I přes měsíce varování jsou investoři stále nebezpečně nadváhu v největších technologických akcích, což je problém, který znepokojuje Jim Paulsen, hlavního investičního stratéga v The Leuthold Group. Jak řekl CNBC: „Zajímalo by vás, jestli zasáhneme vzduchovou kapsu, pokud bychom někdy letos zlomili pod tyhle únorové minima, kdo si myslíte, že se bude prodávat? nedávno koupil. “ Skutečně vidí znepokojivé paralely s dotcomovou bublinou z konce 90. let: „Nemyslím si, že je to skoro stejně těžké jako tehdy, ale kultura je stejná. Charakter je stejný, kde všichni vstupují do stejné, velmi úzké množství populárních jmen. “
Rostoucí riziko v S&P 500
Mezi „velmi úzký počet populárních jmen“ dominují akcie technologie mega cap známé jako skupina FAANG. V posledních letech dosáhli cenových zisků daleko přesahujících index S&P 500 (SPX).
| Skladem | Ticker | 5letý zisk |
| Facebook Inc. | FB | 745% |
| Apple Inc. | AAPL | 299% |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 540% |
| Netflix Inc. | NFLX | 1, 205% |
| Alphabet Inc. | GOOGL | 167% |
| Index S&P 500 | 74% |
„Stále více a více vůdčích akcií byly agresivnější a vysoce beta akcie, “ například FAANG, poznamenal Paulsen. Vzhledem k tomu, že se tyto rychle rostoucí akcie staly větším podílem indexu váženého kapitalizací, poznamenal, že „S&P 500 se během současného býčího trhu stal polovičním defenzivním“. Konkrétně uvedl, že defenzivní zásoby klesly z 22% indexu v březnu 2009 na pouhých 11% dnes.
Walter Price of Allianz Global Investors věří, že FAANGy se staly tak velké, že čelí limitům dalšího růstu. Inteligentní beta guru Rob Arnott z Research Associates cituje historii, což naznačuje, že dnešní vůdci na trhu budou pravděpodobně v příštím desetiletí podceňováni. (Další informace viz také: Proč může Hot Streak brzy skončit FAANGs .)
Zamířil dolů
Paulsen dal 50–50 šancí, že S&P 500 klesne o 15% ze své současné úrovně. Takový pokles by posunul akcie v indexu zpět na přibližně 2 352, na úroveň, kterou naposledy testoval během vnitrodenního obchodování před více než rokem, 18. května 2017. Paulsen je však relativně optimistický ve srovnání s jinými známými prognostickými subjekty, které požadovaly akciový trh klesá až o 50%. Mezi tyto medvědy patří manažer fondu rozvíjejících se trhů Mark Mobius a bývalý ředitel OMB David Stockman. (Více viz také: Akciový trh „Daredevil“ s poklesem o 40%: Stockman .)
Investujte defenzivně
Paulsen radil investorům, kteří mají nadváhu ve velkých technologických akcích, aby získali nějaké zisky, ale nenavrhoval, že by měli prodávat všechny nebo dokonce většinu svých technologických pozic. Rovněž neuvedl, že by investoři měli snížit své celkové alokace vlastního kapitálu. Místo toho doporučil rotaci portfolia směrem k defenzivnějším zásobám a řekl: „Možná si dnes koupíme poraženou spotřebitelskou základnu nebo nástroj nebo farmaceutickou akci, na kterou se nikdo nedívá, ale prodává za mnohem lepší hodnotu.“
Dlouhodobý technický býk Paul Meeks je také mezi těmi, kteří se kvůli vysokému ocenění obrátili na toto odvětví. Naproti tomu vidí hodnotu v bankovních akciích. (Více viz také: Tech Bull Meeks Shuns Sector, místo toho nakupuje banky .)
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Ekonomika
Historie medvědího trhu
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Můžete vydělat peníze na skladech?
Investice Essentials
Investiční strategie, které se naučíte před obchodováním
Dividendové akcie
Historie dividendového výnosu S&P 500
Investice Essentials
10 Nadčasová pravidla pro investory
Investice Essentials
3 důvody, proč se neprodat po poklesu trhu
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Diverzifikace Diverzifikace je investiční přístup, konkrétně strategie řízení rizik. Podle této teorie představuje portfolio obsahující různá aktiva menší riziko a v konečném důsledku přináší vyšší výnosy než jen jeden z nich. více SSE Composite SSE Composite je tržní kompozit složený ze všech akcií A a B, které se obchodují na burze v Šanghaji. více Co jsou FAANG zásoby? FAANG je zkratka pro pět nejpopulárnějších a nejvýkonnějších technologických akcií na trhu: Facebook, Apple, Amazon, Netflix a Google Alphabet. více Poměr ceny k výdělku - poměr P / E Poměr cena k výdělku (poměr P / E) je definován jako poměr pro ocenění společnosti, která měří svou současnou cenu akcie ve vztahu k výnosu na akcii. více Definice krátkého prodeje Krátký prodej nastává, když si investor půjčí cenný papír, prodá jej na otevřeném trhu a očekává, že ho později koupí za méně peněz. více Definice medvědího trhu Medvědí trh je trh, na kterém klesají ceny cenných papírů a rozšířený pesimismus způsobuje, že negativní sentiment je soběstačný. více