Trajektorie příjmů společnosti PepsiCo Inc. (PEP) a příjmů společnosti Coca-Cola Co. (KO) by mohly být podobné za více než deset let, ale podle některých metrik je PepsiCo levnější než Coca-Cola. (Viz také : Společnosti Soda se možná chtějí vrátit k základům. )
Obě nápojové společnosti zaznamenaly přibližně od roku 2001 do roku 2011 nárůst jejich příjmů podobným způsobem, přestože PEP přináší výrazně vyšší příjmy. Od roku 2012 však KO i PEP zaznamenaly pokles příjmů podobným způsobem. Příjmy společnosti PEP se snížily zhruba o 7, 7%, zatímco tržby společnosti KO se snížily o téměř 10%.
Zatímco společnost Coca-Cola prochází restrukturalizací, oslabení prodeje sodovky je největším důvodem, proč se oba snaží růst svých špičkových linií. Fortune v březnu 2016 uvedla, že spotřeba sody v USA klesla na 30leté minimum, přičemž PEP a KO zaznamenaly obrovský kus poklesu.
Přes dvě společnosti, které se snaží růst výnosů, tyto tři metriky tvrdí, že PepsiCo vypadá levněji než Coca-Cola.
Cena do cash flow zdarma
PepsiCo v současné době vykazuje konstantní dvanáctiměsíční cenu k volnému peněžnímu toku (PFCF) ve výši 19, 93, zatímco Coca-Cola sportovní PFCF ve výši 28, 21. Pro informaci, další blízký konkurent Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) má koncové PFCF 23, 32.
Obvykle, čím nižší číslo PFCF, tím levnější akcie. Volný peněžní tok PepsiCo (FCF) za poslední dekádu vzrostl zhruba o 67, 87%, zatímco FCF KO vzrostl o 36, 59%. KO vypadá s ohledem na FCF dražší, protože jeho cena akcií rostla mnohem rychleji než volný peněžní tok.
Poměr cena k výdělku
Na konci dvanácti měsíců je poměr ceny k výdělku (PE) společnosti Coca-Cola (PE) 25, 06 oproti 22, 63 společnosti PepsiCo. Podle údajů poskytnutých NYU Stern School of Business je koncové PE odvětví nealkoholických nápojů 31, 11.
Kromě toho PepsiCo Forward PE vsadil na KO, přičemž každá společnost sporila dopředu o PE 20, 00 a 20, 98. Přední PE průmyslu je podle NYU 52, 36.
Návratnost investovaného kapitálu
PepsiCo je také efektivnější při přidělování svého kapitálu než Coca-Cola. V posledním čtvrtletí dosáhla PEP návratnosti vloženého kapitálu (ROIC) 14, 24%, zatímco KO měla 9, 94%. Spravedlivě však oba obři nápojů v posledních 10 letech viděli jejich ROIC výrazně poklesnout. Za toto období zaznamenaly PEP a KO pokles jejich ROIC o 53, 8%, respektive 57, 6%. PEP se však v tomto ohledu opět pomalu zlepšuje, když během posledních pěti let zlepšil svou návratnost investic o 11, 6% oproti poklesu KO o 29, 9%.
Mělo by se však říci, že investoři by měli provést důkladnější výzkum těchto společností před přijetím rozhodnutí. Porovnání zde lze považovat za výchozí bod.
