Co znamená zkratka základu?
Krátký základ se týká současného nákupu futures kontraktu a prodeje podkladového aktiva na spotovém trhu k zajištění proti budoucímu zhodnocení ceny.
Klíč s sebou
- Krátký základ se týká současného nákupu futures kontraktu a prodeje podkladového aktiva na spotovém trhu k zajištění proti budoucímu zhodnocování cen. Výhodou krátké základní strategie je to, že blokuje cenu, takže nárůst komodit cena k pozdějšímu datu obchodníka neovlivní. Dlouhý živý plot chce zúžení základu, když tento základ zkrátí.
Porozumění Short the Basis
Základním rizikem je změna mezi okamžitou cenou dodávané komodity a cenou futures kontraktu této komodity s nejkratší dobou splatnosti do splatnosti. Nelze se tomu vyhnout, pokud chceme zajistit jejich expozici nepříznivé cenové volatilitě, i když ji lze do určité míry zmírnit. To je v podstatě cílem dlouhého živého plotu, když „krátí základnu“.
Na rozdíl od krátkého zajištění, zkratování základu znamená, že investor zaujme krátkou pozici v komoditě a dlouhou pozici v futures kontraktu. Komerční zajišťovatel využívá tuto futures strategii k zajištění budoucí ceny hotovosti, a tím odstraňuje nejistotu rostoucích cen, která by ovlivnila jejich budoucí závazek dodávat podkladovou komoditu. Tento typ hedžingu chce zúžení základny, protože to sníží efektivní okamžitou cenu nákupu této komodity později.
Výhodou krátké základní strategie je to, že blokuje cenu, takže zvýšení ceny komodit k pozdějšímu datu obchodníka neovlivní. Například výrobce, který používá bavlnu jako surovinu, předpokládá, že v budoucnu bude v určitém bodě potřebovat určité množství. Spot nebo hotovostní cena bavlny je 3, 50 $ a zadaná futures kontraktová cena je 2, 20 $. Aby se ochránil před rostoucí cenou, když ji bude muset koupit, kupuje kupní smlouvu na bavlnu za 2, 20 $.
Ceny futures odrážejí cenu podkladové fyzické komodity. Mnoho futures má mechanismus pro fyzické doručení. Kupující futures kontraktu má proto právo kandidovat na dodání komodity a prodejce musí být připraven dodávat na krátkou pozici, která je držena do dodací lhůty. Většina futures kontraktů však před dodáním likviduje. Skutečným doručovacím procesem prochází pouze malé množství. Úspěšné futures kontrakty závisí na konvergenci, procesu, kterým se futures ceny sbírají s fyzickými cenami ke dni expirace futures kontraktu.
Zkraťte základ oproti dlouhému základu
Basis trading je strategie, kterou používají výtahy (a někteří zemědělci) a snaží se využít výhodných základních rozdílů využitím rozdílu mezi hotovostními a futures cenami. Výtahy na obilí nakupují a prodávají obilí po celý rok. Když se výtahy zavazují ke koupi kukuřice od zemědělců na místním trhu, budou výtahy také prodávat futures blízko data dodání hotovosti, aby se zajistily samy. Když se výtahy zavazují prodat kukuřici kupujícímu, kupují také futures s datem expirace blízkým datu dodání hotovosti, aby se sami zajistili.
Mnoho oblastí po celé zemi má roční období, kdy je základna nízká a vysoká. Pokud rozumíte vašemu místnímu trhu, jsou v roce období, kdy mohou chovatelé a výtahy chtít být „Long the Basis“ (Dlouhá hotovost, krátké budoucnosti) nebo „Short Basis“ (Krátká hotovost, Long Futures). Obchodníci z Basis se zdají být dlouhou základnou, když mají nízký základ na svém místním trhu, a vypadají jako krátký základ, pokud je základna na jejich místních trzích vysoká.
