Obsah
- Původy
- Portorikánský svazek dluhopisů
- Mizející daňové výhody
- Tísnivé sociální výdaje
- Pokles populace
- Sečteno a podtrženo
Americké území Portorika učinilo mnoho pokusů snížit své dluhové břemeno a zachránit svou ekonomiku. Ukázalo se však, že to bylo neúspěšné, a guvernér Ricardo Rossello přesunul krizi v roce 2017 do podoby konkurzního soudu. S více než 70 miliardami dolarů dluhopisových závazků a 49 miliardami dolarů v nezařazených důchodech v té době to byla největší vláda, která hledala bankrot v historii USA.
Abych to uvedl v perspektivě, peníze, které Puerto Rico dluží, představovaly téměř 70% hrubého domácího produktu území (HDP). Pro srovnání, průměrný poměr dluhu k HDP států USA byl 17%. Eskalující dluh území spolu s jeho oslabující ekonomikou způsobily, že tři hlavní ratingové agentury v roce 2014 snížily dluh Portorika na neinvestiční stupeň, známý také jako nezdravý stav.
V roce 2019 Puerto Rico oznámilo plány na snížení svého dluhu o 33% na zhruba 86 miliard USD ze 129 miliard USD, a to díky největšímu bankrotu v historii USA. Tento krok byl umožněn zákonem z roku 2016 schváleným Kongresem s názvem Promesa, který v podstatě umožňuje území USA žádat ochranu u konkursního soudu.
Klíč s sebou
- Na území USA v Portoriku se potýkají s opakujícími se problémy s dluhy, které byly v roce 2012 spojeny se snížením úvěrového stavu. Ke dluhovým problémům v Portoriku také přispívá stárnoucí populace, vysoké náklady na sociální programy a exodus mnoha jejích obyvatel. Kongres schválil Promesa - zákon, který umožní americkému teritoriu vyhledat bankrot - v roce 2016. V roce 2017 hurikán Maria zdevastoval ostrov po zploštění sousedství a odstranění energetických sítí. V roce 2019 americké území požádalo o schválení konkurzní soudy, aby snížilo jeho dluh o bankrot 33%.
Původy
Portorická dluhová krize má mnoho původů. Nejvíce pozoruhodně, investoři do Puerto Rican obecní dluhopisy dostávali příznivé daňové zacházení roky. Investoři do dluhopisů ze všech 50 států využili této výhody nákupem portorických dluhopisů. Když vláda vydává dluhopisy, půjčuje vlastníkům dluhopisů peníze s úrokem. Tato daňová výhoda z velké části podporovaná Portorikem vydala příliš mnoho dluhopisů na dluhopisy a začala se spoléhat na vypůjčené prostředky z emise dluhopisů, aby vyrovnal svůj rozpočet.
Hospodářský pokles v Portoriku vedl v průběhu let k prohlubování rozpočtových schodků. Malý ostrov je špatně vybaven pro výrobu a výrobu zboží. Jeho ekonomika byla po celá desetiletí udržována přítomností technologicky orientovaných a servisně orientovaných společností, které se na ostrově nacházejí díky příznivému daňovému zacházení. Mnoho daňových výhod Portorika však bylo pomíjivé. Americký daňový zákon požadoval, aby tyto výhody časem vypršely. Když se to začalo stát, společnosti uprchly z ostrova a vyvrhly jeho ekonomiku.
Hurikán Maria v roce 2017 vydal další ránu do Portorika. Ostrov byl přímo zasažen bouří kategorie 4: vyřazení energetických sítí, zaplavení ulic a sloučení celých čtvrtí. Hodnoty dluhopisů klesly uprostřed obav Puerto Rico nikdy nebude schopno splácet svůj dluh. Do roku 2017 se hodnoty dluhopisů většinou vrátily na úroveň, která se zaznamenala v letech 2014–2015, ale v roce 2019 opět klesla podle návrhu, který by Portoriku umožnil snížit dluh pod ochranou bankrotu.
Ve srovnání s jinými státy a teritoriem jsou výdaje na sociální programy v Portoriku neúměrně vysoké. Většina obyvatel ostrova dostává Medicare nebo Medicaid. Vysoká míra chudoby v Portoriku vždy znamená, že mnoho jejích obyvatel hledá sociální zabezpečení a další vládní výhody. Seskupení problému je skutečnost, že Portoriko dostává mnohem méně federálních dolarů na pomoc se sociálními výdaji než státy se srovnatelnou populací.
Portoriko odlévá obyvatele od roku 2005. Populace ostrova také stárne. Tyto kombinované faktory podstatně snížily základ daně; Území nejen přijalo zvyšující se dluh v 21. století, ale má také menší příjmy, které tento dluh zaplatí.
Portorikánský svazek dluhopisů
Zákon Jones-Shafroth z roku 1917 udělil americké občanství obyvatelům Portorika. Vysvětlila také řadu ustanovení definujících vztah území s americkou pevninou. Jedno z těchto ustanovení zahrnovalo Portorikánské městské dluhopisy a způsoby, jak by se s nimi zacházelo jinak než s obligacemi vydanými státy.
Úrokové příjmy z většiny komunálních dluhopisů podléhají daňům různých úrovní vlády, včetně federálních, státních a místních. Hlavní výjimkou je, když investor kupuje dluhopisy vydané jeho státem bydliště, jako tomu je u floridského kupujícího městského dluhopisu na Floridě. Jones-Shafroth osvobodil portorické městské dluhopisy ze všech tří úrovní zdanění. V důsledku toho mohli obyvatelé všech 50 států a dalších amerických území investovat do portorických dluhopisů, aniž by platili úroky z příjmu.
Není divu, že investiční dolary začaly zaplavovat do portorických vládních dluhopisů. To po mnoho desetiletí nezpůsobilo velké problémy. Během sedmdesátých let však vláda tohoto území začala používat peníze na investice do dluhopisů k vyrovnání svého rozpočtu, přestože si půjčovala prostředky a ne skutečné příjmy. Tato praxe vedla k rychlé akumulaci dluhu, úrokových plateb, na které se Portoriko vztahovalo vydáváním ještě většího dluhu. Výsledná dluhová sněhová koule představuje velkou část současné krize území.
Mizející daňové výhody Portorika
Na rozdíl od většiny států v USA, Portoriko nikdy ve své historii neudrželo silnou ekonomiku na pozadí výroby nebo výroby zboží. Vzdálená ostrovní poloha území, malá rozloha půdy a nedostatek přírodních zdrojů jí znemožňovaly rozvíjet silnou výrobní základnu. Portoriko mělo na chvíli svou ekonomiku ještě něco jiného. Federální vláda vytvořila pobídku pro společnosti, aby se tam umístily zavedením osvobození od daně z příjmu právnických osob. To bylo obzvláště atraktivní pro společnosti zaměřené na technologie a služby, pro které vzdálené umístění a nedostatek zdrojů v Portoriku představovalo několik výzev.
Tyto daňové výhody však nebyly trvalé. Jak vypršela doba, mnoho společností se rozhodlo přerušit svou portorickou přítomnost. Výsledkem ekonomického poklesu bylo to, co Detroit zažil během nejtemnějších dnů automatického propadu Velké tři. Snížená přítomnost podniků vedla k poklesu HDP, ke zhoršení poměru dluhu k HDP na ostrově a ke zhoršení úvěrového poklesu.
Tísnivé sociální výdaje
Více než 60% Portorikanů dostává Medicare nebo Medicaid. Ve srovnání s jinými státy s vysokým procentem chudých obyvatel, jako je Mississippi, však Puerto Rico dostává nepatrný zlomek federálních fondů na pomoc se sociálními výdaji. V důsledku toho musí území těžce vyčlenit vlastní rozpočet, aby na tyto programy poskytlo peníze, spolu s iniciativami v oblasti sociální péče a dalších záchranných sítí, které pomohou potřebným. Během posledních několika desetiletí, snižující se daňové příjmy a narůstající dluh v jiných oblastech donutily Portoriko, aby si půjčovalo peníze, aby udržel svůj program Medicaid solventní.
Další vážný problém pramení z nedostatečně financované sítě sociálního zabezpečení v Portoriku. Protože tolik obyvatel území dostává vládní pomoc, aby zaplatili za zdravotní péči, poskytovatelé bojují trvale a jejich pracovníci jsou ve srovnání se svými vrstevníky na pevnině nedostatečně placení. Výsledkem je, že mnoho z nejzkušenějších zdravotnických pracovníků v Portoriku skočilo na loď ve prospěch lukrativnějších pracovních míst v jiných částech USA.
Pokles populace
Populace Portorika dosáhla vrcholu v roce 2005 na 3, 91 milionu a neustále klesala. Odhaduje se, že na ostrově v roce 2019 žilo 3, 2 milionu obyvatel. Portorikánové se přesouvají na pevninu v houfech kvůli lepším ekonomickým příležitostem, nízkým letenkám a pohybovým nákladům.
54, 5 miliardy dolarů
Částka, kterou dluží portorické důchody v roce 2019.
Navíc populace, kterou si Puerto Rico dokázalo udržet, rychle stárne. Stárnoucí populace znamená nižší daňové příjmy a vyšší výdaje. Když obyvatel Portorika již není v produktivním věku, vláda nejen ztrácí z daňových příjmů ze svých příjmů, ale kvůli vysoké míře chudoby mezi staršími lidmi musí často na tohoto obyvatele utrácet peníze ve formě sociálního zabezpečení..
Sečteno a podtrženo
Úrovně dluhu v Portoriku se staly neudržitelné, protože daňové výhody držení portorických dluhopisů vypršely a hurikán Maria způsobila další zmatek v drsné ekonomice ostrova. Stárnoucí populace, rostoucí náklady na sociální programy a klesající populace také zhoršily problémy s zadlužením. Výsledkem bylo, že americké území v roce 2019 požádalo soudy o souhlas s tím, aby snížilo svůj balonový dluh prostřednictvím ochrany před bankrotem.
