Kdykoli někdo mluví o akciovém trhu jako o místě, kde dochází k výměně akcií mezi kupujícími a prodávajícími, první věcí, která přijde na mysl, je New York Stock Exchange (NYSE) nebo Nasdaq, a není debata o tom, proč. Tyto dvě burzy představují obchodování s velkou část akcií v Severní Americe a po celém světě. Současně se však NYSE a Nasdaq liší ve způsobu, jakým fungují, a v typech akcií, se kterými se obchoduje. Znalost těchto rozdílů vám pomůže lépe pochopit funkci burzy a mechaniku nákupu a prodeje akcií.
Poloha, umístění, umístění
Poloha burzy se netýká ani tak její adresy, ale místa, kde se transakce uskutečňují. Zatímco si NYSE stále udržuje své fyzické obchodování na Wall Street v New Yorku, převážná většina výměn probíhá v Mawahu v New Jersey v datovém centru NYSE.
Naproti tomu Nasdaq nemá fyzickou obchodní základnu. V obou telekomunikačních centrech probíhá obchodování přímo mezi investory a jejich kupci nebo prodávajícími, kteří jsou tvůrci trhu (jejichž roli diskutujeme níže v další části), prostřednictvím propracovaného systému společností elektronicky vzájemně propojených.
Prodejce Vs. Aukční trh
Zásadní rozdíl mezi NYSE a Nasdaq spočívá ve způsobu obchodování cenných papírů na burzách mezi kupujícími a prodávajícími. Nasdaq je dealerský trh, kde účastníci trhu nekupují a prodávají jeden druhému přímo, ale prostřednictvím prodejce, který je v případě Nasdaq tvůrcem trhu. NYSE se liší tím, že při otevřeném a zavřeném trhu funguje jako aukční trh, kde jednotlivci obvykle nakupují a prodávají mezi sebou a dochází k aukci; to znamená, že nejvyšší nabídková cena bude uzavřena s nejnižší požadovanou cenou.
Jaký rok byl NYSE vytvořen? InvestoTrivia
Kontrola dopravy
Každý akciový trh má svého policejního důstojníka pro řízení dopravy. Jo, to je pravda: stejně jako přerušená semafor potřebuje osobu, která řídí tok aut, každá výměna vyžaduje lidi, kteří jsou na „křižovatce“, kde se „scházejí kupující a prodejci“, nebo zadávají objednávky. Řídící provozu obou burz se zabývají specifickými dopravními problémy a zase umožňují jejich trhům fungovat. Na serveru Nasdaq je ovladač provozu známý jako tvůrce trhu, který, jak jsme již zmínili, obchoduje s kupci a prodávajícími, aby udržel tok obchodování v chodu. Na NYSE je burzovní řídicí systém známý jako specialista, který má na starosti porovnávání kupujících a prodejců.
Definice role tvůrce trhu a role odborníka jsou technicky odlišné; tvůrce trhu vytváří trh pro cenný papír, zatímco specialista jej pouze usnadňuje. Povinností tvůrce trhu a specialisty je však zajistit klientům hladký a řádný trh. Pokud bude zálohováno příliš mnoho objednávek, budou dispečeři provozu burz pracovat tak, aby uchazečům vyhověli se žadateli, aby zajistili dokončení co největšího počtu objednávek. Pokud není nikdo ochoten koupit nebo prodat, tvůrci trhu Nasdaq a specialisté NYSE se budou snažit zjistit, zda mohou najít kupce a prodávající a dokonce koupit a prodat z vlastních zásob.
Vnímání a náklady na NYSE a Nasdaq
Jedna věc, kterou nemůžeme kvantifikovat, ale musíme uznat, je způsob, jakým investoři obecně vnímají společnosti na každé z těchto burz. Nasdaq je obvykle známý jako high-tech trh, přitahující mnoho firem zabývajících se internetem nebo elektronikou. V souladu s tím se zásoby na této burze považují za více volatilní a orientované na růst. Na druhé straně jsou společnosti na NYSE vnímány jako méně volatilní. K jeho seznamům patří mnoho firem s modrým čipem a průmyslová odvětví, které existovaly před našimi rodiči, a její zásoby jsou považovány za stabilnější a zavedené.
To, zda akcie obchodují na Nasdaq nebo NYSE, není nutně rozhodujícím faktorem pro investory, když se rozhodují o akciích, do kterých investují. Nicméně, protože obě burzy jsou vnímány odlišně, rozhodnutí kotovat na konkrétní burze je důležité pro mnoho společností. Rozhodnutí společnosti o zařazení na konkrétní burzu je rovněž ovlivněno náklady na kótování a požadavky stanovenými každou burzou. Vstupní poplatek, který společnost může očekávat, že zaplatí za NYSE, je až 500 000 USD, zatímco na Nasdaq je to jen 50 000 až 75 000 USD. Roční kótovací poplatky jsou také velkým faktorem: v NYSE jsou založeny na počtu akcií kótovaného cenného papíru a jsou omezeny na 500 000 USD, zatímco poplatky Nasdaq se pohybují kolem 27 500 USD. Takže můžeme pochopit, proč by se na burze Nasdaq nacházely akcie typu růstu (společnosti s menším počátečním kapitálem).
Veřejné Vs. Soukromé
Před 8. březnem 2006 byl posledním velkým rozdílem mezi těmito dvěma burzami jejich typ vlastnictví: burza Nasdaq byla uvedena jako veřejně obchodovaná společnost, zatímco NYSE byla soukromá. To vše se změnilo v březnu 2006, kdy NYSE vyšla na veřejnost poté, co byla nezisková burza téměř 214 let. Většinu času považujeme Nasdaq a NYSE za trhy nebo burzy, ale tyto subjekty jsou skutečnými podniky poskytujícími služby, aby získaly zisk pro akcionáře.
Akcie těchto burz, stejně jako akcie jakékoli veřejné společnosti, mohou investoři nakupovat a prodávat na burze. (Mimochodem, Nasdaq i NYSE obchodují samy o sobě.) Jako veřejně obchodované společnosti musí Nasdaq i NYSE dodržovat standardní požadavky na ukládání stanovené Komisí pro cenné papíry a burzy. Nyní, když se NYSE stala veřejně obchodovanou společností, rozdíly mezi těmito dvěma burzami začínají klesat, ale zbývající rozdíly by neměly mít vliv na to, jak fungují jako tržiště pro obchodníky s akciemi a investory.
Sečteno a podtrženo
Trhy NYSE i Nasdaq pojímají většinu všech obchodů s akciemi v Severní Americe, ale tyto burzy v žádném případě nejsou stejné. I když jejich rozdíly nemusí ovlivnit vaše výběr akcií, pochopení toho, jak tyto burzy fungují, vám poskytne určitý přehled o tom, jak jsou obchody prováděny a jak trh funguje. (Související čtení viz „NYSE American vs. Nasdaq: Jaký je rozdíl?“)
