Co je kvalifikovaný způsobilý účastník (QEP)?
Kvalifikovaným oprávněným účastníkem (QEP) je jednotlivec, který splňuje požadavky na obchodování se sofistikovanými investičními fondy, jako jsou futures a hedgeové fondy. Tyto požadavky jsou definovány v pravidle 4.7 zákona o komoditní burze (CEA).
Klíč s sebou
- Kvalifikovaným oprávněným účastníkem je fyzická osoba, která splňuje požadavky pro obchodování s různými investičními fondy, jako jsou futures a hedgeové fondy. QEP musí vlastnit nejméně 2 000 000 USD cenných papírů a dalších investic, mít otevřený účet u FCM po dobu nejméně šesti měsíců a mají portfolio, které má počáteční úrokové marže a opce na transakce s úrokovými komoditami nejméně 200 000 USD. QEP jsou podobné, ale ne stejné jako u akreditovaných investorů v tom, že se předpokládá, že mají sofistikované chápání složitosti rizikového obchodování. aktiva, jako jsou futures a hedgeové fondy.
Porozumění kvalifikovanému způsobilému účastníkovi (QEP)
Kvalifikovaní způsobilí účastníci (QEP) musí splňovat soubor podmínek popsaných zákonem o komoditní burze. Musí vlastnit nejméně 2 miliony dolarů v cenných papírech a jiných investicích a také nejméně 200 000 dolarů v počátečních maržích a opcích za transakce s úrokovými komoditami. Také museli mít otevřený účet u obchodníka s futures provizí (FCM) kdykoli během předchozích šesti měsíců. Konečně musí mít kombinované portfolio investic uvedených ve výše uvedených požadavcích.
Pokud jde o sofistikované investice, jsou QEP považovány za lépe informované než typický investor. Zajišťovací fondy jsou například považovány za rizikovější než podílové fondy, penzijní fondy a jiné investiční nástroje. Jsou-li úspěšné, mohou zaznamenat významné ztráty, ale pokud budou úspěšné, budou mít vyšší než průměrné dlouhodobé výnosy. Manažeři zajišťovacích fondů trvají dlouho na majetku, který předpovídají, že se mu v budoucnu povede dobře, zatímco krátkodobá aktiva, která očekávají, poklesnou.
Zákonem musí být skupina účastníků zajišťovacího fondu QEP. Zajišťovací fondy, které omezují své investory pouze na QEP, mohou získat výjimku z několika předpisů Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Tato výjimka umožňuje správcům hedgeových fondů větší prostor pro rozhodování o jejich investicích, což otevírá dveře jak pro významnější rizika, tak pro odměny, než u jiných typů investic. Zajišťovací fondy jsou mnohými obviněny z toho, že přispěly k finanční krizi 2007–2008 přidáním rizikových derivátů založených na pákovém efektu do bankovního systému. Tyto investice vytvořily vysoké výnosy, když byl trh dobrý, ale zesílily dopad poklesu trhu.
QEP vs vs Akreditovaní investoři a operátoři komoditních fondů
Kvalifikovaní způsobilí účastníci jsou podobní akreditovaným investorům v tom, že oba musí splňovat specifické požadavky na příjem a čisté jmění. Rozdíl je v tom, že se předpokládá, že QEP mají sofistikované chápání složitosti obchodování s rizikovými aktivy, jako jsou futures a hedgeové fondy.
Jednotlivci, kteří dostávají finanční prostředky k použití v komoditním fondu, jako je hedgeový fond, jsou povinni se zaregistrovat jako provozovatelé komoditních fondů (CPO). CPO musí splňovat požadavky na zveřejňování stanovené v zákoně o komoditních burzách i v komisi pro obchodování s komoditními futures. Zatímco investoři do zajišťovacích fondů musí být QEP, správci zajišťovacích fondů musí být QEP i CPO.
