Co je index vysoké beta?
Vysoký beta index je koš akcií, které vykazují větší volatilitu než index širokého trhu, jako je S&P 500. Index S&P 500 High Beta je z těchto indexů nejznámější. Sleduje výkon 100 společností S&P 500, které jsou nejcitlivější na změny návratnosti trhu. Beta podle definice je výše volatility nebo systematického rizika, které vykazuje aktivum ve srovnání s trhem jako celkem. Kromě vlajkové lodi indexu velkých a velkých společností nabízí Standard and Poor's (S&P) také velké beta varianty malých a středních a rozvíjejících se trhů.
Vysvětlení vysokého indexu beta
Složky s vysokým indexem beta vykazují větší citlivost než široký trh. Citlivost je měřena beta jednotlivých zásob. Beta jedna označuje, že se aktivum pohybuje v souladu s trhem. Cokoli menší než jedna představuje aktivum méně těkavé než na trhu a větší než 1 naznačuje více volatilní aktivum. Například beta 1, 2 znamená, že aktivum je o 20% volatilnější než trh. Naopak beta 0, 70 je teoreticky o 30% méně volatilní než trh. Beta se měří proti široce sledovanému indexu, jako je S&P 500.
Vystavení se vysokému beta indexu vyžaduje investiční nástroj, jako je fond obchodovaný na burze (ETF). Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) je nejvíce obchodovaným aktivem, které sleduje volatilní aktiva na širším trhu. Od počátku ETF překonala podkladový index S&P 500. Ve skutečnosti index v roce 2015 zaznamenal dvojciferný pokles, protože strach z zpomalení Číny a výdělku recese potrestal celý akciový trh. Největší alokace ve fondu pochází z finančního a průmyslového sektoru s některými jednotlivými holdingy, jako jsou Advanced Micro Devices (AMD) a Arconic (ARNC).
Omezení vysokého indexu beta
Na rozdíl od všeobecného přesvědčení, vysoká beta nebo volatilita nemusí nutně znamenat vyšší výnosy. Po mnoho let index High Beta S&P 500 nedosahuje svého základního benchmarku. K tomu došlo v období nevýrazného zlepšení na širokém trhu. Výzkum namísto toho ukazuje, že akcie s nízkou volatilitou mají tendenci dosahovat většího výnosu přizpůsobeného riziku než akcie s vysokou volatilitou. Důvod, proč má nízká beta tendenci překonávat, lze přičíst investičním omezením chování, jako je reprezentativní heuristika a nadměrná důvěra. Výběr odvětví a další základní kritéria kromě toho hrají důležitou roli ve volatilitě a výkonnosti vysokého indexu beta.
