Co je regulační spravedlivé zveřejňování (Reg FD)?
Regulace spravedlivých informací (Reg FD) je pravidlo přijaté Komisí pro cenné papíry a burzy ve snaze zabránit selektivnímu zveřejnění veřejnými společnostmi odborníkům na trhu a určitým akcionářům.
Reg FD uvádí, že když veřejně obchodovaná společnost nebo emitent akcií zveřejní jakékoli významné neveřejné informace týkající se tohoto emitenta nebo jeho cenných papírů omezené skupině fyzických osob, musí emitent také zveřejnit tyto informace. Toto zveřejnění musí být provedeno současně, jedná-li se o úmyslné zveřejnění informací. Neúmyslné sdílení těchto informací musí být neprodleně sledováno zveřejněním informací.
Klíč s sebou
- Regulace Fair Disclosure (Reg FD) byla zavedena v říjnu 2000 s cílem zabránit společnostem v tom, aby selektivně zveřejňovaly důležité informace odborníkům na trhu a určitým akcionářům. Cílem Reg FD bylo vyrovnat podmínky pro všechny investory a zabránit ztrátě důvěry v trhy „U společnosti Reg FD musí společnosti, které provádějí výdělky a předpovídat výzvy k aktualizaci analytiků akcií, současně vydat tiskovou zprávu, aby tyto informace zpřístupnily široké veřejnosti.
Pochopení spravedlivého zveřejňování předpisů (Reg FD)
Mnoho společností v minulosti zveřejňovalo důležité informace při jednáních a konferenčních hovorech, kde byli vyloučeni akcionáři a široká veřejnost. Cílem Reg FD je vyrovnat podmínky mezi jednotlivými investory a institucionálními investory.
Reg FD byl vytvořen v reakci na případy, kdy emitenti akcií předem informovali vybrané institucionální investory a analytiky o výsledcích a dalších neveřejných informacích. To vytvořilo okolnosti, které umožnily těm, kteří mají informace, dosáhnout zisku nebo vyhnout se ztrátám na úkor zbytku investující komunity. Z důvodu těchto nekalých praktik zveřejňování vzešly obavy ohledně ztráty důvěry v integritu trhu. Sdílení neveřejných informací s vybranými skupinami by také mohlo omezit nelegální obchodování zasvěcených osob. Nová pravidla vstoupila v platnost v říjnu 2000.
Společnosti musí také po ukončení těchto zasedání zpřístupnit veřejnosti záznamy svých konferenčních hovorů s analytiky.
Reg FD je omezen v tom, jak může být použit. Pravidlo se nevztahuje na veškerou komunikaci uskutečněnou s osobami mimo emitenta. Nařízení se vztahuje konkrétně na komunikaci a interakce s odborníky na trhu s cennými papíry. Vztahuje se také na držitele cenných papírů emitenta v situacích, kdy je pravděpodobné nebo přiměřeně možné, že informace ovlivní jejich obchodní činnost.
Mezi jednotlivce, kteří spadají do pravomoci Reg FD, patří vyšší úředníci s emitentem a další, kteří se pravidelně účastní komunikace s držiteli cenných papírů a profesionály na trhu s cennými papíry. To umožňuje společnostem pokračovat ve zveřejňování informací na médiích nebo vydávat standardní obchodní sdělení, jako jsou tiskové zprávy.
Veřejně obchodované společnosti mohou provádět výdělky a předpovídat hovory, aby informovaly analytiky, kteří sledují jejich zásoby, o nejnovějším vývoji a plánech. Tyto konferenční hovory jsou spojeny se současně vydanými tiskovými zprávami prohlášení společnosti během těchto hovorů. Záznamy hovorů jsou k dispozici také po skončení zasedání, aby kdokoli na veřejnosti měl možnost slyšet komentáře, které byly vzneseny. Společnost může také podat Formulář 8-K u SEC, aby zajistila veřejné zveřejnění sdílených informací.
