Co je to sleva?
Snížení nastane, když je krátkodobý obchodovatelný dluhový nástroj diskontován podruhé. Důvodem, proč by to emitent udělal, je způsobit posun na trhu, který má vysokou poptávku po úvěrech. Pokud je likvidita na trhu nízká, mohou banky získat hotovost přepočtením. Rediscount je také způsob, jak mohou banky získat financování od centrální banky.
Klíč s sebou
- Rediscount znamená diskontování dluhového nástroje podruhé, zvýšení rozdílu mezi diskontní cenou a nominální hodnotou.Rediscount nastane k posunu trhu, kde je vysoká poptávka po úvěrech. Rediscount také odkazuje na financování poskytované centrálními bankami bankám. Centrální banka znovu diskontuje zlevněnou směnku z dlužníka do banky, aby banka vytvořila likviditu.
Porozumění Rediscount
Aby lákali investory, mohou emitenti dluhopisů nabízet své dluhopisy se slevou na par, což znamená, že investoři si mohou koupit dluhopisy za méně než je jejich nominální hodnota a v okamžiku splatnosti mohou získat plnou nominální hodnotu dluhopisu. Pokud první nabídka dluhu nevytvoří velký úrok, může emitent na dluhopis použít dodatečnou slevu, čímž se zvýší rozdíl mezi diskontní cenou a nominální hodnotou. Pokud k tomu dojde, má emitent dluhopisy rediscount.
Výraz „sleva“ také označuje proces, kterým centrální banka nebo banka Federal Reserve diskontují bankovku, která již byla diskontována bankou nebo diskontní společností. Diskontní facilita centrální banky se často nazývá diskontní okno. Termín pochází ze dnů, kdy úředník odešel do okna v centrální bance, aby znovu připsal cenné papíry společnosti.
Federální rezervní banky jsou zmocněny přijímat půjčky a další bankovní závazky jako kolaterál pro zálohy ve slevovém okně. Diskontní okno používá Fed k rediskontu soukromých cenných papírů jako prostředku k přímému poskytování financování bankám s určitou úrokovou sazbou, a tím ovlivňuje mezní náklady banky na prostředky.
Příklad rediscount
Zákazník, který si půjčí od banky 10 000 $, podepíše směnku, v níž uvede, že po roce splatí banku 12 500 USD. Tato bankovka je diskontována bankou, která půjčuje méně než nominální hodnota bankovky v hodnotě 12 500 USD. Rozdíl hodnoty jsou peníze získané bankou za půjčku. Pokud by banka chtěla získat financování z Federálního rezervního systému, mohla by tuto akceptovatelnou směnku na diskontním okně Fedu znovu připsat, řekněme 11 500 $. Federální rezervní systém by tak převzal vlastnictví dluhopisu a poskytl by členské bance prostředky proti částce, kterou dluhopis slibuje při splatnosti.
Centrální banka by diskontovala bankovku, která by jim pomáhala se současnými omezeními likvidity, což lze připsat řadě faktorů, včetně sezónnosti. Centrální banka by také snížila hodnotu bankovek pro banky s nízkými vklady zákazníků, což také vytváří problémy s likviditou.
