Co znamená prémiový nastavitelný konvertibilní zabezpečení?
Prémiový převoditelný převoditelný cenný papír (PEACS) je dluhový nástroj, který kombinuje dluhopis s výplatou kupónu s možností převést dluhopis na kmenové akcie za stanovenou cenu.
Porozumění PEACS
Prémiové převoditelné konvertibilní cenné papíry (PEACS) jsou často popisovány jako hybridní cenné papíry, protože kombinují rysy dluhu a vlastního kapitálu a převádějí se na kmenové akcie k stanovenému datu na základě předem stanoveného poměru. Hybridní cenné papíry obecně platí určitou míru návratnosti, která by mohla být pevná nebo variabilní, po určitou předem stanovenou dobu. Obsahují však také charakteristiku investice do vlastního kapitálu, což znamená, že existuje i zvýšený prvek rizika.
Konvertibilní cenné papíry obvykle nabízejí garantovanou úrokovou platbu s určenou sazbou spolu s nominální hodnotou, která je dosažena při splatnosti. Na rozdíl od standardního dluhopisu však konvertibilní cenný papír nabízí držiteli možnost převést cenné papíry na akcie, pokud se tak rozhodnou.
Mezi další typy hybridních cenných papírů patří přepínací poukázky v naturáliích, které emitující společnosti umožňují přepínat platbu z úrokových sazeb na dodatečný dluh vůči investorovi.
Výhody a nevýhody prémiové nastavitelné konvertibilní bezpečnosti (PEACS)
Pokud by se možnost konverze nevyužívala, prémiový převoditelný konvertibilní cenný papír (PEACS) by nadále fungoval jako běžný dluhopis s výplatou kupónu a poskytoval by investorovi naběhlé úrokové výnosy do data splatnosti. Tato výplata je obecně nižší než to, co by investoři zažili u standardního kupónového platebního zajištění, protože investor obětuje nějakou potenciální zaručenou výplatu výměnou za příležitost přejít na strukturu investic do vlastního kapitálu, pokud se rozhodnou tuto možnost využít.
Konvertibilní cenné papíry jako PEACS umožňují investorům získat dluhový nástroj s právy na úroky a platby jistiny, aniž by obětovali šanci podílet se na kapitálovém zhodnocení společnosti. Když se společnosti daří dobře, mohou investoři převést dluhopisy na akcie, které mají vyšší hodnotu. Pokud je společnost méně úspěšná, mohou si investoři ponechat dluhopis a obdržet úroky a platby jistiny. Podílové fondy s převoditelnými dluhopisy mohou poskytnout diverzifikovanou investici do konvertibilních fondů. Účelem těchto fondů je nabídnout většinu pozitivního potenciálu akcií a zároveň omezit riziko poklesu.
Vzhledem k jedinečné struktuře a složitosti související s PEACS a do jisté míry konvertibilními cennými papíry obecně, je důležité, aby se investoři vzdělávali o tom, jak tyto finanční nástroje fungují. Méně zkušení investoři by měli před přijetím významných investičních rozhodnutí, včetně těch, která se týkají konvertibilních cenných papírů, konzultovat vstup finančního poradce.
