DEFINICE nekomerčního obchodníka
Nekomerční obchodník je fyzická osoba, která byla klasifikována jako osoba bez obchodního zájmu na obchodovaných futures pozicích. To znamená, že nekomerční obchodníci nechtějí převzít náklady na doručení nebo zajistit vstupní náklady. Místo toho neobchodní obchodníci spekulují na futures trhu pouze s motivem zisku. Klasifikaci nekomerčních obchodníků používá Komise pro obchodování s komoditami futures (CFTC) a je založena na formuláři 40 CFTC: Výkaz obchodníka s hlášeními. Zpráva o závazcích obchodníků z CFTC ukazuje otevřený zájem a relativní postavení obchodních a nekomerčních obchodníků. Nekomerční obchodník může být také psán jako nekomerční obchodník.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Neobchodní obchodník
Nekomerční obchodníci mají tendenci být individuální investoři, zajišťovací fondy a některé velké finanční instituce. Je zajímavé, že jeden obchodní subjekt může být nekomerčním obchodníkem s jednou komoditou a obchodním obchodníkem samostatně v závislosti na hlavní činnosti účetní jednotky. Není však možné být nekomerčním a obchodním obchodníkem se stejnou komoditou. Zaměstnanci CFTC mají navíc konečnou volbu v tom, jak je obchodník klasifikován, a mohou vykonávat vlastní úsudek bez ohledu na obsah formuláře 40 CFTC.
Neobchodní versus komerční obchodníci
Ceny futures mají tendenci pozitivně korelovat s pozicemi nekomerčních obchodníků. Pokud jsou nekomerční obchodníci dlouho v komoditě, je to obvykle silný býčí signál. Pokud mají neobchodní obchodníci podstatný počet krátkých pozic v komoditě, lze odvodit, že tato skupina investorů věří, že cena podkladového aktiva se sníží. V průběhu času měli neobchodní obchodníci pravdu a neuvěřitelně reagovali na signály trhu, když se mýlili.
Na druhé straně jsou komerční obchodníci považováni spíše za defenzivní hráče na trhu než za tvůrce trendů. Když pozice jak nekomerčních, tak komerčních obchodníků začnou být býčí nebo medvědí, obvykle to vede k prudkým cenovým pohybům, které prolomí předchozí úroveň podpory nebo odporu.
Je zajímavé, že zatímco nekomerční obchodníci sdílejí jasný motiv zisku, obchodní motivy komerčních obchodníků jsou mnohem rozmanitější. Například výrobci, obchodníci, zpracovatelé a uživatelé komodity jsou všichni považováni za komerční obchodníky s touto komoditou, přestože jejich cenové a zajišťovací cíle jsou odlišné a dokonce v přímé opozici. To je další důvod, proč jsou signály od nekomerčních obchodníků - změny v otevřeném zájmu a kombinace dlouhých a krátkých - považovány za čistší signály cen než signály komerčních obchodníků. Vzhledem k tomu, že neobchodní obchodníci mají tendenci zaujímat opačné pozice než komerční obchodníci, hrají také důležitou roli při zajišťování likvidity potřebné k udržení chodu futures na trhu.
