí.
