Co je skutečná úroková sazba?
Reálná úroková sazba je úroková sazba, která byla upravena tak, aby odstranila dopady inflace tak, aby odrážely skutečné náklady fondů dlužníkovi a skutečný výnos půjčovateli nebo investorovi. Reálná úroková sazba odráží míru časové preference současného zboží před budoucím zbožím. Reálná úroková sazba investice se vypočítá jako rozdíl mezi nominální úrokovou sazbou a mírou inflace:
Reálná úroková míra = nominální úroková míra - inflace (očekávaná nebo skutečná)
Klíč s sebou
- Reálná úroková sazba upravuje sledovanou tržní úrokovou sazbu pro dopady inflace. Reálná úroková sazba odráží hodnotu kupní síly úroku zaplaceného z investice nebo půjčky a představuje míru časové preference dlužníka a věřitele. Protože inflace sazby nejsou konstantní, budoucí reálné úrokové sazby se musí opírat o odhady očekávané budoucí inflace v době do splatnosti půjčky nebo investice.
Úrokové sazby: nominální a skutečné
Pochopení skutečné úrokové sazby
Zatímco nominální úroková sazba je úroková sazba skutečně zaplacená z půjčky nebo investice, skutečná úroková sazba je odrazem změny kupní síly odvozené z investice nebo vzdané dlužníkem. Nominální úroková sazba je obvykle sazba inzerovaná institucí, která podporuje půjčku nebo investici. Úprava nominální úrokové sazby za účelem kompenzace účinků inflace pomáhá identifikovat posun kupní síly dané úrovně kapitálu v čase.
Podle teorie úrokových preferencí odráží skutečná úroková míra míru, v jaké jednotlivec preferuje současné zboží před budoucím. Dlužník, který se těší ze současného využití finančních prostředků, vykazuje silnější časovou preferenci u současného zboží před budoucím zbožím a je ochoten zaplatit vyšší úrokovou sazbu za zapůjčené prostředky. Podobně věřitel, který silně upřednostňuje odložit spotřebu do budoucnosti, vykazuje nižší časovou preferenci a bude ochoten půjčit prostředky za nižší sazbu. Úprava inflace může pomoci odhalit míru časové preference mezi účastníky trhu.
Očekávaná míra inflace
Očekávaná míra inflace pravidelně hlásí Federální rezervní systém USA Kongresu a zahrnuje odhady na období minimálně tří let. Většina očekávaných úrokových sazeb se uvádí jako rozpětí namísto odhadů s jedním bodem. Protože skutečná míra inflace nemusí být známa, dokud neuplyne časové období odpovídající době držení investice, musí být související skutečné úrokové sazby považovány za prediktivní nebo předvídatelné, pokud se sazby použijí na období, která mají ještě projít.
Vliv míry inflace na kupní sílu investičních zisků
V případech, kdy je inflace pozitivní, je skutečná úroková sazba nižší než inzerovaná nominální úroková sazba.
Například pokud jsou prostředky použité na nákup vkladového certifikátu (CD) nastaveny tak, aby vydělávaly 4% v úroku ročně a míra inflace za stejné časové období je 3% ročně, skutečná úroková sazba získaná z investice je 4% - 3% = 1%. Reálná hodnota prostředků uložených na CD se zvýší pouze o 1% ročně, pokud se vezme v úvahu kupní síla.
Pokud by tyto prostředky byly místo toho umístěny na spořicí účet s úrokovou sazbou 1% a míra inflace zůstala na 3%, skutečná hodnota nebo kupní síla prostředků v úsporách se skutečně sníží, protože skutečný úrok sazba by byla -2%, po započítání inflace.
