Zlaté ETF
Fondy obchodované na burze (ETF) umožňují obchodníkům přístup k cenovým pohybům zlata, aniž by museli kupovat fyzické zlato. Místo toho to ETF dělá pro investora.
Zlaté ETF jsou obvykle strukturovány jako trusty. V rámci této struktury drží ETF určité množství zlata za každou vydanou akcii ETF. Nákup podílu znamená vlastnit část zlata, které má svěřenství.
Tyto typy fondů drží fyzické zlato, takže jejich ceny se pohybují s cenou zlata v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Pokud se cena ETF odchyluje od ceny zlata, vyskytují se pouze malé chyby sledování. Když dojde ke chybám sledování, arbitráže je rychle opraví.
Existuje mnoho zlatých ETF, ale vezmeme v úvahu pouze dvě nejoblíbenější volby zde.
GLD Gold ETF
Zlatý trust SPDR (GLD) je nejoblíbenějším zlatým ETF, jehož aktiva byla od listopadu 2019 ve správě aktiv ve výši 44 miliard dolarů. ETD v GLD dosahoval v průměru více než 1, 4 miliardy USD denně. Podle SPDR měla každá akcie hodnotu 0, 094214 zlatých uncí v čisté hodnotě aktiv (NAV). Jak se cena skutečného zlata pohybuje nahoru nebo dolů, mění se i cena GLD. Investoři mohou tlačit cenu nad nebo pod NAV, což znamená, že akcie mohou mít hodnotu o něco více nebo méně než 0, 094214 uncí zlata.
GLD ETF začala obchodovat za přibližně 1/10 ceny zlata. Množství zlata v držení každé akcie se však časem poněkud eroduje, protože ETF účtuje investorům roční poplatek 0, 4%. Tyto poplatky pomalu snižují NAV ETF, čímž mírně snižují množství zlata, které každý rok stojí za jednu akcii. Tento poplatek je v souvislosti s dlouhodobými zisky zlata relativně skromný. Pamatujte, že podle údajů Světové rady pro zlato se mezi lety 1971 a 2018 ročně vrátilo asi 7, 65% ročně. Fyzické poplatky za skladování a pojištění zlata pro malé investory jsou obvykle vyšší než 0, 4% ročně. Proto jsou ETF zlata účinným prostředkem pro investice do zlata.
Pamatujte, že podle údajů Světové rady pro zlato se mezi lety 1971 a 2018 ročně vrátilo asi 7, 65% ročně.
IAU Gold ETF
Dalším populárním zlatým ETF je iShares Gold Trust (IAU), jehož aktiva byla v listopadu 2019 ve správě aktiv ve výši asi 17 miliard USD. ETF v průměru dosáhla objemu více než 300 milionů USD denně. IAU má poměr nákladů 0, 25% a začala obchodovat za přibližně 1/100 ceny zlata. IAU také drží zlato v důvěře a má strukturu podobnou GLD.
Pákové a inverzní zlaté ETN
K dispozici jsou také pákové a inverzní zlaté fondy. Tyto fondy jsou složitější než ETF s jednoduchým vanilkovým zlatem, protože nedůvěřují fyzickému zlatu v důvěře. Spíše než fondy obchodované na burze, pákové a inverzní fondy často obchodují jako směnky obchodované na burze (ETN). ETN jsou dluhové závazky upisovatele ETN. Cena ETN sleduje komoditní index. ETN však závisí na bonitě upisovatele a nedává investorům vlastnictví zlata.
Pákové a inverzní zlaté ETN jsou určeny pouze pro krátkodobé obchody. Přesně sledují denní pohyby ceny zlata, nikoli dlouhodobé změny. Použití pákového efektu v čase může zvýšit ztráty z volatility. Inverzní zlaté fondy mají z dlouhodobého hlediska negativní očekávané výnosy, protože cena zlata obecně roste v systému fiat peněz.
Pákové a inverzní zlaté ETN jsou určeny pouze pro krátkodobé obchody.
UGLD Pákové zlato ETN
Akcie Velocity Shares 3x Long Gold ETN (UGLD) poskytují expozici trojnásobku denního pohybu zlatých futures kontraktů. Jeho poměr nákladů byl 1, 35%, s průměrným denním objemem kolem 20 milionů USD v listopadu 2019.
DZZ Inverzní pákové zlato ETN
DB Gold Double Short ETN (DZZ) se pohybuje nepřímo k cenám zlata. Pokud se zlato dnes pohybuje o 1%, měl by DZZ klesnout o 2%, protože se pohybuje dvakrát tolik opačným směrem. Průměrný denní objem byl od listopadu 2019 pouze kolem 80 000 dolarů. V té době měl poměr nákladů 0, 75%.
Sečteno a podtrženo
Zlaté ETF fungující jako trusty jsou jednoduché. Důvěra drží fyzické zlato a vydává akcie. Akcionář má zlomkové vlastnictví tohoto zlata. Akcie odrážejí pohyb cen skutečného zlata, obvykle však okolo 1/10 nebo 1/100 ceny kovu. Poměr nákladů pomalu eroduje množství zlata pro každou akcii. ETF jsou však stále účinnější než nákup fyzického zlata a jeho skladování. Inverzní a pákové ETN jsou složitější než ETF. Sledují denní změny cen zlata tím, že jdou opačným směrem nebo zvětšují pohyby cen. Bohužel pákové a inverzní ETN nesledují přesně dlouhodobé změny cen zlata.
